Laporan Harian UEX Bitget｜Bitcoin turun di bawah 77.000 dolar; rebound chip mendorong indeks Nasdaq; panduan AMD menunjukkan permintaan AI (4 November 2026)

I. Berita Utama Pilihan

Ekonomi AS｜Lowongan kerja tetap 7,5 juta, data ketenagakerjaan dan sektor jasa malam ini menjadi sorotan

JOLTS lowongan kerja AS pada September sekitar 7,5 juta, perekrutan sekitar 5,4 juta orang, total resignasi sekitar 5,3 juta orang, semuanya berubah sedikit dibanding bulan sebelumnya. Data belum menunjukkan penurunan permintaan tenaga kerja secara tiba-tiba, sementara jumlah pengunduran diri sukarela mengalami peningkatan.

Kombinasi ini tidak cukup untuk memastikan secara tersendiri apakah lapangan kerja melemah atau tekanan inflasi berkurang. Malam ini, laporan ketenagakerjaan ADP dan ISM sektor jasa akan memberikan wawasan tambahan, dengan fokus pada apakah perekrutan, harga sektor jasa, dan pesanan bergerak searah, serta bagaimana imbal hasil obligasi AS bereaksi.

Energi Internasional｜Minyak mentah turun saat penutupan, naik kembali pada sesi awal Asia

Pada 3 November, kontrak Brent Januari 2027 ditutup pada 103,60 USD/barel, kontrak WTI Desember ditutup pada 96,09 USD/barel. Pada pagi hari waktu Beijing, keduanya kembali ke 104,38 USD dan 96,67 USD.

Pasar masih mempertimbangkan kemajuan diplomatik dan risiko pasokan. Penurunan harga membantu meredakan tekanan biaya transportasi dan manufaktur, namun sebelum ekspektasi pasokan stabil, penurunan harian saja belum cukup untuk memastikan inflasi energi mereda secara berkelanjutan.

Sistem Pasar｜Futures perpetual saham AS mendapat jalur perdagangan yang sesuai aturan

Pada 3 November, CFTC mengumumkan bahwa untuk pertama kalinya, futures perpetual saham individu dapat diperdagangkan di pasar kontrak yang memenuhi syarat serta telah menyelesaikan pendaftaran terkait dengan SEC. Progres ini ditujukan untuk tempat perdagangan yang diatur dan produk terkait.

Dari struktur pasar, sekuritas tradisional dan derivatif perpetual lebih terhubung, dan selanjutnya perlu diperhatikan jenis yang mulai diperdagangkan, kedalaman transaksi, pengaturan margin dan funding rate. Kemajuan regulasi itu sendiri belum berarti volume perdagangan baru sudah terealisasi.

II. Tinjauan Pasar

Kinerja Komoditas dan Forex

Harga minyak pada sesi pagi lebih tinggi dari harga penutupan sebelumnya, premi risiko pasokan masih stabil. Logam mulia selanjutnya perlu mencermati keterkaitan antara dolar AS dan yield obligasi AS: jika data ekonomi mendukung suku bunga tetap tinggi, beban biaya membawa emas tetap besar; jika pertumbuhan dan ketenagakerjaan melambat bersamaan, permintaan safe haven baru mudah terbentuk secara berkelanjutan.

Kinerja Kripto

BTC/USDT berada di 76.844,00, turun 0,45% dalam 24 jam; ETH/USDT berada di 2.261,19, naik 0,03% dalam 24 jam. Total kapitalisasi pasar kripto sekitar 2,61 triliun USD, turun 2,36% dalam 24 jam, waktu update khusus kapitalisasi pasar adalah 09:01 waktu Beijing.

Zona likuidasi BTC: Hari ini zona likuidasi utama atas dan bawah masih belum diverifikasi secara real-time, sementara belum ditampilkan harga dan jarak spesifik.

Zona likuidasi ETH: Hari ini zona likuidasi utama atas dan bawah juga kekurangan data real-time yang dapat diverifikasi, sehingga belum dapat dipastikan sisi mana yang lebih dekat. Kedua data koin sama-sama kurang sumber data sehingga tidak dapat menggunakan zona likuidasi kemarin atau membuat prediksi arah berdasarkan data kemarin.

