Apa yang dikatakan Nvidia di GTC Berlin? Berikut ringkasan dari Goldman Sachs
Goldman Sachs menghadiri pidato GTC Jensen Huang dan merilis laporan riset yang berfokus pada tiga sorotan utama: rantai pasokan Nvidia mengalami ekspansi besar-besaran, mengindikasikan pengiriman GPU dalam skala yang lebih besar; DSX POD berhasil memangkas siklus implementasi pusat data dari beberapa bulan menjadi dua minggu; pendapatan AI fisik pada paruh pertama FY27 telah mencapai 11 miliar dolar AS, melebihi sekitar 30% dari total pendapatan FY26, dan menunjukkan tren diversifikasi pendapatan yang jelas. Selain itu, mereka memperkenalkan arsitektur OpenShell untuk menghadapi masalah keamanan AI perusahaan.
Pada 21 Oktober, CEO Nvidia, Jensen Huang menyampaikan pidato utama di konferensi GTC Berlin, setelah itu tim riset Goldman Sachs merilis laporan.
Bank tersebut menunjukkan dalam laporannya, pidato kali ini diperkirakan memiliki dampak langsung yang terbatas pada harga saham, namun pesan utama yang disampaikan Nvidia “memperkuat pandangan kami—penerapan AI masih berjalan sesuai jalur dalam waktu dekat.”
Informasi inti dari konferensi kali ini meliputi: Nvidia meluncurkan solusi pusat data modular DSX POD, yang dapat mempersingkat siklus penerapan dari beberapa bulan menjadi dua minggu; mitra rantai pasok mengumumkan perluasan kapasitas substrat menjadi 2,5 kali dan kapasitas pengemasan CoWoS menjadi 3 kali; pendapatan bisnis AI fisik pada semester pertama FY27 telah mencapai $11 miliar, melampaui total FY26; serta merilis arsitektur OpenShell untuk mengatasi masalah keamanan AI perusahaan.
Bank tersebut mempertahankan rekomendasi beli pada saham Nvidia, dengan target harga 12 bulan sebesar $300, menawarkan potensi kenaikan sekitar 38,6% dari harga saham saat ini di $216,47. Bank juga menekankan, Nvidia tengah mempersempit kesenjangan permintaan-penawaran dan mendorong imbal hasil modal yang kuat (sekitar $235 miliar program buyback telah disetujui), yang menjadi katalis positif berkelanjutan bagi harga saham.
Klien Sudah Mendapat Profit, Penerapan AI Masih Melaju
Bank tersebut menyoroti, klien Nvidia—termasuk hyperscalers dan neoclouds—”sedang meraih efisiensi ekonomi unit yang kuat dari penerapan pusat data saat ini”.
Dengan kata lain, uang yang diinvestasikan sudah kembali. Inilah logika inti yang menopang keberlanjutan belanja modal AI.
Karena itu, Goldman Sachs menilai bahwa penerapan AI “masih berjalan sesuai jalur dalam waktu dekat”.
Rantai Pasok Ekspansi Besar-Besaran, Siap Kirim GPU Skala Besar
Pada konferensi ini, Nvidia mengumumkan perluasan kapasitas rantai pasok bersama sejumlah mitra di berbagai segmen kunci. Secara rinci:
-
Tiga pemasok substrat—Ibiden, SEMCO, Unimicron—akan memperluas kapasitas menjadi 2,5 kali lipat;
-
Amkor akan memperluas kapasitas pengepakan CoWoS-R menjadi 3 kali lipat;
-
KYEC akan meningkatkan kapasitas produksi di Amerika Serikat;
-
SPIL akan meningkatkan kapasitas CPO (Co-Packaged Optics) secara signifikan.
Para analis menilai, serangkaian ekspansi kapasitas ini mengindikasikan sesuatu yang lebih mendalam. Laporan tersebut menulis, “Ini menunjukkan Nvidia sedang mempersiapkan pengiriman CPU dalam skala yang jauh lebih besar dari perkiraan sebelumnya.” Dengan kata lain, skala tata letak rantai pasok ini sudah melampaui ekspektasi umum pasar terkait ritme kenaikan produk generasi baru Nvidia.
