Mercati azionari USA durante la notte | Aumentano le aspettative di un forte rialzo dei tassi della Federal Reserve, i tre principali indici scendono, Nvidia (NVDA.US) continua a calare del 5,4%

Secondo quanto riportato da Zhìtōng Caijing APP (App di Finanza Intelligente), l’inflazione negli Stati Uniti a ottobre è aumentata oltre le aspettative, riscaldando le attese di un forte rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. I tre principali indici statunitensi sono scesi, Bitcoin è sceso temporaneamente sotto la soglia dei 73.000 dollari e il Dollar Index ha registrato il più grande incremento giornaliero dal settembre scorso.

[Borsa USA] Alla chiusura, il Dow Jones ha perso 156,67 punti (-0,30%) a 52.233,08 punti; l’S&P 500 è sceso di 28,99 punti (-0,38%) a 7.520,95 punti; il Nasdaq Composite è sceso di 187,26 punti (-0,74%) a 25.065,87 punti. SK Hynix (SKHY.US) ha perso il 3,5%, Microsoft (MSFT.US) il 2%, Trump Media & Technology Group (DJT.US) è salito del 5%, Nvidia (NVDA.US) ha perso il 5,4%, estendendo il calo di ieri. Il Nasdaq Golden Dragon China Index ha chiuso in calo dell’1,2%.

[Borse Europee] Il DAX30 tedesco è salito di 107,87 punti (+0,41%) a 26.373,43 punti; il FTSE 100 britannico ha perso 27,20 punti (-0,25%) chiudendo a 10.755,67 punti; il CAC40 francese è salito di 45,29 punti (+0,55%) a 8.278,59 punti; l’Euro Stoxx 50 ha guadagnato 42,50 punti (+0,68%) a 6.332,95 punti; l’IBEX35 spagnolo è salito di 191,62 punti (+0,97%) a 19.934,12 punti; il FTSE MIB italiano è salito di 332,62 punti (+0,65%) a 51.732,50 punti.

[Valute] I dati sull’inflazione di ottobre negli Stati Uniti hanno superato le aspettative per il terzo mese consecutivo e il membro della Fed Waller ha sostenuto un rialzo dei tassi a dicembre, spingendo martedì il Dollar Index oltre lo 0,6%, il maggior guadagno giornaliero da settembre. Il mercato ha ulteriormente aumentato le scommesse per un rialzo dei tassi nel 2027, iniziando a considerare una piccola probabilità di un aumento di 50 punti base a dicembre, mentre in precedenza era atteso solo un aumento di 25 punti base. La presidente della Dallas Fed, Logan, sostiene almeno altri due rialzi da 25 punti base ciascuno. Le principali valute si sono indebolite contro il dollaro: la corona norvegese, il dollaro australiano e la corona svedese sono scesi di oltre l’1%, lo yen ha perso fino allo 0,6%. Il mercato ritiene che, finché la Fed manterrà una posizione aggressiva, il dollaro avrà ancora margini di rafforzamento a breve termine.

[Criptovalute] Bitcoin è sceso temporaneamente sotto la soglia dei 73.000 dollari, toccando un minimo di 72.669,28 dollari e quotando, al momento della pubblicazione, a 73.841 dollari; Ethereum è sceso di oltre il 3,5% a 2.057 dollari.

[Metalli preziosi] L’oro spot è sceso del 2,6% a 4.033,22 dollari; l’argento spot è sceso del 3,53% a 51,546 dollari/oncia.

[Petrolio] Il future sul petrolio leggero con consegna a dicembre al NYMEX è sceso di 81 centesimi, chiudendo a 86,04 dollari al barile (-0,93%); il future Brent per gennaio a Londra è sceso di 1,08 dollari a 91,49 dollari al barile (-1,17%).

[Notizie macro]

