La guidance sugli utili delude pesantemente le aspettative, Intel (INTC.US) crolla del 29%, registrando il peggior calo giornaliero dagli anni '70.

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, venerdì le azioni di Intel (INTC.US) sono crollate del 29%, segnando il maggior calo in un solo giorno dagli anni '70. In precedenza, la guidance sui risultati del quarto trimestre pubblicata dalla società era nettamente inferiore alle aspettative del mercato, principalmente a causa dell'incidente avvenuto nello stabilimento di chip in Israele e del perdurante indebolimento del mercato dei personal computer (PC). Questa notizia ha gravemente colpito la fiducia degli investitori nella ripresa di Intel e ha messo nuovamente a dura prova il piano di trasformazione aziendale promosso dal CEO Pat Gelsinger.

Il rapporto finanziario pubblicato da Intel giovedì dopo la chiusura dei mercati mostra che la società prevede ricavi per il quarto trimestre tra 15 e 16 miliardi di dollari, con un utile per azione rettificato di 0,25 dollari, entrambi significativamente al di sotto delle aspettative del mercato. Secondo i dati di LSEG, gli analisti si aspettavano ricavi trimestrali per Intel pari a 17,1 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di 0,43 dollari.

Il Chief Financial Officer di Intel, David Zinsner, ha affermato che la situazione di debolezza del mercato PC dovrebbe perdurare almeno fino alla prima metà del 2027. “Riteniamo che il rallentamento del mercato PC continuerà almeno fino alla prima metà del prossimo anno”, ha dichiarato Zinsner, specificando che la società continuerà a investire in modo prudente in capacità produttiva e capitale operativo per ampliare l’offerta e sostenere la crescita futura.

La domanda debole del mercato PC è strettamente correlata all’aumento dei costi dei componenti, come i chip di memoria. Secondo Counterpoint Research, nel secondo trimestre del 2026 la spedizione globale di PC è diminuita del 4% su base annua, a dimostrazione del fatto che la pressione dei costi sta frenando la domanda finale del mercato.

Oltre al calo della domanda di settore, l'esplosione avvenuta all'inizio del mese nello stabilimento di produzione chip in Israele ha ulteriormente compromesso la capacità produttiva e di consegna di Intel. L’incidente ha causato la morte di due dipendenti, il grave ferimento di un terzo e la chiusura prolungata dello stabilimento, influenzando la spedizione dei chip da 10 nanometri di Intel.

Nel corso della conference call sui risultati, Pat Gelsinger ha definito l’incidente “sfortunato e profondamente doloroso”, sottolineando che l’interruzione prolungata dello stabilimento ha avuto un evidente impatto sulla fornitura dei prodotti. Zinsner prevede che l’incidente comporterà per Intel una perdita di circa 600 milioni di dollari di ricavi nei prossimi due trimestri.

Le azioni cresciute fino al 150% durante l'anno I dubbi di Wall Street sul futuro della ripresa di Intel

Questo crollo risulta particolarmente pesante per Intel, dato che prima della pubblicazione dei risultati, il titolo aveva registrato un guadagno cumulativo di circa il 150% dall’inizio dell’anno.

In precedenza, il mercato nutriva grandi speranze nella ripresa di Intel, anche grazie allo sviluppo accelerato delle applicazioni AI, che ha riportato all’attenzione l’importanza delle CPU e rafforzato le aspettative di domanda per i relativi prodotti. Tuttavia, la guidance aggiornata mostra che Intel deve ancora affrontare significative sfide operative, soprattutto a causa della debolezza del segmento PC e delle incertezze legate alla produzione.

Venerdì, gli analisti di D.A. Davidson hanno declassato il rating delle azioni Intel da “Buy” a “Neutral”, esprimendo preoccupazione per il processo di ripresa dell’azienda. Gli analisti hanno dichiarato che, pur comprendendo le pressioni settoriali che interessano il mercato PC, visto il livello di debolezza di Intel risulta difficile giustificare le attuali valutazioni.

