Pelanggan tunggal terbesar SpaceX terungkap, Anthropic membayar lebih dari 3 miliar dolar AS per bulan, pendapatan Q3 menyumbang lebih dari 1/3

Bisnis AI SpaceX sedang mengubah struktur pendapatan perusahaan roket ini dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan di balik perubahan ini, taruhan dari sebuah startup AI memainkan peran yang sangat penting.

Menurut Bloomberg yang mengutip seorang narasumber, perusahaan AI Anthropic PBC saat ini adalah klien tunggal terbesar SpaceX, menyumbang lebih dari sepertiga pendapatan SpaceX pada kuartal ketiga tahun ini. Informasi ini berarti, perusahaan yang awalnya bergerak di bidang roket dan satelit ini kini bergantung pada satu klien komputasi AI, bahkan melebihi ketergantungan mereka pada pemerintah federal Amerika Serikat.

Pekan lalu, SpaceX mengungkapkan dalam sebuah dokumen bahwa sekitar 34,5% pendapatan kuartal ketiga berasal dari satu klien di divisi AI mereka (yang kini berganti nama menjadi Super Intelligence), dengan klien tersebut dalam dokumen hanya disebut sebagai "Klien B".

Sumber yang disebutkan di atas memastikan bahwa "Klien B" adalah Anthropic, namun menolak disebutkan namanya karena informasi ini bersifat privasi. Keterpaparan ini menimbulkan kekhawatiran pasar tentang stabilitas pendapatan SpaceX—Anthropic dapat mengeksekusi hak keluar dari kontrak sejak tahun depan.

Saham SpaceX turun 0,92% pada hari Kamis. Hingga waktu rilis, harga saham turun lagi sebesar 1,7% setelah jam perdagangan.

Pembayaran Anthropic kepada SpaceX berasal dari kontrak yang ditandatangani kedua belah pihak pada awal tahun ini, di mana Anthropic akan menggunakan sumber daya komputasi di pusat data SpaceX yang berlokasi di Memphis, Tennessee.

Elon Musk secara bertahap membentuk bisnis AI SpaceX menjadi model "neocloud" baru, menyewakan kapasitas komputasi pusat data mereka kepada klien seperti Anthropic dan Google yang merupakan anak usaha Alphabet.

Taruhan ini mulai membuahkan hasil pada kuartal ini: Bisnis AI SpaceX berhasil mencatat laba untuk pertama kalinya, sekaligus menopang target Musk mencapai pendapatan tahunan sebesar $100 miliar pada akhir 2026.

Namun, performa kuat bisnis komputasi AI juga membuat SpaceX sangat bergantung pada satu klien, tepat saat kepercayaan Wall Street pada industri neocloud mulai menurun.

Berdasarkan dokumen pengungkapan IPO Anthropic, perusahaan tersebut telah berkomitmen membayar SpaceX hingga maksimal $120,5 miliar selama masa kontrak (hingga 2029), setara dengan sekitar $3,1 miliar per bulan mulai Desember tahun ini.

Namun, kontrak tersebut memiliki jendela keluar yang jelas: Anthropic dapat memberikan pemberitahuan 90 hari lebih awal untuk mengakhiri kontrak di Januari 2027 dan Maret 2027.

Selain itu, Anthropic juga memiliki perjanjian dengan pemasok neocloud lain seperti Nscale dan Lambda, semakin menegaskan strategi mereka dalam menjaga pasokan komputasi dari berbagai pihak, sekaligus berarti bahwa SpaceX bukan satu-satunya pilihan mereka.

Di tengah tekanan pada industri neocloud, Musk dalam beberapa minggu terakhir kerap menyuarakan pendapatnya di platform sosial X—yang kini dimiliki SpaceX. Ia mengomentari kondisi obligasi hasil tinggi CoreWeave, serta menyoroti perbedaan SpaceX dengan kompetitor neocloud lainnya.

"Pasar utang hampir menutup segala jalur pendanaan untuk perusahaan yang tak punya pendapatan signifikan di luar pusat data AI," ujar Musk, sambil menekankan bahwa SpaceX juga memiliki bisnis Starlink dan peluncuran roket sebagai penopang pendapatan.

"Ini berarti lebih dari 200 perusahaan neocloud akan mengalami ‘kematian dan konsolidasi ukuran ikan kecil’, sebagian mungkin akan bertahan, tapi tidak akan banyak."

Porsi pendapatan dari Anthropic yang melampaui pemerintah federal Amerika Serikat mencerminkan transformasi mendalam yang dialami SpaceX dalam kurang dari satu tahun. Sejak SpaceX mengakuisisi xAI milik Musk, perusahaan yang selama ini bergantung pada kontrak dari NASA dan Departemen Pertahanan AS kini dengan cepat beralih menjadi penyedia layanan komputasi AI.

Menurut dokumen SpaceX, hanya dua klien yang kontribusinya melebihi 10% dari total pendapatan pada kuartal ketiga.

Selain Anthropic, satu klien lainnya (kemungkinan gabungan dari beberapa badan pemerintah) hanya menyumbang 16,6% pendapatan pada kuartal ketiga, dan di tahun 2025 diperkirakan sekitar seperlima pendapatan.

Musk juga memprediksi bahwa NASA—yang dulu menjadi salah satu mitra terpenting SpaceX—pada 2026 hanya akan berkontribusi kurang dari 5% dari total pendapatan perusahaan.