Rapporto: Funzionari della Banca Centrale Europea propensi ad aumentare i tassi a dicembre, le prospettive dell'inflazione sono la variabile chiave
Secondo i media, i funzionari della Banca Centrale Europea ritengono generalmente che, considerando i dati attuali e l'impatto della guerra in Medio Oriente sull'economia, se la situazione dell'inflazione non migliorerà, la BCE effettuerà un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base a dicembre. Attualmente, il mercato prevede una probabilità dell'85% di un aumento di 25 punti base a dicembre da parte della BCE. Secondo le analisi, sebbene la BCE lasci margine per un ulteriore rialzo a dicembre, il Consiglio sta preparando le basi per concludere questo attuale ciclo di inasprimento monetario.
Se la situazione dell'inflazione non dovesse migliorare, la Banca Centrale Europea riavvierà l'aumento dei tassi a dicembre—questo segnale sta alimentando ulteriormente le aspettative del mercato su una nuova stretta della politica monetaria quest'anno.
Secondo quanto riportato da Bloomberg citando persone a conoscenza della questione, i funzionari della Banca Centrale Europea ritengono generalmente che, considerando i dati attuali e l'impatto della guerra in Medio Oriente sull'economia, potrebbe essere necessario aumentare nuovamente i tassi d'interesse di 25 punti base per contenere l'inflazione. Le fonti hanno chiesto l'anonimato, poiché le discussioni sono di natura interna.
Il mercato ha già prezzato questa possibilità, le attuali transazioni mostrano che la probabilità di un ulteriore aumento di 25 punti base a dicembre è circa dell'85%, e gli investitori si aspettano che il ciclo di inasprimento proseguirà fino al 2027, con almeno un'altra azione prevista entro allora.
Questa settimana pausa, ma la direzione dell'aumento dei tassi è "chiara"
Questa settimana la Banca Centrale Europea ha mantenuto invariato il tasso di deposito al 2,5%, la terza decisione sui tassi da quando la guerra in Iran ha colpito il mercato energetico, portando l'inflazione a quasi il doppio dell'obiettivo del 2%.
La presidente Lagarde ha annunciato che lascerà il suo incarico in anticipo; questa notizia ha in parte oscurato il focus della decisione stessa, ma ha comunque ribadito chiaramente che la direzione dei tassi d'interesse è "facilmente riconoscibile".
Lagarde ha rivelato che durante la riunione di questa settimana è stata effettivamente discussa la possibilità di un rialzo dei tassi, per poi scegliere di mantenere lo status quo. Fonti riferiscono che le discussioni interne di questa settimana sono state "estremamente accese". Il tasso di deposito al 2,5% si trova al limite superiore dell'intervallo in cui la politica monetaria è considerata neutrale per l'economia.
Rischi di inflazione orientati al rialzo, pressione sulla crescita economica
Nelle valutazioni sull'inflazione, Lagarde ha sì minimizzato il rischio che le pressioni sui prezzi si estendano oltre l'energia, ma ha anche sottolineato che i rischi rimangono principalmente orientati al rialzo; al contrario, i rischi per la crescita economica sono in direzione opposta—le preoccupazioni per una crescita inferiore alle attese stanno aumentando.
I dati che verranno pubblicati venerdì dovrebbero mostrare che la crescita economica nel terzo trimestre è rallentata dallo 0,6% del secondo trimestre allo 0,2%, nonostante la performance brillante dell'Irlanda abbia nettamente alzato il dato del secondo trimestre. Nel frattempo, l'aumento dei prezzi al consumo dovrebbe accelerare dal 3,8% al 3,9%.
Analisti: il ciclo di inasprimento potrebbe essere vicino alla fine
Gli economisti di Bloomberg David Powell e Simona Delle Chiaie ritengono che "il Consiglio direttivo sta gettando le basi per concludere questo ciclo di inasprimento, anche se la Banca Centrale Europea lascia spazio per un ulteriore rialzo dei tassi a dicembre."
I due analisti affermano che le recenti dichiarazioni di Lagarde hanno rafforzato ulteriormente il loro giudizio—in particolare il riferimento ai limitati segnali di effetti di ricaduta dovuti allo shock energetico e all'efficacia dell'inasprimento delle condizioni finanziarie.
Le fonti fanno anche notare che al momento non è stata presa alcuna decisione e la situazione potrebbe evolversi rapidamente, specialmente considerando l'imprevedibilità degli sviluppi in Medio Oriente.
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