Trump che occupa seggi democratici alla SEC e alla CFTC potrebbe far avanzare i negoziati sul disegno di legge sulle criptovalute, afferma TD Cowen

Secondo TD Cowen, la copertura delle posizioni vacanti dei Democratici presso la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission potrebbe favorire l’avanzamento delle negoziazioni su un disegno di legge riguardante la struttura del mercato cripto negli Stati Uniti.

La banca d’investimento ha affermato che il principale ostacolo all’approvazione della legislazione non è la struttura di base del disegno di legge — che si concentra sulla questione se gli asset digitali debbano essere regolamentati come titoli dalla SEC o come commodity dalla CFTC — bensì una disputa politica sulle regole relative ai conflitti di interesse.

I Democratici stanno spingendo per un divieto che impedirebbe ai funzionari governativi di alto livello e alle loro famiglie di effettuare determinate transazioni finanziarie che coinvolgono asset digitali. TD Cowen ha dichiarato che questa proposta includerebbe il Presidente Donald Trump e la sua famiglia, dato il suo coinvolgimento con il progetto cripto World Liberty Financial. Secondo una stima di Bloomberg dello scorso mese, Trump ha guadagnato circa 1,4 miliardi di dollari dalle sue iniziative cripto, tra cui World Liberty Financial. La famiglia Trump detiene inoltre una partecipazione del 20% nella società di mining American Bitcoin.

Secondo TD Cowen, è improbabile che i Democratici abbandonino questa richiesta poiché il partito ha inserito gli asset cripto del Presidente nella propria comunicazione in vista delle elezioni di metà mandato.

Il mese scorso, nessun Democratico ha votato a favore di un disegno di legge nella Commissione Agricoltura del Senato, citando preoccupazioni per le iniziative cripto di Trump. Non è ancora chiaro se i Democratici sosterranno un disegno di legge nella Commissione Bancaria del Senato.

Nel frattempo, secondo TD Cowen, i Repubblicani si oppongono alla proposta perché ritengono che Trump porrebbe il veto a una legislazione che richiederebbe alla sua famiglia di dismettere i suoi asset cripto. La banca ha aggiunto che il disaccordo ha creato uno stallo politico, anche se i gruppi industriali continuano a negoziare la struttura generale della regolamentazione cripto.

'Un modo per sbloccare le negoziazioni'

TD Cowen ha affermato che una possibile via d’uscita potrebbe prevedere un compromesso tra le parti. In questo scenario, Trump accetterebbe di coprire i seggi vacanti dei Democratici presso la SEC e la CFTC. In cambio, i Democratici accetterebbero disposizioni riguardanti i conflitti di interesse che entrerebbero in vigore solo dopo la prossima inaugurazione presidenziale.

"Perché questa soluzione dovrebbe piacere ai Democratici? Consentirebbe a un presidente Democratico — nel caso venga eletto nel 2028 — di assumere immediatamente il controllo di entrambe le agenzie senza la necessità che il Senato confermi nuovi presidenti," ha scritto Jaret Seiberg, direttore generale del Washington Research Group di TD Cowen, in una nota. "Questo è importante perché prevediamo che le regolamentazioni cripto saranno ancora in fase di definizione nel 2029. Avere presidenti Democratici consentirebbe ai Democratici di bloccare tali regole il 20 gennaio 2029, se volessero modificarle."

Sebbene i Democratici dovrebbero comunque accettare che Trump possa mantenere i suoi asset cripto, Seiberg ha affermato che il compromesso proposto potrebbe offrire incentivi sufficienti affinché entrambe le parti raggiungano un accordo. Di conseguenza, ritiene che il CLARITY Act potrebbe comunque diventare legge nonostante il difficile percorso politico.

A dicembre, secondo quanto riportato, Trump avrebbe dichiarato per la prima volta di essere aperto a nominare commissari Democratici per coprire le posizioni vacanti presso la SEC e la CFTC. Per legge, commissioni composte da cinque membri come la SEC e la CFTC devono includere almeno due commissari del partito di minoranza, ma attualmente entrambe le agenzie non hanno commissari Democratici. Attualmente ci sono quattro posizioni vacanti presso la CFTC e due presso la SEC.

All’inizio di questo mese, Seiberg ha dichiarato che un’"intervento personale" di Trump sarà probabilmente necessario per forzare compromessi tra banche e società cripto affinché la legislazione sulla struttura del mercato cripto possa avanzare.

Oltre al dibattito sui conflitti di interesse, la questione di come trattare il rendimento degli stablecoin rimane un altro importante punto critico per la legislazione sulla struttura del mercato cripto, come riportato da The Block la scorsa settimana. "Il tempo stringe," ha dichiarato una fonte a conoscenza della questione, stimando una probabilità del 60% che il disegno di legge diventi legge nel 2026.