Biaya institusi BTC: Strategy pada 2 November terbaru melaporkan rata-rata harga posisi keseluruhan di 75.451 USD, total posisi 849.327 BTC; harga saat ini sekitar 1,74% di atas harga tersebut, mengindikasikan keuntungan mengambang referensi. Estimasi biaya ETF spot BTC AS oleh Glassnode pada 28 Oktober sekitar 81.500 USD, harga saat ini sekitar 5,81% di bawah harga tersebut, mengindikasikan kerugian mengambang referensi; estimasi tersebut berdasarkan tanggal pengungkapan aslinya, bukan biaya real-time hari ini.

Pandangan singkat pasar: BTC masih berada di antara harga biaya keseluruhan Strategy dan estimasi biaya ETF, ETH relatif stabil dalam 24 jam terakhir; amati dulu apakah BTC bisa kembali ke 77.000 USD, dan kombinasikan dengan data makro malam ini untuk menilai perubahan risk appetite, untuk saat ini belum bisa mengambil kesimpulan squeeze atau likuidasi long tanpa data zona likuidasi yang jelas.

Kinerja Indeks Utama Saham AS

Tiga indeks utama menunjukkan perbedaan, saham teknologi mendorong kenaikan Nasdaq dan S&P, Dow Jones turun. Rebound terutama mencerminkan pemulihan saham growth, tapi kenaikan indeks saja tidak bisa menjadi dasar bahwa risiko pasar telah sepenuhnya hilang.

Kinerja Tujuh Raksasa Teknologi

Tujuh raksasa, lima naik dua turun, Microsoft memimpin kenaikan, Apple dan Tesla melemah. Saham chip, cloud, dan platform pulih bersama, namun hardware konsumen dan otomotif masih lemah; realisasi kinerja dan pengendalian biaya tetap menjadi pembedaan utama antar saham.

Pantauan Pergerakan Sektor

Semikonduktor dan infrastruktur AI: Nvidia naik 2,29%, Micron naik 2,58%, AMD naik 3,65%. Laporan keuangan AMD setelah penutupan lebih lanjut memberikan bukti permintaan pusat data, namun kenaikan reguler terjadi sebelum rilis laporan, sehingga reaksi transaksi selanjutnya perlu diamati secara terpisah.

Saham terkait kripto: Coinbase naik 5,53%, Strategy naik 3,72%, Robinhood naik 2,19%. Saham terkait ini pulih secara bersamaan, sementara BTC masih di bawah 77.000 USD, perlu diamati apakah rebound saham sejalan dengan perbaikan permintaan spot kripto.

III. Analisis Mendalam Saham Utama AS

AMD｜Pendapatan pusat data hampir dua kali lipat, panduan pertumbuhan kuartal keempat dipercepat

Ringkasan Peristiwa: Pada 3 November setelah penutupan, AMD mengumumkan pendapatan kuartal ketiga sebesar 13,377 miliar USD, naik 45% YoY; pendapatan pusat data sekitar 8,5 miliar USD, naik 97% YoY. Panduan pendapatan kuartal keempat median sekitar 17 miliar USD, fluktuasi ±3%. Harga penutupan reguler hari itu 483,90 USD, naik 3,65%.

Analisis Pasar: Pertumbuhan pusat data menguatkan logika realisasi permintaan AI, namun panduan margin kotor non-GAAP kuartal keempat sekitar 55%, di bawah kuartal ketiga 56%, sehingga ekspansi pendapatan tidak berarti margin kotor naik bersamaan.

Implikasi Investasi: Fokus pada peluncuran Helios dan Venice, kombinasi produk dan progres pengiriman, untuk menilai apakah pertumbuhan dapat bertransformasi menjadi profit berkelanjutan.

Super Micro Computer SMCI｜Penjualan naik signifikan, margin kotor dan arus kas masih perlu dievaluasi

Ringkasan Peristiwa: Pada 3 November setelah penutupan, perusahaan melaporkan penjualan kuartal pertama fiskal 2027 sebesar 19,9 miliar USD, pada kuartal sebelumnya 11,1 miliar USD; margin kotor 12,7%, turun dibanding kuartal sebelumnya 17,5%, arus kas operasi negatif 434 juta USD. Harga penutupan reguler 31,39 USD, naik 3,12%.

