米株先物展望｜三大株価指数の先物が揃って上昇、WTIは100ドルを割る　中間選挙、Apple決算、米雇用統計が今週次々と登場

プレマーケット動向

1. 11月2日（月）米国株式市場のプレマーケットで、米国の主要3指数先物は揃って上昇しています。執筆時点で、ダウ先物は0.61％上昇、S&P500先物は0.54％上昇、ナスダック先物は0.80％上昇しています。

2. 執筆時点で、ドイツDAX指数は0.21％上昇、英国FTSE100指数は0.05％上昇、フランスCAC40指数は0.33％上昇、欧州ストックス50指数は0.28％上昇しています。

3. 執筆時点で、WTI原油先物は4.50％下落し1バレル99.43ドル、ブレント原油先物は4.32％下落し1バレル108.53ドルとなっています。

市場ニュース

ハイテク株の大規模売却後、米株式市場は再び重要な一週間へ：中間選挙、主要決算、非農業雇用統計が順に控える。米国の大手テクノロジー株は、決算が相次いで予想を下回り、ハイテクセクター全体の大幅売りを誘発しましたが、市場はこれを“期待修正”であり、ファンダメンタルズの悪化とは見ていません。今週の焦点は米中間選挙、10月の非農業部門雇用者数、Apple(AAPL.US)をはじめとする主要銘柄の決算に移りました。一方で、Binanceに対する史上最大規模の暗号資産ハッキング事件発生を受け、crypto業界の信頼回復と規制の行方も新たな注目点となっています。

米イラン交渉が進展、国際原油価格は100ドルを下回る。イラン外相アラグジーは11月1日、イランが「2日間プラン」に合意したと発表——米国が合意を履行すればホルムズ海峡は翌日にも再開され、米イラン交渉は即再開へ。カタールなど調停国は期限を5日以内に短縮するよう働きかけています。これに先立ち、ネタニヤフはトランプ大統領に中間選挙直後の「即イラン戦争再開」を促しましたが、トランプは交渉の進展を優先する姿勢です。交渉進展により、原油供給途絶への懸念が和らぎ、WTI原油は一時1バレル100ドル割れ、ブレント原油は4%近く下落し、リスク資産のインフレ重荷が軽減しました。

OPEC+は12月の生産を据え置き、供給サイドは現状維持。石油輸出国機構（OPEC）は11月1日、OPEC+主要7カ国が12月の原油生産量を現状維持とする決定を発表しました。報道によれば、産油国は引き続き中東衝突による輸出中断に対処しており、来年以前には政策調整を行わない見込み。各国は第4四半期中に生産能力の評価を完了し2027年の割り当てを決める必要があります。OPEC+は今年4〜9月に月次増産、10月から増産を停止して現状維持、この決定と米イラン交渉の進展が双方で原油価格のリスクプレミアムを押し下げていますが、中東情勢の不透明さが依然として主要因です。

ゴールドマン・サックスが原油価格予想を引き上げ、供給リスクの増大を警告。ゴールドマン・サックスは年末および2027年の原油価格予測を上方修正、その根拠として原油供給リスクの上昇を挙げました。中東の武力紛争が数ヶ月続く中、同社も他の銀行と同じく原油価格見通しを上げています。Daan Struyven氏とYulia Zhestkova Grigsby氏率いるアナリストが報告書で、ブレント原油は12月に1バレル105ドルに達するとしており、従来の予測90ドルから引き上げました。来年の年間平均価格は1バレル88ドルで、従来見通しより10%高く見込まれています。WTI原油の価格見通しも引き上げられました。

米国中間選挙が迫り、火曜の投票が流動性および政策リスクを誘発。米中間選挙は現地時間11月3日（火）に行われ、議会の支配権が財政・規制・産業政策へ及ぼす直接的影響が市場で注目されています。アナリストは、この選挙がオーストラリア準備銀行政策会合と水曜の市場開始の間にヘッドラインリスクおよび流動性リスクを注入すると指摘していますが、既定のスケジュールに新たなデータは加わりません。選挙前の最後のフル取引週で、投資家はリスクオン方向性ポジションの削減傾向にあり、ハイテクや高ベータセクターのボラティリティが選挙不確実性によって拡大される可能性があり、情勢自体が短期的な市場ノイズになります。

AI資金調達競争が日本にも波及、円建て社債の発行額は160億ドルで最多記録。報道によると、AI特大クラウドサービスの世界的な資金調達熱が高まり、海外企業・機関が日本の投資家からの資金調達を模索しています。大和証券の統計によれば、今年4月から9月までに外国法人が発行した円建て社債規模が過去最高となりました。海外機関が日本国内外で発行した円建て債券は合計約2.5兆円（約159億ドル）、前年同期比160%増で、2018年10月～2019年3月の記録2.1兆円を上回りました。

