Le entrate del Q1 di Microsoft (MSFT.US) sono aumentate del 19% su base annua, raggiungendo quasi 92,3 miliardi di dollari; i ricavi di Azure sono cresciuti del 48%.

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, Microsoft (MSFT.US) ha pubblicato mercoledì il rapporto sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2027. I dati mostrano che i ricavi trimestrali dell'azienda hanno raggiunto 92,279 miliardi di dollari, con un incremento del 19% su base annua; l'utile netto GAAP è stato di 36,629 miliardi di dollari, in aumento del 32% rispetto ai 27,747 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente; l'utile per azione diluito GAAP è stato di 4,92 dollari, superiore ai 3,72 dollari dell'anno precedente, con una crescita del 32% su base annua.

L'utile netto rettificato non-GAAP ha raggiunto i 36,422 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua; l'utile per azione rettificato è stato di 4,89 dollari, superiore ai 4,13 dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, con una crescita del 18%. Microsoft ha dichiarato che i risultati non-GAAP escludono l'impatto degli investimenti in OpenAI.

Per quanto riguarda la redditività, l'utile operativo del primo trimestre di Microsoft ha raggiunto 45,915 miliardi di dollari, con un incremento del 21% su base annua, pari al 22% a tassi di cambio costanti; il margine operativo si è attestato intorno al 49,8%, superiore al 48,9% dello stesso periodo dell'anno precedente. Il profitto lordo del trimestre è stato di 62,559 miliardi di dollari, con una crescita di circa il 17%, e il margine lordo si è attestato al 67,8%.

Amy Hood, Chief Financial Officer di Microsoft, ha dichiarato che l'azienda ha avuto un forte inizio nel nuovo anno fiscale, con i ricavi del cloud di Microsoft che hanno raggiunto i 63,9 miliardi di dollari, in crescita del 30% su base annua e del 31% a tassi di cambio costanti, con un'accelerazione della crescita. I ricavi, l'utile operativo e l'utile per azione del trimestre hanno tutti superato le aspettative interne.

Crescita dei ricavi Azure del 48% - Il cloud continua a beneficiare della domanda di AI

Il business del cloud continua a essere un motore fondamentale di crescita per Microsoft. Nel primo trimestre, i ricavi Azure di Microsoft hanno raggiunto i 33,165 miliardi di dollari, in aumento del 48% rispetto ai 22,384 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo una domanda costantemente in crescita di infrastrutture cloud e di intelligenza artificiale da parte delle aziende.

I ricavi complessivi del cloud di Microsoft hanno raggiunto i 63,9 miliardi di dollari, con una crescita del 30% su base annua e del 31% a tassi di cambio costanti. Contemporaneamente, le obbligazioni residue commerciali del cloud di Microsoft sono salite a 677 miliardi di dollari, in aumento del 73% su base annua, a dimostrazione di una costante espansione dei contratti commerciali già firmati ma non ancora riconosciuti come ricavi.

I ricavi del cloud Microsoft 365 business sono cresciuti del 17% su base annua e del 18% a tassi di cambio costanti. Se si rettifica per l'impatto di un punto percentuale legato al riconoscimento dei ricavi dello scorso anno, la crescita dei ricavi del business cloud commerciale di Microsoft sarebbe pari al 18% su base annua e al 19% a tassi di cambio costanti. I ricavi del cloud Microsoft 365 consumer sono aumentati del 17% su base annua, mentre i ricavi delle soluzioni cloud per il settore sono cresciuti del 10% su base annua.

Satya Nadella, Presidente e Amministratore Delegato di Microsoft, ha dichiarato che l'azienda sta fornendo ai clienti un sistema tecnologico completo, offrendo loro capacità più avanzate, più scelta, maggior controllo e soluzioni più convenienti in termini di costi.

Nadella ha sottolineato che, aiutando le imprese a costruire e padroneggiare le proprie capacità di intelligenza, e rafforzando la sicurezza e l'affidabilità degli agenti AI, Microsoft sta promuovendo una più ampia applicazione delle tecnologie innovative nei diversi settori e trasformando queste innovazioni in risultati aziendali concreti.