Analisis Pasar: Ekspansi skala pendapatan jelas, namun margin kotor turun secara triwulan dan arus kas operasi negatif, menandakan realisasi dan pengumpulan kas pesanan perlu dievaluasi secara terpisah.

Implikasi Investasi: Panduan penjualan kuartal selanjutnya antara 19,5 miliar – 21,5 miliar USD; tetap amati margin kotor, modal kerja, dan pengumpulan kas untuk memverifikasi kualitas pertumbuhan.

Shopify SHOP｜Pendapatan naik 32%, saham tetap turun tajam

Ringkasan Peristiwa: Pada 3 November, Shopify merilis pendapatan kuartal ketiga sebesar 3,742 miliar USD, naik 32% YoY; free cash flow 816 juta USD, free cash flow rate 22%. Harga saham tutup di 142,57 USD, turun 8,74%.

Analisis Pasar: Pertumbuhan dan kemampuan menghasilkan kas berjalan bersamaan, namun reaksi harga saham menjelaskan bahwa data bisnis dan valuasi pasar tidak selalu sinkron; tanpa basis ekspektasi konsensus, penurunan harga tidak bisa langsung diasumsikan akibat "hasil di bawah estimasi".

Implikasi Investasi: Pendapatan kuartal keempat diperkirakan tumbuh sedikit di atas 30% YoY, pertumbuhan margin kotor diperkirakan di akhir 20%. Fokus pada penjualan musim liburan, portofolio bisnis pembayaran, dan kontrol biaya.

IV. Dinamika Pasar dan Proyek

Canton Coin menerima tanggapan pengawasan kasus per kasus. Pada 3 November, Divisi Pendanaan Perusahaan SEC, berdasarkan pernyataan pemohon, memperlakukan Canton Coin sebagai komoditas digital berdasarkan interpretasi terkait, dan untuk pengaturan pencetakan terprogram tertentu menyatakan tidak merekomendasikan tindakan penegakan hukum. Tanggapan ini bergantung pada fakta khusus, hanya mewakili posisi penegakan divisi, dan tidak menjadi kesimpulan hukum universal untuk semua pengaturan transaksi.

tZERO menandatangani perjanjian merger dan pencatatan. Pada 2 November, perusahaan mengumumkan telah menandatangani perjanjian penggabungan bisnis final dengan FG Imperii, valuasi pre-money 350 juta USD, termasuk pembayaran milestone hingga 25 juta USD. Transaksi ini diperkirakan selesai awal 2027, namun masih tergantung pada persetujuan pemegang saham, regulator, dan syarat penyelesaian lain, sehingga belum dapat dianggap tercatat atau dana sudah masuk.

Circle akan menghadapi ujian kinerja hari ini. Perusahaan telah mengumumkan akan merilis laporan kinerja kuartal ketiga pada 4 November dan menggelar pertemuan laporan kinerja via video pada pukul 21:00 waktu Beijing. Pasar dapat memantau skala USDC, hasil cadangan, dan biaya distribusi, serta kontribusi bisnis pembayaran terhadap pendapatan; hingga saat pelaporan ini, data hasil kuartal ini yang belum dirilis tidak dapat dikutip.

V. Kalender Pasar Hari Ini

Prospek acara utama: Malam ini data ketenagakerjaan dan sektor jasa akan bersama-sama mempengaruhi ekspektasi tingkat bunga. Jika permintaan dan harga sektor jasa tetap tinggi, pemulihan saham growth dapat terkendala oleh yield; jika ketenagakerjaan dan pesanan turun bersamaan, perlu dibedakan manfaat penurunan yield dengan tekanan profitabilitas. Hasil penghitungan suara pemilu belum ada waktu rilis yang seragam, hingga saat pelaporan ini kendali Kongres belum dipastikan.

Pendapat institusi: CEO Infrastructure Capital Management, Jay Hatfield, dalam komentar pasar 3 November, menjelaskan pergerakan hari itu sebagai rotasi dana dari saham defensif seperti Apple ke saham chip. Pandangan ini membantu menjelaskan perbedaan hari itu, namun kelanjutan tren tetap memerlukan verifikasi laporan keuangan dan harga selanjutnya.

Artikel ini hanya untuk pertukaran informasi pasar dan tidak merupakan rekomendasi investasi.