Starbucks (SBUX.US) menolak berkomentar tentang rumor akuisisi Chipotle (CMG.US): Saat ini fokus penuh pada transformasi, potensi akuisisi mungkin akan sangat mahal

Menurut laporan dari aplikasi investasi Zhihui Keji, Starbucks (SBUX.US) pada hari Kamis menolak untuk mengomentari sebuah laporan yang menyebutkan Starbucks pernah mencoba mengakuisisi Chipotle Mexican Grill (CMG.US). Starbucks menyatakan bahwa perusahaan kini "sangat fokus" pada transformasi di bawah kepemimpinan CEO Brian Niccol.

Sebelumnya, media asing mengutip sumber yang mengetahui masalah ini melaporkan bahwa dalam beberapa bulan terakhir, Starbucks bekerja sama dengan penasihat untuk meneliti kemungkinan akuisisi Chipotle. Sebelum menjadi CEO Starbucks pada tahun 2024, Niccol telah memimpin Chipotle selama sekitar enam tahun.

Menanggapi laporan tersebut, juru bicara Starbucks menyatakan bahwa perusahaan tidak mengomentari rumor dan spekulasi, serta menambahkan bahwa Starbucks tetap fokus pada rencana transformasi dua tahun di bawah kepemimpinan Niccol, dengan momentum dan kepercayaan diri yang kuat terhadap potensi pertumbuhan jangka panjangnya.

Dengan nilai pasar sekitar USD 107 miliar, saham Starbucks pada hari Kamis memangkas kerugian dan ditutup nyaris tak berubah; saham Chipotle melonjak 6%, menjadikan nilai pasar jaringan restoran burrito Meksiko tersebut sekitar USD 41 miliar.

Di Chipotle, Niccol dipuji atas keberhasilannya membawa perusahaan keluar dari krisis keamanan makanan dan mengembangkan bisnis digital, sehingga mendorong pertumbuhan penjualan yang kuat selama beberapa tahun.

"Bagi Chipotle, kami melihat hal ini sebagai berita baik, terutama karena faktor kunci adalah kembalinya Brian Niccol ke merek ini," kata analis RBC Capital Markets, Logan Reich.

Namun, Reich juga mencatat bahwa para investor selalu skeptis terhadap perusahaan makanan yang berupaya mendorong pertumbuhan melalui akuisisi merek-merek lain, serta menyebut logika strategis akuisisi Chipotle oleh Starbucks masih belum jelas.

Potensi akuisisi mungkin sangat mahal

Para analis menyatakan bahwa karena Starbucks sedang berinvestasi besar-besaran untuk transformasi, akuisisi bisa jadi sangat mahal.

"Transaksi ini mungkin membutuhkan banyak utang atau penerbitan saham," kata strategi pasar global eToro, Lale Akona. "Jika tidak ada alasan finansial yang meyakinkan, investor mungkin akan melihat transaksi ini sebagai gangguan yang mahal."

Dalam dua tahun terakhir, Niccol memprioritaskan peningkatan kepuasan pelanggan melalui investasi pada penataan karyawan dan perbaikan toko, dengan tujuan memperpendek waktu tunggu dan memulihkan nuansa kafe yang membantu merek ini menjadi global.

Sebagai bagian dari reformasi menyeluruh, perusahaan telah berkomitmen sedikitnya USD 500 juta untuk investasi tenaga kerja, yang memberikan tekanan pada profitabilitasnya. Di bawah kepemimpinan Niccol, Starbucks telah mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama selama empat kuartal berturut-turut, meskipun ia menyatakan pada bulan Juli bahwa "masih banyak pekerjaan yang perlu dilakukan".

"Waktu ini agak aneh, karena Starbucks sedang berada di tengah-tengah transformasi dan belum menunjukkan perbaikan margin keuntungan yang diharapkan para investor," kata Kepala Strategi Ekonomi Annex Wealth Management, Brian Jacobsen.

Berdasarkan data LSEG, margin laba usaha yang disesuaikan Starbucks pada kuartal ketiga adalah 14,4%, turun dari 16,7% dua tahun lalu.

Perusahaan juga menyatakan pada hari Kamis bahwa mereka menantikan untuk melaporkan kinerja kuartal keempat akhir bulan ini, dan akan memberikan prospek untuk tahun fiskal berikutnya.

Transaksi dapat mempercepat ekspansi internasional Chipotle

Namun, para analis menyatakan kesepakatan ini bisa membantu mempercepat ekspansi internasional Chipotle. "Saya rasa nilai strategis dari transaksi potensial ini adalah CEO Brian Niccol memiliki peluang untuk memanfaatkan kemitraan lisensi Starbucks di Eropa agar dapat lebih agresif memperluas Chipotle," kata analis Northcoast Research, Jim Sanderson.

Ekspansi internasional telah menjadi fokus utama untuk Scott Boatwright, CEO Chipotle yang menggantikan Niccol. Tahun ini, perusahaan membuka restoran pertamanya di Meksiko dan Arab Saudi, menjadikan jumlah toko di luar AS sekitar 100.

Chipotle tahun lalu juga mengumumkan pembentukan usaha patungan dengan perusahaan makanan Korea, SPC Group, untuk memperluas pasar di Asia.

Starbucks memiliki sekitar 40.000 toko di seluruh dunia. Menurut laporan tahunan kedua perusahaan, hingga tahun lalu, Chipotle memiliki 3.938 restoran di Amerika Serikat, sedangkan Starbucks memiliki sekitar 18.000 toko di Amerika Utara.