Tim Goldman Sachs mengatakan: Saham-saham dengan aset berat berkinerja lebih baik karena kekhawatiran terhadap disrupsi AI
Menurut para ahli strategi dari Goldman Sachs, saham perusahaan yang memiliki aset produksi nyata menunjukkan kinerja yang lebih baik karena investor mencari perlindungan untuk menghindari risiko disrupsi industri yang dibawa oleh kecerdasan buatan (AI).
Tim Goldman Sachs menunjukkan bahwa sejak awal 2025, portofolio saham aset berat/bermodal intensif (nilai ekonomi berasal dari aset fisik) yang mereka susun, telah mencatatkan kelebihan hasil sekitar 35% dibandingkan portofolio aset ringan yang bergantung pada tenaga manusia atau modal digital.
Para ahli strategi, termasuk Guillaume Jaisson, menyampaikan dalam laporan kepada klien bahwa investor semakin banyak membeli saham yang memiliki efek “HALO” (aset berat, risiko eliminasi rendah), yang terutama terkonsentrasi di sektor utilitas, sumber daya dasar, energi, dan sejenisnya.
Saham-saham intensif modal di Eropa yang dipilih tim ini antara lain: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus, dan lain-lain; sementara portofolio aset ringan mencakup L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers, dan lain-lain.
Jaisson menulis: “Pasar saat ini memberikan penghargaan pada kapasitas produksi, jaringan, infrastruktur, dan kompleksitas rekayasa—aset-aset ini memiliki biaya replikasi yang tinggi dan lebih sedikit terpengaruh oleh perubahan teknologi.”
Kepanikan bahwa aplikasi AI akan mendisrupsi model bisnis yang ada telah melanda berbagai industri dari perangkat lunak hingga manajemen aset, menyebabkan saham-saham yang sebelumnya dianggap “pasti untung” jatuh tajam. Kepanikan ini memicu aksi jual tanpa pandang bulu, bahkan merambah ke industri logistik yang tampaknya tidak terlalu terancam oleh AI.
Para ahli strategi menyebutkan bahwa persaingan untuk memimpin di bidang AI juga telah membuat pemimpin aset ringan sebelumnya (lima penyedia layanan cloud utama) berubah menjadi perusahaan berintensitas modal.
Menurut estimasi mereka, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, dan Oracle akan menginvestasikan sekitar 1,5 triliun dolar AS untuk membangun infrastruktur AI selama periode 2023—2026; sedangkan sebelum 2022, total investasi historis perusahaan-perusahaan ini hanya sekitar 600 miliar dolar AS.
Tim Goldman Sachs menyatakan bahwa kenaikan hasil riil, dorongan geopolitik terhadap belanja fiskal dan ekspansi manufaktur, semuanya mendukung pergeseran modal ke sektor berintensitas modal. Momentum keuntungan juga mulai menguntungkan perusahaan-perusahaan tipe ini: konsensus pasar menunjukkan bahwa pertumbuhan laba per saham dan tingkat pengembalian aset bersih perusahaan beraset berat kini telah melampaui perusahaan beraset ringan.
Para ahli strategi Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa dana mulai menjauh dari industri aset ringan seperti perangkat lunak. Dalam laporan hari Senin, mereka menyebutkan bahwa dana long-only murni Eropa telah mulai mengurangi kepemilikan saham yang menghadapi risiko disrupsi AI sejak akhir 2025.
Editor: Guo Mingyu
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Tekanan harga energi dan makanan meningkat atau menyebabkan inflasi kembali naik! Bank sentral Inggris kemungkinan sulit untuk tetap "tenang", pasar bertaruh kenaikan suku bunga meningkat pesat
Tekanan kenaikan harga energi yang disebabkan oleh perang Timur Tengah yang belum jelas semakin meningkat. Risiko baru juga mendekat, yang dapat menyebabkan inflasi tetap lebih tinggi dari target 2% Bank of England selama sebagian besar waktu tahun depan.
Obat kanker payudara Etcamah dari AstraZeneca (AZN.US) gagal dalam uji klinis fase ketiga, berpotensi menyebabkan penjualan bernilai miliaran dolar terkena dampak negatif.
Analis Bloomberg Intelligence John Murphy menyatakan bahwa kegagalan uji coba obat kanker payudara AstraZeneca kali ini dapat menyebabkan penurunan penjualan sebesar 2,6 hingga 3,8 miliar dolar AS pada tahun 2035.
Ketika kontroversi AI meningkat, hedge fund membeli saham teknologi dengan kecepatan tertinggi dalam 15 bulan terakhir
Dalam 11 hari perdagangan terakhir, dana lindung nilai melakukan pembelian bersih pada saham TMT Amerika Serikat sebanyak 10 kali, membangun posisi long di sektor teknologi dengan kecepatan tercepat dalam 15 bulan terakhir. Namun, badai kebijakan AI menghantam pada saat yang paling buruk, seruan dari raksasa AI untuk memperlambat pengembangan ditolak, dan ketidakpastian regulasi langsung mengguncang saham teknologi Asia seperti SoftBank. Ketika optimisme pelaku long bertabrakan dengan pekan bank sentral utama, sektor teknologi menghadapi ujian berat.
Pelacakan pra-penjualan Apple: Sinyal permintaan iPhone 18 Pro series di luar negeri lemah, review Duo positif tetapi perangkat keras tertinggal
Survei Jefferies menunjukkan bahwa setelah peluncuran iPhone 18 Pro, waktu tunggu pengiriman di empat pasar utama: Amerika Serikat, Inggris, Jerman, dan Jepang berkurang 5 hingga 11 hari dibandingkan tahun lalu, bahkan di AS tidak perlu menunggu sama sekali—dengan kapasitas produksi yang sama, ini merupakan sinyal jelas kelemahan permintaan. Pasar China dan Hong Kong memang tetap kuat, tetapi masih ada dugaan penimbunan spekulatif. Perangkat baru layar lipat Duo mendapatkan apresiasi dari segi pengalaman perangkat lunak, namun dengan harga tinggi $2000 hanya menawarkan bodi 254g dan konfigurasi dual kamera, membuat perangkat kerasnya tertinggal jauh dari pesaing Android. Jefferies mempertahankan peringkat "underperform", dengan target harga yang mengindikasikan penurunan 21% dari harga saat ini.
Harga kripto
Lainnya
