Dopo il picco e il ritracciamento del prezzo dell'oro, i giganti globali della gestione patrimoniale stanno tornando ad accumulare!
Fonte: Jinshi Dati
Il prezzo dell’oro è sceso dai massimi storici, e i principali asset manager globali stanno tornando ad aumentare le allocazioni in oro.
Bloomberg ha intervistato più di dieci società di asset management che gestiscono complessivamente circa 27 trilioni di dollari, tra cui BNP Paribas Asset Management e Manulife John Hancock Investment.
La soglia dei 4.000 dollari è diventata il punto d’ingresso per le istituzioni
A gennaio di quest’anno, i flussi speculativi hanno portato l’oro vicino al massimo storico di 5.600 dollari. Successivamente, il prezzo è gradualmente sceso, complice l’aumento dei prezzi dell’energia e un’inflazione accelerata dalla guerra in Iran, portando l’oro a toccare quasi i 4.000 dollari a giugno.
Il fabbisogno delle banche centrali è una delle principali ragioni che spinge le istituzioni a tornare sull’oro. Arnout van Rijn, portfolio manager multi asset e azionario di Robeco, afferma che
Secondo il World Gold Council, tra aprile e giugno il saldo netto degli acquisti globali da parte delle banche centrali ha raggiunto le 289 tonnellate, il livello più alto mai registrato per un secondo trimestre.
Sophie Huynh, portfolio manager e strategist dinamica presso BNP Paribas Asset Management, osserva che
“L’
L’orientamento falco della Fed resta il principale ostacolo alla crescita dell’oro
Nonostante il nuovo posizionamento degli asset manager,
Il presidente della Fed, Kevin Warsh, ha avvertito il 28 agosto al summit di Jackson Hole che l’inflazione negli Stati Uniti non sta rallentando in modo significativo, incentivando le attese di una stretta della politica monetaria.
Tuttavia, il membro del Board della Fed, Christopher Waller, ha trasmesso giovedì un segnale relativamente morbido. Ha affermato che, se le pressioni inflattive continueranno a calare, sarà incline a sostenere una pausa sui tassi; in caso di dati sull’inflazione più alti, penserà a nuovi aumenti. Ha aggiunto inoltre che dati recenti mostrano finalmente alcuni segnali concreti di raffreddamento dell’inflazione.
Il mercato ha così drasticamente ridotto le scommesse su nuovi rialzi. Attualmente i trader stimano circa il 50% di probabilità di un rialzo alla riunione della Fed del 15-16 settembre, rispetto a circa il 70% all’inizio della settimana. Giovedì il prezzo dell’oro è salito di oltre il 2% e
Gli investitori ora si concentreranno sul report dei non-farm payrolls USA di venerdì e sui dati sull’inflazione della prossima settimana per capire la direzione della prossima mossa della Fed.
Preoccupazioni sul dollaro e diversificazione degli asset sostengono un trend rialzista a lungo termine per l’oro
La rinnovata domanda di allocazione sull’oro è anche
Kevin Khang, responsabile globale della ricerca macroeconomica di Vanguard, ritiene anch’egli che il recente rimbalzo dell’oro coincida con i rinnovati timori degli investitori sulla capacità del dollaro di conservare valore.
Tuttavia,
Ray Dalio, fondatore di Bridgewater Associates, ha persino suggerito agli investitori di ridurre le posizioni obbligazionarie e allocare fino al 15% del patrimonio in oro per coprire i rischi legati alla crisi del debito statunitense.
Tracy Chen, portfolio manager di Brandywine Global Investment Management, afferma che, indipendentemente da come la Fed reagirà all’inflazione, l’oro può ancora servire da strumento per affrontare le incertezze macroeconomiche e geopoliche: “L’oro dovrebbe fornire copertura anche contro rischi che la Fed non può controllare”.
Lorenzo Portelli, Head of Cross Asset Strategy di Amundi, ritiene che l’oro attualmente rimanga “un asset poco costoso, utile per la copertura e molto liquido”. Tuttavia,
Editore: Zhu Henan
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