Il rapporto sugli utili di AMD spinge il rimbalzo del titolo: la rapida crescita del business AI riuscirà a invertire la tendenza al ribasso?

2026/11/04 07:00

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1. Risultati finanziari superiori alle aspettative, AMD rimbalza nettamente nel trading after-hours

Il 3 novembre, Advanced Micro Devices (AMD) ha chiuso con un rialzo del 3,65%, a 483,90 dollari. Il successivo rapporto finanziario del terzo trimestre ha spinto ulteriormente il prezzo delle azioni, che alle 19:59 ora della costa orientale USA nel trading after-hours sono salite del 5,02%, a 508,20 dollari. Tuttavia, AMD era già arretrata di oltre il 26% rispetto al massimo di 658,52 dollari registrato in ottobre; la capacità di questo rimbalzo post-earnings di invertire la recente tendenza al ribasso è diventata il punto focale dell’attenzione del mercato.

Nel terzo trimestre, AMD ha registrato entrate per 13,377 miliardi di dollari, un aumento del 45% su base annua, e un utile per azione rettificato di 2,09 dollari, superiore alle attese del mercato pari a 1,95 dollari. Ancora più positivo, si prevede che nel quarto trimestre le entrate raggiungano i 17 miliardi di dollari, superando le previsioni di mercato di 16,23 miliardi di dollari, il che implica una crescita anno su anno di circa il 66%.

2. Il settore dei data center quasi raddoppia, le prospettive di crescita AI continuano a migliorare

Il settore dei data center è stato il punto di forza del rapporto finanziario di AMD. Nel terzo trimestre, i ricavi del settore hanno raggiunto 8,546 miliardi di dollari, un aumento del 97% su base annua, rappresentando circa il 64% del totale. La domanda di processori server EPYC continua a crescere, e la serie di GPU Instinct MI450 inizia a contribuire ai ricavi, spingendo la rapida espansione del settore data center.

AMD sta ampliando la sua copertura di mercato attraverso il sistema di calcolo AI Helios a livello di rack, integrando Instinct GPU, EPYC CPU e piattaforme software in una soluzione completa. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI e Oracle hanno iniziato a utilizzare questi sistemi e carichi di lavoro. Man mano che la produzione dei processori Helios e Venice aumenta, AMD potrebbe acquisire una quota maggiore nelle grandi infrastrutture AI.

Il management prevede inoltre che entro il 2027 il totale dei ricavi crescerà di oltre l’80% e che il business dei data center diventerà il principale motore. Tuttavia, si prevede che nel quarto trimestre il margine lordo rettificato scenda dal 56% al 55%, mentre la tensione nell’offerta di memoria ad ampia larghezza di banda potrebbe limitare le consegne dei prodotti. Inoltre, i ricavi del segmento client e gaming sono diminuiti dell’8% nel terzo trimestre, segnalando pressioni persistenti sul business tradizionale.

3. Struttura tecnica: il rimbalzo post-earnings affronta ancora molte resistenze

Il recente andamento di AMD ha mostrato un significativo indebolimento, con ribassi marcati dal 29 ottobre al 2 novembre e un minimo di 466,07 dollari il 2 novembre. Sebbene il rapporto finanziario abbia spinto il prezzo after-hours sopra i 500 dollari, il titolo resta sotto le principali medie mobili di breve termine e affronta una forte pressione di vendita sopra di sé.

Tecnicamente, la fascia tra 500 e 520 dollari costituisce la prima area di resistenza, con i 520 dollari che corrispondono al massimo intraday del 30 ottobre. Se il titolo riuscisse a superare quest’area con volumi elevati, nella fase successiva occorrerà monitorare la zona tra 548 e 562 dollari, dove sono concentrate le medie mobili a 50 e 20 giorni, rappresentando un importante punto di osservazione per il ripristino della tendenza di medio termine.

Il primo supporto è intorno ai 473 dollari, seguito dal minimo recente di 466 dollari. Se il titolo dovesse scendere nuovamente sotto questa area, la correzione a breve termine potrebbe continuare, cercando supporto intorno ai 450 dollari.

4. Prospettive di trading: attenzione alla conferma del breakout e al supporto di pullback

Il focus del trading a breve termine è vedere se il rialzo dopo il rapporto finanziario può essere mantenuto. Se AMD riuscirà a superare efficacemente i 520 dollari e mantenere forza nelle successive sedute, il prezzo potrebbe sfidare ulteriormente la fascia di resistenza tra 548 e 562 dollari.

Se il prezzo incontrerà resistenza tra 500 e 520 dollari, occorre osservare la tenuta del supporto a 500 dollari. Se dovesse scendere nuovamente sotto l’area di supporto tra 473 e 466 dollari, significherebbe che il rimbalzo post-earnings non si è consolidato e la strategia di trading dovrebbe essere più prudente.

Nei prossimi trimestri, le consegne dei sistemi Helios, la crescita dei ricavi dei data center e i cambiamenti nel margine lordo determineranno congiuntamente il livello di accettazione del mercato per l’elevata valutazione di AMD.

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