Kesepakatan chip antara AMD dengan OpenAI dan Meta menyebabkan biaya sebesar 1 miliar dolar AS pada kuartal ini

Max A. Cherney

Reuters San Francisco, 4 November - Strategi Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O adalah menawarkan saham masa depan kesuksesannya kepada klien AI utama seperti OpenAI dan Meta Platforms META.O sebagai imbalan atas komitmen pembelian chip dalam jumlah besar—sebuah pendekatan yang mulai memiliki dampak signifikan terhadap keuntungannya.

Pada bulan Februari tahun ini, AMD sepakat untuk menjual chip AI senilai hingga $60 miliar kepada Meta dalam lima tahun (link), serta memberikan waran saham kepada induk Facebook tersebut, dimana Meta dapat membeli hingga 10% saham produsen chip ini jika mencapai tonggak tertentu. Sebelumnya, tahun lalu AMD menjalin kesepakatan serupa dengan OpenAI (link), memberikan opsi bagi startup tersebut untuk membeli sekitar 10% saham perusahaan chip tersebut.

Pada hari Selasa, AMD menyampaikan bahwa pada kuartal ketiga yang berakhir 26 September (link), seiring meningkatnya volume pengiriman berdasar pada perjanjian terkait, perusahaan membukukan beban non-tunai sebesar $1,07 miliar (setara $0,66 per saham) untuk mencerminkan dampak waran saham tersebut.

Berkat lonjakan penjualan data center, pembuat chip ini memprediksi pertumbuhan pada tahun 2027 (link) akan lebih cepat dari perkiraan, yang menyebabkan harga sahamnya naik 8% pasca perdagangan dan turut mengangkat harga saham Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O, dan Broadcom AVGO.O.

Waran ini merupakan bagian dari insentif ekuitas yang semakin umum digunakan oleh perusahaan chip dan cloud AI, bertujuan untuk mengamankan pesanan pembelian besar dan jangka panjang dari sebagian kecil klien AI—serta menyoroti sifat siklis dari ledakan AI—di mana perusahaan dapat menjadi klien, pemasok, dan juga investor satu sama lain dalam waktu bersamaan.

Strategi ini juga dapat menyebabkan dilusi pada kepemilikan pemegang saham AMD. Jika waran sepenuhnya vested dan dieksekusi, OpenAI dan Meta hanya perlu membayar satu sen per saham untuk memiliki sebagian besar saham perusahaan chip ini, yang kemungkinan besar akan memperbesar jumlah saham beredar AMD. Nilai akhir waran akan tergantung pada harga saham AMD pada saat eksekusi.

Waran milik OpenAI juga mencantumkan syarat harga saham AMD, sementara waran milik Meta tidak memiliki ketentuan tersebut.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Analis menyatakan, meski hal ini merupakan kepercayaan besar terhadap chip dan perangkat lunak AI AMD, kecil kemungkinan situasi ini dapat menggoyahkan dominasi Nvidia karena pemimpin pasar tersebut masih menjual seluruh chip AI yang mampu mereka produksi.

"Meskipun saya rasa insentif ini memang berperan dalam beberapa penjualan, saya melihat masalah yang lebih krusial adalah adanya permintaan tertunda dalam jumlah besar untuk alternatif Nvidia di pasar, dan produk AMD kini mulai bersaing terutama dari sisi nilai," kata Bob O'Donnell, Kepala Analis TECHnalysis Research.

AMD juga telah menandatangani kesepakatan pembelian chip dengan pesaing OpenAI, yaitu Anthropic, namun perjanjian tersebut mencakup komitmen investasi AMD pada Anthropic.

Chief Financial Officer AMD, Jean Hu, dalam telekonferensi analis pada hari Selasa menyampaikan bahwa begitu OpenAI dan Meta memenuhi persyaratan eksekusi (termasuk pengiriman dan syarat komersial lainnya), waran-waran tersebut akan mulai mendilusi kepemilikan pemegang saham AMD. Ia menyebutkan AMD memperkirakan akan memberikan panduan lebih lanjut mengenai kapan syarat-syarat tersebut dapat dipenuhi pada tahun 2027.

Perusahaan chip AI dan infrastruktur lainnya juga telah menandatangani transaksi serupa dengan klien utama. Cerebras CBRS.O memberikan waran saham kepada OpenAI (link) sebagai imbalan atas komitmen senilai $20 miliar; sedangkan Marvell MRVL.O menerbitkan waran saham kepada Google, anak usaha Alphabet GOOGL.O, yang memberikan hak bagi raksasa pencarian tersebut untuk membeli saham Marvell hingga senilai $12,2 miliar (link).

Qualcomm juga memberikan waran saham kepada Amazon (link) sebagai bagian dari transaksi chip data center AI senilai $60 miliar.

(Untuk memudahkan pembaca non-penutur asli bahasa Inggris, Reuters telah menerjemahkan laporan ini secara otomatis ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis bisa saja mengandung kesalahan atau tidak memuat konteks yang dibutuhkan, Reuters tidak menjamin keakuratan teks terjemahan otomatis dan hanya menyediakannya demi kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas setiap kerugian atau kerusakan yang timbul dari penggunaan fungsi terjemahan otomatis.)