Lieve raffreddamento del CPI USA di ottobre, ma rimane superiore alle attese. L’effetto di trasmissione dei costi energetici potrebbe accentuarsi. Secondo il Dipartimento del Lavoro, il CPI complessivo di ottobre è aumentato dello 0,4%, in rallentamento rispetto allo 0,6% di settembre ma superiore allo 0,3% atteso dagli analisti; il core CPI è cresciuto su base mensile dello 0,3%, invariato rispetto a settembre e anch'esso superiore alle attese. Il mese scorso il prezzo della benzina non è sceso sensibilmente, rimanendo su livelli dolorosi per gli automobilisti. Tuttavia, poiché non è molto aumentato, gli economisti prevedevano che non avrebbe contribuito in modo rilevante all'incremento complessivo dei prezzi di ottobre. Dopo mesi in cui la guerra in Iran ha fatto salire i prezzi dell’energia e ha intaccato i portafogli dei consumatori, questa notizia suona come un sollievo. Secondo l’AAA, il prezzo medio della benzina lo scorso mese era di 4,32 dollari a gallone, in lieve calo rispetto ai 4,34 di settembre. Tuttavia, è ancora superiore del 34% rispetto a prima dell’inizio della guerra in Iran. Per i prossimi mesi, la questione principale sarà: fino a che punto i prezzi energetici più alti continueranno a diffondersi negli altri settori dell’economia, contribuendo più ampiamente agli aumenti dei prezzi? Alcuni settori sensibili all’energia sono già sotto pressione, e molte imprese stanno scaricando i maggiori costi. Dallo scoppio della guerra in Iran a febbraio, i prezzi dell’energia sono così cresciuti che alcuni economisti temono che la trasmissione di tali effetti possa solo peggiorare.

Governatore della Fed Bowman: L’inflazione rimane da controllare ma vanno ponderati i costi di ulteriore restrizione. La vicepresidente della Fed per la supervisione, Michelle Bowman, ha dichiarato che attualmente le pressioni inflazionistiche si mantengono, mentre il mercato del lavoro si sta rafforzando e c’è ancora margine per una discesa dell’inflazione. Prevede che il core PCE di ottobre salirà al 3,3% su base annua, spinto dall’aumento dei prezzi energetici e dalla domanda legata all’AI, ma il mancato calo dell’inflazione non è dovuto al surriscaldamento del mercato del lavoro. Bowman stima che, con l’affievolirsi della costruzione di AI e delle tensioni in Medio Oriente, il core PCE potrà avvicinarsi al 2% l’anno prossimo. A livello di politica monetaria, Bowman sottolinea che il recente calo dei mercati azionari, l’aumento dei rendimenti dei Treasury e il rafforzamento del dollaro hanno già inasprito le condizioni finanziarie, mentre l’economia è migliorata da inizio anno. Sottolinea che le condizioni finanziarie si sono già irrigidite. In questo contesto, i benefici di un ulteriore inasprimento devono essere valutati attentamente rispetto ai costi che comporta per i settori sensibili ai tassi d’interesse. Se la domanda di AI continuerà e come si evolveranno i rischi geopolitici saranno fattori chiave per le future decisioni di politica monetaria. Non ha invocato esplicitamente rialzi dei tassi, ma ha sottolineato la necessità che la Fed riporti l’inflazione al target del 2%.

Il costo della vita continua a salire: sempre più americani soffocati dai debiti. Secondo la CBS e l’“Urban Institute”, un think tank apartitico, una recente analisi mostra che tra coloro che hanno un credit score negli Stati Uniti, circa il 24% risulta moroso su fatture mediche, prestiti studenteschi, auto o prestiti al dettaglio. Il debito mediano tra questi è di 2.913 dollari. Nelle comunità di minoranze il dato sale al 30%, con un debito in riscossione mediano di 3.009 dollari. L’esperto senior Breno Braga afferma: “Il continuo aumento dei costi della vita sta rendendo più difficile per molti sostenere le spese di base.” Quest’anno la Fed ha alzato ripetutamente i tassi per contenere l’inflazione, aggravando le difficoltà di rimborso. Braga aggiunge: “Questo riflette la situazione finanziaria degli americani oggi.” Secondo la Fed di New York, il debito totale delle carte di credito dei consumatori ha raggiunto un record di 1.290 miliardi, in crescita di quasi il 70% rispetto a cinque anni fa.

EIA alza le previsioni sui prezzi di benzina e diesel USA al 2027: si prospetta scarsità di prodotti raffinati più duratura. La U.S. Energy Information Administration (EIA), nel più recente Short-Term Energy Outlook, ha alzato le stime 2027 sui prezzi di benzina e diesel al dettaglio negli Stati Uniti, alzando le previsioni del diesel del 12% e della benzina del 5%. L’EIA prevede che le restrizioni di offerta nei mercati petroliferi globali dureranno almeno fino a fine 2027, mantenendo margini elevati sui prodotti raffinati e spingendo le raffinerie USA verso un’elevata capacità operativa. Nel frattempo, l’EIA si attende che il prezzo del Brent rimanga vicino ai 100 dollari al barile per il resto dell’anno, per poi calare a circa 77 dollari nel quarto trimestre 2027, all’aumentare delle scorte mondiali.