DSX POD: Memangkas Waktu Penerapan Data Center dari Beberapa Bulan Menjadi Dua Minggu
Nvidia dan para mitranya bersama-sama meluncurkan desain referensi DSX POD—modul kontainerisasi yang dapat menampung sistem Vera Rubin lengkap dalam beberapa rak, siap operasi setelah dikirim dan dialiri listrik di lokasi.
Produk ini diperkirakan akan diluncurkan pada awal 2027. Analis menunjukkan, nilai utama DSX POD adalah memangkas siklus penerapan pusat data secara dramatis dari “beberapa bulan” menjadi “dua minggu”, sehingga memperpendek waktu dari instalasi hingga token pertama dihasilkan.
Peningkatan efisiensi juga sangat signifikan. Nvidia mengungkapkan, platform DSX Factory miliknya telah membantu operator (termasuk penyedia layanan cloud baru) menghemat konsumsi listrik sekitar 30% pada instalasi berskala 2GW dan menghemat sekitar 56 juta liter air tiap hari.
Masalah Keamanan Agen AI, Nvidia Tawarkan Solusi Hardware-Level
Seiring penetrasi agen AI di perusahaan semakin cepat, isu keamanan menjadi semakin penting. Pada konferensi ini, Nvidia merilis sederet software baru, dan yang paling banyak diperhatikan adalah arsitektur referensi OpenShell.
Analis mendeskripsikan, logika utama platform ini adalah “menempatkan pemberian hak akses utama di luar agen, menerapkan kebijakan paksa melalui trigger perangkat keras, dan mencegah segala akses yang tidak sah.” Artinya, walaupun agen AI diterobos atau disalahgunakan, batasan pada level hardware tetap menjadi pertahanan terakhir.
OpenShell mengintegrasikan Vera Rubin, Vera CPU, dan BlueField-4 DPU (termasuk modul Sentry), membentuk siklus keamanan tertutup dari chip hingga perangkat lunak. Goldman Sachs percaya, strategi ini akan membantu Nvidia membangun ‘parit’ perlindungan yang lebih kuat di pasar AI korporat.
Pendapatan AI Fisik Meledak, Semester I FY27 Sudah 30% Lebih Tinggi dari Tahun Lalu
AI fisik menjadi fokus utama lain dalam konferensi ini. Perusahaan mengumumkan sejumlah inisiatif untuk mempercepat adopsi AI fisik, termasuk desain referensi Hyperion untuk kendaraan otonom dan Robotaxi, AGILE ONE untuk robot humanoid, serta platform infrastruktur telekom berbasis AI.
Secara angka, Nvidia mengungkapkan bahwa pendapatan AI fisik pada semester pertama FY27 mencapai $11 miliar, sekitar 30% lebih tinggi dari FY26 penuh.
Analis menganggap data tersebut sebagai bukti nyata diversifikasi struktur pendapatan Nvidia. Di luar bisnis pusat data, AI fisik kini menjadi mesin pertumbuhan kedua yang signifikan bagi Nvidia.
Goldman Sachs Tetap Rekomendasikan Beli, Target Harga $300, Potensi Upside Hampir 40%
Goldman Sachs mempertahankan rekomendasi beli pada Nvidia dengan target harga 12 bulan $300, berdasarkan estimasi 30 kali Price/Earning dikalikan pendapatan per saham $10 yang telah dinormalisasi.
Berdasarkan proyeksi, Goldman Sachs memperkirakan pendapatan Nvidia FY27E (hingga Januari 2027) mencapai $412,7 miliar, EPS $9,40; dan FY28E pendapatan naik menjadi $718,3 miliar dengan EPS $16,70. Harga saham saat ini setara dengan PER FY27E sekitar 23 kali, dan FY28E sekitar 13 kali.
