SpaceX(SPCX.US) 株価が40%急落し、イーロン・マスクの資産が485億ドル減少
AIバブルへの懸念の影響で、SpaceXの株価は134ドルまで下落し、Elon Muskは1日で485億ドル以上の損失を被りました。AIによる売上高は75.6億ドルに達しましたが、164億ドルの資本支出が評価額を圧迫しています。一方、Teslaは合併期待により逆行して34%上昇しました。
Woofun AIの情報によると、Elon Muskの純資産はSpaceX(SPCX.US)の株価が大きく変動したことで大幅に減少し、金曜日だけで485億ドル以上が失われ、彼の総資産は最近の1兆ドル規模から8650億ドルにまで落ち込んだ。
この資産減少の主な要因は、彼が保有するTesla(TSLA.US)株ではなく、スペースX(SPCX.US)のナスダック市場での業績悪化である。米国株式市場全体の下落とAI業界のバブル崩壊への懸念という二重の圧力の下、SpaceX(SPCX.US)の株価は金曜日に134ドルまで下落し、8月以来の最安値を記録しただけでなく、先月の176.56ドルの高値からも大きく後退した。IPO後の過去最高価格から比較すると、その下落率はすでに40%に達している。
Woofun AIが整理したデータによれば、市場のパニック感情の主な要因はAIインフラ投資のリターンに対する懐疑であり、SpaceX(SPCX.US)はこの分野で最も資金を消費しているプレイヤーの一つである。最新の決算発表では、同社のAI事業の9月四半期の収益は75.6億ドルとなり、Starlinkの52.4億ドルを上回り最大の収益源となったが、その背後での設備投資もまた巨額であった。この四半期のAI関連の設備投資は164億ドルに達し、宇宙やネットワーク事業の合計をはるかに超えている。
さらに、SpaceX(SPCX.US)はChatGPTやClaudeと直接競合する製品Grokを擁し、しかもMuskは200社以上の新興クラウドサービス会社が資金繰りの悪化で倒産する可能性があると警告を発している。
このような業界バブル崩壊への懸念は、データセンター事業の展開に400億ドルの資金を必要とするSpaceX(SPCX.US)に直接打撃を与えている。注目すべきは、SpaceX(SPCX.US)の不振が例外ではなく、競合のCoreWeave(CRWV.US)、Nebius(NBIS.US)、IREN(IREN.US)の株価も過去最高値から50%以上下落しており、AIインフラ全体でバリュエーションの再構築が進行していることを示している。
SpaceX(SPCX.US)の低迷とは対照的に、Tesla(TSLA.US)は今週、力強い耐性を示した。今週末時点でTesla(TSLA.US)の株価は400ドルとなり、今年7月の最安値から34%回復している。これは、Muskが以前示したSpaceX(SPCX.US)とTesla(TSLA.US)を合併して大企業グループを作るという構想に市場が好意的に反応したおかげである。
同時に、マクロのエネルギー価格の変動もTesla(TSLA.US)に追い風となっており、現在米国のガソリン平均価格は4.2ドル、ディーゼルも歴史的高値付近にあるため、より多くの米国消費者が維持費の低い電気自動車にシフトしている。基礎的な状況の改善も市場心理を後押ししており、Tesla(TSLA.US)の最新納車レポートによれば、第3四半期の納車台数は486,532台と前四半期の464,391台を大きく上回り、需要が根強いことを示している。
資産構成を見ると、Elon MuskはSpaceX(SPCX.US)の株式を約49%保有しており、この部分が彼の資産の主体となっている。一方、Tesla(TSLA.US)の株約12%の価値は約1970億ドルとなる。アナリストのDan Ivesは最近の分析レポートで、もしSpaceX(SPCX.US)とTesla(TSLA.US)の合併案が実現すれば、Tesla(TSLA.US)の株価は1株あたり約500ドルに到達する可能性があると予想している。なぜなら、投資家はこの規模のシナジーに対してより高いプレミアムを支払う傾向があるからである。
しかし、合併が完了するまでは、SpaceX(SPCX.US)の巨額な設備投資やAI業界全体のバリュエーション調整リスクがElon Muskの純資産の伸長を抑制する主な要因である。この状況は、テクノロジー大手がAI覇権を追求する過程で、“成長ストーリー”から“収益の現実”への過酷な移行に直面していることを象徴している。
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