Il crollo del titolo Intel ha inoltre drasticamente ridotto il valore degli investimenti precedenti del governo statunitense e di Nvidia (NVDA.US). Lo scorso anno, l'amministrazione Trump aveva promosso l'acquisizione da parte del governo americano di una quota del 10% di Intel, con l’obiettivo di sostenere lo sviluppo della produzione USA di chip avanzati. Sebbene l’investimento sia ancora in utile, il crollo di venerdì ha ridotto il valore di questa partecipazione di circa 12 miliardi di dollari.

Allo stesso tempo, Nvidia, che aveva investito 5 miliardi di dollari in Intel, ha visto il valore della sua partecipazione diminuire di circa 6 miliardi di dollari venerdì.

La divisione foundry resta la chiave della trasformazione I nuovi processi produttivi non hanno ancora conquistato clienti esterni

Per Pat Gelsinger, che diventerà CEO nel marzo 2025, questa deludente performance rappresenta senza dubbio un importante passo indietro. Dall’assunzione dell’incarico, Gelsinger si è impegnato nella ripresa del business aziendale, puntando a recuperare le opportunità mancate da Intel nei primi anni del boom AI. Il business della produzione conto terzi (foundry) è considerato uno degli elementi chiave della strategia di trasformazione di Intel.

Intel è l’unica azienda USA con la capacità di produrre chip logici avanzati e ha già avviato la produzione su larga scala di chip a 18A presso il nuovo stabilimento in Arizona, sperando così di offrire ai clienti un’alternativa avanzata a TSMC (TSM.US).

Il prossimo impianto di produzione in Arizona dovrebbe entrare in funzione entro la fine del 2028. Tuttavia, nonostante i progressi nelle nuove tecnologie produttive, Intel non è ancora riuscita a ottenere clienti esterni per la sua nuova generazione di chip, lasciando incerto il potenziale di commercializzazione della divisione foundry.

Nella conference call, Gelsinger ha dichiarato che nei prossimi due trimestri si aspetta che diversi clienti siano pronti ad annunciare collaborazioni, mentre la società sta compiendo “enormi progressi” nella tecnologia produttiva 14A di nuova generazione.

Il sell-off tecnologico si estende Il Nasdaq cala di quasi il 3%

Il crollo delle azioni Intel è avvenuto mentre il settore tecnologico USA stava attraversando una fase di ampia vendita. Venerdì il Nasdaq Composite ha perso il 2,9%, chiudendo una settimana deludente per i giganti della tecnologia. In precedenza, le azioni di Alphabet (GOOGL.US), capogruppo di Google, sono crollate giovedì di oltre il 12%, segnando la maggiore perdita giornaliera dalla quotazione, calando ulteriormente venerdì.

Amazon (AMZN.US) ha segnato un calo dell’1,4% venerdì. I risultati finanziari del terzo trimestre avevano infatti deluso le aspettative sia in termini di ricavi che di utili, pur mantenendo la previsione di spese in conto capitale per il 2026 a 220 miliardi di dollari.

Da notare che Amazon ha registrato per il secondo trimestre consecutivo un flusso di cassa libero negativo, con un gap finanziario che si è ampliato rispetto al trimestre precedente, aumentando le preoccupazioni del mercato sul ritorno sugli investimenti AI dei giganti tecnologici. Anche altre azioni nel settore semiconduttori sono sotto pressione: Nvidia è scesa del 4% venerdì, Broadcom (AVGO.US) ha perso oltre il 5%, mentre Qualcomm (QCOM.US) è crollata dell’11%.

Con le aziende tecnologiche che continuano a investire massicciamente nella costruzione di infrastrutture per AI, gli investitori sono sempre più attenti a capire se questi investimenti si tradurranno in profitti concreti in tempi ragionevoli.

Tuttavia, secondo Matt Orton, Chief Market Strategist di Raymond James, il recente aggiustamento delle azioni tech non implica necessariamente un deterioramento radicale dei fondamentali di settore. Orton afferma che il mercato dovrebbe piuttosto riconsiderare il livello di concentrazione degli investimenti e le valutazioni del settore tecnologico, invece di vedere questa vendita come una crisi dell’intero settore. “Non credo sia il momento di una resa dei conti generalizzata per il mercato, ma gli investitori dovrebbero riflettere seriamente: nonostante i fondamentali restino solidi, le posizioni sul settore tech sono ancora troppo concentrate.”