Analis juga mencantumkan risiko utama seperti: perlambatan belanja infrastruktur AI, meningkatnya persaingan yang menyebabkan hilangnya pangsa pasar, tekanan kompetitif sehingga margin menyusut, serta kendala pasokan rantai pasok.
Saat ini, kapitalisasi pasar Nvidia sekitar $5,3 triliun, dan program buyback senilai sekitar $235 miliar telah disetujui.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Delapan Sorotan Utama dari Prospektus IPO Anthropic: Pertumbuhan Luar Biasa, Namun Risikonya Juga Jelas
Prospektus Anthropic mengungkapkan beberapa sorotan: skala pelanggan korporat sangat besar, dengan lebih dari 1.900 pelanggan dengan pendapatan di atas satu juta dolar AS; hingga Juni 2026, pendapatan tumbuh tahun ke tahun sebesar 1.368%, jauh melampaui pertumbuhan biaya komputasi; arus kas operasi sudah positif; semua 7 pendiri masih aktif menjabat. Perusahaan juga mengakui risiko, termasuk konsentrasi pemasok di TSMC dan kekurangan chip memori sebagai potensi bahaya besar. Data ARR bulan Oktober akan diungkapkan dalam dokumen revisi.
Menjual chip, melakukan penyewaan, memberikan dukungan nilai residu: Broadcom (AVGO.US) bekerja sama dengan empat raksasa Wall Street untuk membantu pendanaan sebesar 63 miliar dolar AS guna mendukung pembelian chip Anthropic
Perusahaan Broadcom telah mencapai kesepakatan senilai 63 miliar dolar AS dengan Bank of America, Blackstone Group, Citigroup, dan Morgan Stanley untuk menyediakan dana guna membeli chip bagi pengembang model kecerdasan buatan Anthropic PBC. Transaksi ini dilakukan melalui sebuah perusahaan tujuan khusus yang baru dibentuk, yang telah mendapatkan komitmen pendanaan dari perusahaan-perusahaan keuangan tersebut untuk membeli chip Broadcom dan kemudian menyewakannya kepada Anthropic.
Pemenang Terbesar dalam Gelombang Penggalangan Dana AI: Goldman Sachs Masih Menjadi "Raja Wall Street"
Dalam satu hari, terjadi tiga transaksi pendanaan raksasa AI dengan total lebih dari 210 miliar dolar AS, dan nama Goldman Sachs muncul di setiap transaksi tersebut: bersama memimpin penerbitan saham Meta senilai 95 miliar dolar AS, secara eksklusif mengatur struktur pendanaan chip SpaceX senilai 40 miliar dolar AS, serta menjadi manajer utama buku penawaran IPO Anthropic. Siklus super pendanaan AI kini tengah membentuk ulang peta persaingan di Wall Street, dan Goldman Sachs telah lebih dulu mengubah keunggulan jejaring relasi menjadi keuntungan nyata.
Anthropic bisa meraih "IPO terbesar di pasar saham", tetapi belum tentu bisa mendapatkan "peringkat investasi di pasar obligasi"
Dokumen prospektus menunjukkan bahwa perusahaan telah menanggung utang lancar sebesar $6,2 miliar, komitmen sewa yang belum dimulai melonjak dari $50 miliar menjadi $321 miliar, dan terdapat opsi pinjaman tambahan sebesar $77 miliar yang tersembunyi. Struktur "pembiayaan chip" di luar neraca berdasarkan Broadcom dianggap berisiko sebagai transaksi sirkular dengan potensi bahaya terhadap stabilitas mitra transaksi. Berbeda dengan SpaceX yang secara jelas berkomitmen pada peringkat investasi dan berhasil menerbitkan obligasi sebesar $25 miliar, Anthropic hampir tidak menyebutkan peringkat kredit investasi, sehingga membuat pembeli obligasi sulit untuk menentukan harga.
Harga kripto
Lainnya
