Trader opsi bertaruh bahwa bitcoin akan kembali ke $80.000 saat data inflasi menstabilkan pasar kripto meskipun ada konflik Iran

Bitcoin bertahan di sekitar $70.000 pada hari Rabu karena pasar kripto menemukan pijakan yang lebih kuat setelah beberapa hari volatilitas akibat perang, dengan para trader opsi semakin memposisikan diri untuk kenaikan menuju $80.000 meskipun risiko makro masih membayangi.

Situasi membaik setelah inflasi konsumen AS bulan Februari sesuai dengan yang diharapkan. Menurut laporan Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Rabu, Headline CPI tetap di 2,4% tahun ke tahun, sementara core CPI naik 0,2% bulan ke bulan, angka yang biasanya disambut baik oleh pasar berisiko.

Namun, beberapa analis mengatakan para trader kemungkinan akan memperlakukan laporan ini dengan hati-hati karena data tersebut merefleksikan kondisi harga sebelum lonjakan terbaru harga minyak yang terkait dengan konflik antara Iran, Israel, dan AS.

Data ini bisa saja membuat Federal Reserve berada dalam posisi sulit menjelang pertemuan 18 Maret, karena inflasi telah menurun di atas kertas, pasar tenaga kerja telah melemah, namun pasar energi masih cukup volatil sehingga dapat memicu inflasi baru dalam data yang akan datang.

Ketekunan Bitcoin

Di tengah situasi tersebut, bitcoin berhasil menghindari penurunan besar lainnya.

Analis di QCP Capital mengatakan bahwa aset ini bertahan relatif baik menghadapi guncangan geopolitik terbaru, kembali diperdagangkan di dekat $70.000 setelah sempat turun di bawah $63.000 selama gelombang penjualan panik awal. Bitcoin diperdagangkan di sekitar $70.200 pada saat artikel ini ditulis.

Menurut mereka, pergerakan harga terbaru masih lebih mengindikasikan stabilisasi daripada dimulainya kembali minat risiko, namun pemegang jangka panjang terus melakukan akumulasi di zona $60.000 hingga $70.000.

Data opsi juga menunjukkan para trader menjadi kurang defensif. Nick Forster, pendiri platform opsi onchain Derive.xyz, mengatakan skew bitcoin telah pulih tajam dari level negatif dalam ke wilayah positif, menunjukkan bahwa pasar telah menjauh dari lindung nilai sisi bawah yang agresif. Ia menambahkan, penjualan put meningkat di banyak bursa opsi, pola yang sering kali menandakan ekspektasi harga yang stabil atau lebih kuat.

Perubahan posisi opsi ini juga berarti semakin banyak taruhan pada kenaikan harga selama beberapa bulan ke depan.

Menurut Derive, harga opsi saat ini mengindikasikan kemungkinan sekitar 35% bahwa bitcoin naik di atas $80.000 pada akhir Juni. Forster mengatakan bahwa, setelah berbulan-bulan penjualan besar dan sentimen yang lemah, para trader kini tampak mulai bertaruh bahwa periode penurunan kripto terburuk mungkin sudah berakhir.

Kepastian yang Beragam

Namun, keyakinan tidak sepenuhnya satu arah. Derive juga mencatat adanya perdagangan opsi bitcoin onchain terbesar yang pernah ada dengan nilai lebih dari $130 juta, disusun untuk mendapat untung jika bitcoin turun mendekati $65.000 pada akhir Maret. Jenis penempatan ini menunjukkan institusi mulai meningkatkan aktivitas onchain, namun masih mengelola ketidakpastian makro alih-alih mengejar kenaikan secara membabi buta.

Analis lain juga mengambil pendekatan hati-hati. Stephen Coltman, kepala makro di 21Shares, mengatakan cetakan CPI sesuai ekspektasi, tetapi memperingatkan bahwa kenaikan data inflasi bulan depan sudah “pasti terjadi” akibat perang dan guncangan energi. Ia mengatakan hal yang kini penting adalah bagaimana reaksi The Fed jika data inflasi yang lebih tinggi tiba dalam beberapa bulan ke depan.

Sensitivitas makro telah menjadi ciri utama pola perdagangan bitcoin saat ini. QCP mencatat bitcoin bertindak kurang sebagai aset berisiko beta tinggi murni dan lebih sebagai instrumen makro yang sensitif terhadap likuiditas.

Kyle Rodda, analis senior di Capital.com, menambahkan bahwa pasar yang lebih luas masih menjadi sandera risiko utama di energi, sedangkan Michael Brown di Pepperstone mengatakan hampir setiap aset utama masih diperdagangkan sejalan dengan minyak mentah.

Latar belakang ini membantu menjelaskan mengapa bitcoin tetap tangguh tanpa sepenuhnya melepaskan diri, menurut Senior Market Analyst XS.com Rania Gule. Ia mengatakan kemampuan aset ini untuk bertahan di dekat $70.000 sementara saham dan emas berada di bawah tekanan menunjukkan pergeseran perlahan persepsi investor, di mana bitcoin semakin bertindak sebagai aset hibrida ketimbang sekadar proksi teknologi lainnya. Namun Rania juga mencatat bahwa pasar masih berada dalam fase transisi, bukan rezim baru yang telah mapan.

Hasilnya adalah pasar yang tampak lebih tenang dibanding seminggu sebelumnya, tetapi belum sepenuhnya nyaman. Bitcoin mungkin mulai stabil, dan trader opsi mungkin mulai percaya diri ke $80.000 lagi, namun jalur dari sini masih dipengaruhi oleh minyak, inflasi, dan pertemuan The Fed minggu depan.