Crescita del 25% dei ricavi Agents and Infra nella nuova struttura aziendale

È interessante notare che dal nuovo anno fiscale 2027, Microsoft ha riorganizzato la struttura aziendale, riclassificando le attività in due principali segmenti: Agents and Infra (Agenti e Infrastruttura) e Devices and Consumer (Dispositivi e Consumatore).

Tra questi, i ricavi del primo trimestre per Agents and Infra hanno raggiunto i 76,795 miliardi di dollari, con una crescita del 25% su base annua; l'utile operativo è stato di 40,558 miliardi di dollari, in aumento di circa il 24% rispetto ai 32,718 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. Questa divisione comprende Azure, i servizi cloud Microsoft 365, oltre alle attività di produttività e licenze server, rappresentando attualmente la principale fonte di ricavi e profitti per Microsoft.

Al contrario, la divisione Devices and Consumer ha registrato ricavi per il primo trimestre pari a 15,484 miliardi di dollari, in calo del 3% su base annua; l'utile operativo ha raggiunto i 5,357 miliardi di dollari, con un incremento di circa il 2%. Specificamente, i ricavi da ricerca e pubblicità, esclusi i costi di acquisizione traffico, sono aumentati del 12% su base annua; i ricavi provenienti dai contenuti e servizi Xbox sono diminuiti del 2%, o dell'1% a tassi di cambio costanti.

Il comparto Windows OEM e i dispositivi hanno mostrato una performance relativamente debole, con ricavi in calo del 22% su base annua. Sotto la suddivisione per prodotti e servizi, nel primo trimestre Microsoft ha registrato ricavi Azure per 33,165 miliardi di dollari, ricavi cloud Microsoft 365 per 27,778 miliardi di dollari; ricavi da produttività e licenze server per 8,407 miliardi di dollari, ricavi da ricerca e pubblicità per 6,554 miliardi di dollari e ricavi Xbox per 5,379 miliardi di dollari.

Impatto degli utili dell'investimento in OpenAI sui profitti GAAP

È degno di nota che nel trimestre, la crescita dell'utile netto GAAP di Microsoft è stata significativamente superiore a quella dell'utile netto non-GAAP, principalmente a causa dell'impatto contabile dell'investimento in OpenAI. Microsoft ha rivelato che nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027, l'investimento in OpenAI ha generato un guadagno netto che ha incrementato l'utile netto GAAP dell'azienda di 207 milioni di dollari, pari a un aumento dell'utile per azione diluito di 0,03 dollari.

Al contrario, nello stesso periodo dell'anno precedente, la perdita netta legata all'investimento in OpenAI aveva ridotto l'utile netto dell'azienda di circa 3,1 miliardi di dollari e l'utile per azione di 0,41 dollari. Pertanto, escludendo l'impatto dell'investimento in OpenAI, l'utile netto rettificato del primo trimestre di Microsoft è cresciuto del 18% su base annua e l'utile per azione rettificato del 18%, inferiori all'incremento del 32% calcolato su base GAAP.

Spese in conto capitale raddoppiate, flusso di cassa operativo in crescita del 29%

Per quanto riguarda il flusso di cassa, nel primo trimestre Microsoft ha registrato un flusso di cassa operativo di 58 miliardi di dollari, in crescita del 29% rispetto ai 45,057 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente. Allo stesso tempo, l'azienda ha continuato a rafforzare gli investimenti in infrastrutture. Durante il trimestre, le spese in conto capitale per immobili e attrezzature sono state di 39,367 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 103% rispetto ai 19,394 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente.

Calcolando il flusso di cassa operativo al netto delle spese in conto capitale per immobili e attrezzature, il free cash flow del primo trimestre per Microsoft è stato di circa 18,633 miliardi di dollari, inferiore ai 25,663 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente.

Per quanto riguarda lo stato patrimoniale, al 30 settembre 2026, Microsoft deteneva liquidità, equivalenti di cassa e investimenti a breve termine per un totale di 64,509 miliardi di dollari, inferiori ai 76,843 miliardi di dollari di fine giugno 2026. Nel primo trimestre Microsoft ha restituito agli azionisti 10,2 miliardi di dollari tramite riacquisto di azioni e dividendi. Di questi, 4,379 miliardi di dollari sono stati destinati al riacquisto di azioni e circa 6,757 miliardi di dollari al pagamento di dividendi in contanti.