Fed di New York: lieve aumento dei default sui prestiti delle famiglie USA, tasso sui mutui ai massimi dal 2018. Il report trimestrale della Fed di New York su debito e credito delle famiglie mostra che la quota di prestiti in ritardo di almeno 30 giorni è salita al 5% dal 4,7% del trimestre precedente; il debito totale delle famiglie è cresciuto dell’1,8% a 19.100 miliardi. La quota di mutui in ritardo di oltre 90 giorni è salita all’1,13%, massimo dal primo trimestre 2018, e il credito immobiliare netto è aumentato di 23 miliardi, maggior balzo dal 2005. Il tasso di nuovi default per i prestiti auto è anch’esso aumentato, mentre quello degli student loan è rallentato e la situazione delle carte di credito è migliorata. La Fed di New York sottolinea che, nonostante l’aumento dei default sui mutui, la qualità complessiva del credito resta solida.

Logan della Fed: Servono almeno altri due rialzi da 25 punti base ciascuno. Dichiarazione aggiornata di Logan della Fed: “Un’inflazione eccessiva è inaccettabile. Quest’inverno la Fed potrebbe aumentare i tassi a un ritmo più rapido che finora. Chiaramente la Fed deve aumentare almeno altre due volte, 25 punti base ogni volta. Dopo altri due rialzi, una pausa e una valutazione di ulteriori azioni potrebbero essere ragionevoli. Attualmente, il tasso della Fed è almeno 50 punti base inferiore al livello moderatamente restrittivo. L’aggiustamento graduale riduce i rischi di un deterioramento economico eccessivo. Le interruzioni energetiche in tempo di guerra non sono le uniche cause di pressioni sui prezzi; neanche i dazi lo sono, e queste tendenze di ampio aumento dei prezzi potrebbero continuare.”

[Notizie sui singoli titoli]

CoreWeave: Ricavi Q3 superiori alle attese ma debito ancora sotto osservazione. Coreweave (CRWV.US) ha registrato nel terzo trimestre ricavi in crescita annua del 167% a 3,66 miliardi, oltre le attese di 3,55 miliardi, con una perdita per azione di 1,27 dollari, meglio della perdita attesa di 1,46 dollari. La società ha alzato la guidance per i ricavi annuali da 12,4-13,2 miliardi a 13,0-13,3 miliardi. Dopo il risultato, il titolo è salito fino all’8,7% nell’after-hour, poi riducendo i guadagni al 2%; nell’ultimo mese è sceso di oltre il 40%, con un calo da inizio anno del 32%. Rimane la pressione del debito, a fine giugno sopra i 50 miliardi, con i bond 2030 al 15,2% di rendimento. Il CEO afferma che gli investimenti sono basati su contratti già firmati, e i anticipi dei clienti sostengono la costruzione dei data center; i backlog coprono la quota di debito. Microsoft (MSFT.US) ha recentemente dichiarato che alcuni progetti di data center da parte di nuovi cloud provider sono stati ritardati, intensificando la supervisione ed abbandonando i progetti a rischio. Dopo le elezioni di medio termine negli USA, diversi neoeletti hanno dichiarato che rallenteranno o bloccheranno l’espansione dei data center, aumentando l’incertezza del settore. CoreWeave punta a crescere con nuovi servizi e nell’espansione in Asia.

Lancio ostacolato per il mercato USA dei futures sulla potenza di calcolo AI. Secondo quanto riportato, le autorità di regolamentazione dei mercati finanziari statunitensi hanno posticipato l’approvazione dei contratti futures legati ai prezzi di noleggio dei chip AI, ostacolando i piani di lancio del primo mercato futures sulla potenza di calcolo. Tali contratti consentirebbero agli investitori di scommettere sui prezzi di noleggio dei chip AI. Secondo alcune fonti, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha deciso di estendere di almeno 60 giorni il periodo di revisione di questi contratti. Questo significa che le relative attività di trading potranno essere avviate, al più presto, solo all’inizio del 2027. La decisione non è ancora stata divulgata. Il CME Group sperava di lanciare già in ottobre contratti futures sulle GPU, legati ai prezzi di noleggio dei chip H100 e B200 di Nvidia (NVDA.US). Gli indici relativi ai prezzi sono stati sviluppati dalla startup Silicon Data. Il rinvio arriva mentre le autorità stanno raccogliendo feedback pubblici su come gestire i rischi del nascente mercato della potenza di calcolo. Al momento, esistono già piattaforme di trading online che offrono prezzi spot per la potenza di calcolo, ma non esistono ancora mercati futures pubblici per contratti di più lunga durata.