個別銘柄ニュース

ホリデーシーズン前の需要が力強く、エスティローダー(EL.US)が年間見通しを上方修正。エスティローダーは月曜日、ホリデーシーズン前の高級スキンケアと香水ブランドの需要が堅調であることを背景に、年間売上と利益予想を引き上げました。また、CEOによる1年かけた改革策が成長を後押ししています。経済の不透明感がある中であっても、消費者は引き続きスキンケアおよび香水商品の購入意欲が強く、同社の高級スキンケア・香水分野の販売が好調です。CEOビューティリイマジンド戦略の一環として、エスティローダーはイノベーション推進、新たなチャネル・市場の開拓、AI活用による消費者インサイトやマーケティングの強化、消費者向け投資の増加、オペレーションの合理化、ポジション削減によるコスト抑制に注力しています。2027会計年度のオーガニック売上高は4～5.5％の伸びを見込んでおり、従来予想の3～5％を上回ります。年間調整後の1株利益は3.20〜3.45ドルと、従来予想の3.10～3.35ドルを超える見通しです。

Apple(AAPL.US)は引け後に第4四半期決算を発表、新CEOの初決算会見が注目。Appleは月曜日米国市場閉場後、2026会計第4四半期（9月末〆）決算を発表し、新CEOジョン・ターナスがクックの後任として、初の決算説明会を行います。市場コンセンサスは売上高1,134億ドル（前年比+10.7%）、調整後1株利益1.99～2.00ドル（前年比+8%～11%）の見込み。iPhone売上は約565億ドル（前年比+15%）、サービス売上は約316億ドルが予想されています。Appleは先週末に時価総額5.03兆ドルで再びNVIDIA（4.93兆ドル）を抜いて「株王」の座に返り咲きましたが、メモリ価格上昇によるハードウェア粗利率の圧迫や、ホリデーシーズン見通しが今回決算の最大焦点です。

マスク氏：2028年末には宇宙AIコンピューティング能力の月間増加分が地上を上回る見通し。イーロン・マスク氏は、2028年末までに、宇宙に配備されたAIコンピューティングの月間増加分が地上の増分を超え、2029年には更にその差が拡大すると予想しています。これに先立ち、セコイア・キャピタルのパートナー、ショーン・マグワイア氏がSpaceX(SPCX.US)の売上高は2026年の515億ドルから2028年には7,310億ドルに拡大すると予測しましたが、この予想はサプライチェーンや政策などの不確実性に直面しています。マスク氏は、外部がSpaceXの資本効率を大きく過小評価している可能性があると述べています。

Tesla(TSLA.US)の10月北欧新車登録台数が大幅増加。スウェーデン自動車業界団体「Mobility Sweden」、ノルウェー統計機関OFV、デンマーク車両データプラットフォームbilstatistik.dkのデータによれば、10月のTeslaスウェーデン登録台数は248%増加、ノルウェーで131%増、デンマークで34%増となりました。この反発は、前年同期の低い比較基準、燃料価格高騰、政府のインセンティブ、電気自動車需要の継続的成長によるものです。欧州最大の自動車市場である英独2カ国の登録データは週内に公表予定です。Teslaは先に第3四半期末の乗用車注文バックログ（受注残）が4年ぶりの高水準に達したと発表しています。

Anthropic(ANT.US)はIPOで日本投資家向けに最大35億ドル相当の株式を販売予定。書類によると、AI企業Anthropicは米国上場に際し、日本投資家向けに最大5,529億円（約35億ドル）相当の株式を販売予定です。調達した資金は運転資金の補充、運営費および資本的支出の支払いに充てられます。今回のIPO規模や評価額は非開示ですが、ロイターは一部投資家がAnthropicの評価額を1.5兆ドル程度と議論していると伝えています。

Alphabet(GOOGL.US)が今年2回目のユーロ債発行を開始。Googleの親会社であるAlphabetは今年2回目となるユーロ建て債券発行を開始、全7トランシェの発行予定で、大手テック企業によるAI投資資金の調達手段となります。関係筋によると、債券の償還期間は2年から19年まであり、最短年限の固定金利債はミッドスワップ比約+60ベーシスポイント、最長年限は+205〜210bpのスプレッドがガイダンス。Barclays、BNP Paribas、Deutsche Bankが起案担当、月曜後半に条件決定見込みです。

Meta(META.US)が中国企業とヒューマノイドロボットを共同開発？ Fourier社が返答。最近、Metaが中国ロボット企業Fourierと共同で、約3カ月間でヒューマノイドロボットのプロトタイプを完成させ、第2バージョンを共同開発中との報道があります。このロボットはMeta社内で「Max」と呼ばれ、重さ約48kgで内部研究と実験に使われています。Meta Robot製品部門VPのLi-Chen Miller氏は約2カ月間、Fourierの上海工場に滞在したということです。これに対し、Fourier創業者兼CEOのGu Jie氏は「現時点ではコメントできない」と回答しました。

重要経済指標およびイベント予告

日本時間22:45: 米国10月SPGI製造業PMI改定値

日本時間23:00: 米国10月ISM製造業PMI

日本時間翌日00:15: 2027年FOMC投票メンバー、シカゴ連邦準備銀行総裁グールズビー発言

業績予告

火曜日早朝：Apple、Palantir(PLTR.US)、ON Semiconductor(ON.US)、Roku(ROKU.US)

火曜日プレマーケット：Philips(PHG.US)、Shopify(SHOP.US)、Pfizer(PFE.US)、Marathon Petroleum(MPC.US)、Keurig Dr Pepper(KDP.US)