Bank of AmericaのHartnett氏：今後数週間は「依然としてリスク回避を選好」、米国債が過去4年で最長の資金流入記録を更新

米国株式資金は継続的に流入していますが、Bank of Americaのストラテジストが警告シグナルを発し、投資家に慎重な姿勢を保つよう勧めています。

Bank of Americaの最新レポートによると、米国株式ファンドは1週間で再び390億ドルの資金流入を記録し、現時点のトレンドでは今年の年率資金流入規模が6,360億ドルという過去最高に達する見通しです。一方、米国債は16週連続で資金流入を記録し、2024年8月以降最長となる連続流入記録を更新しました。

しかし、Michael Hartnett率いるBank of Americaのストラテジストチームは、実質利回りの上昇、AIや銀行株の価格動向、そして米国中間選挙による市場の変動リスクを踏まえ、今後数週間は「引き続きリスク回避を優先する傾向」にあると明言。この見解は現在の株式市場への旺盛な資金流入と対照的であり、投資家に警戒を促しています。

EPFR Globalのデータによると、10月14日までの1週間で世界の株式ファンドは合計645億ドルの流入があり、資金面で全体的に力強い動向を示しました。

米国株式の各種スタイルファンドはすべて純流入を記録。大型株ファンドは325億ドル、グロース株・バリュー株・小型株ファンドはそれぞれ16億ドル、12億ドル、11億ドルの流入で、資金配分が比較的バランス良く進んでいることが示されました。

業種別では、テクノロジー株が107億ドルの週間流入でトップ。金融株および消費株は明確な圧力を受け、それぞれ14億ドル、6億ドルの純流出となりました。

地域別では、新興市場株が3週連続で資金流入となり、週単位で177億ドル。日本株ファンドも流出から純流入へと転じ、規模は4億ドル。ヨーロッパ株ファンドは15億ドルの資金流出となりました。

株式市場への資金流入が続く一方、安全資産への資金流入も目立ち、市場心理の分岐がうかがえます。

米国債は当該週に36億ドルの流入で16週連続の純流入、2024年8月以降で最長記録を更新しました。投資適格債ファンドも35億ドルの流入で堅調さを維持。地方債ファンドも26週連続で資金流入し、1週間の流入額は45億ドルでした。

新興市場債券ファンドも11週連続で資金流入、規模は8億ドルでした。

一方で、ハイイールド債ファンドは3週連続で資金流出となり、1週間で9億ドルの流出。信用リスクに対する投資家の慎重な姿勢が表れています。

アセットアロケーションの観点では、キャッシュファンドは週単位で531億ドル流出し、一部の資金がマネーマーケットからリスク資産および安全資産に再配分されている様子が窺えます。

ゴールドファンドは1億ドルの小幅な流入にとどまり、依然として限定的な魅力。暗号資産ファンドは約6億ドルの流出となり、低調なパフォーマンスでした。

債券ファンド全体では118億ドルの流入と主要資産クラスの中でも堅調で、Michael Hartnettチームによる守備的な市場見通しとも一致しています。