Modernaの第3四半期収益は前年同期比で29%増、市場予想を大きく上回り、通年の収益成長見通しを15%～25%に上方修正｜決算ニュース

Modernaの第3四半期の売上高および利益はいずれもウォール街の予想を大きく上回り、同社は2026年通年の売上成長見通しを従来の最大10％から15%～25%へ大幅に引き上げました。新製品の販売拡大と国際市場での展開が主な成長ドライバーとなっています。

第3四半期の売上高は前年同期比29％増の13億1,000万ドル、純利益は1億6,200万ドル、1株当たり利益は0.38ドルとなり、アナリストの事前予想であった1株あたり1.25ドルの赤字、売上約8億8,500万ドルを大幅に上回りました。この発表を受け、Moderna株価は時間外取引で一時約10%上昇し、年初来での上昇率は既に700%を超えています。

CEOのStéphane Bancel氏は決算発表前のインタビューで、「新製品の上市と地理的多様化が第3四半期の好調な業績の主因」と述べました。同氏によると、既に承認された次世代新型コロナmRNAワクチンとインフルエンザワクチンが徐々に収益拡大に寄与しており、また、イギリス、カナダ、オーストラリア、メキシコなどの国との長期戦略契約が国際市場での安定した売上を支えているとのことです。

Modernaの次世代新型コロナmRNAワクチンは2025年5月に米FDAの承認を取得しました。Bancel氏は、「新型コロナワクチンの契約は通常第1四半期に締結されるため、この製品は昨年米国で『限定的な上市』にとどまり、今年から『年間効果』が本格的に反映される」と説明しました。

同社の単独インフルエンザワクチン「mFLUSIVA」は今年8月に米FDAの承認を得ており、対象は50～64歳の成人で、65歳以上には迅速承認を受けています。これはModernaとして世界で5番目に承認された製品となります。Bancel氏は、「承認時期が年間契約サイクルより遅かったため、同製品は2026～2027年のインフルエンザシーズンに米国で限定的に販売される見込みであり、本会計年度への貢献は限定的」と述べています。

さらに、mFLUSIVAはカナダでも承認されています。新型コロナとインフルエンザの二重ワクチン「mCOFLU」もカナダで承認され、EUでも「mCOMBRIAX」として認可されていますが、日本、イギリス、オーストラリアなどでは審査中、米FDAについては追加指導の後に申請予定です。

第3四半期の国際市場売上高は5億3,300万ドル、米国市場売上高は7億8,000万ドルで、国際収益の割合は約40％です。2026年通年には、売上の半分程度が米国、残り半分が国際市場からになると見込まれています。

Modernaは国際市場での戦略的展開を引き続き加速させています。第3四半期にはイギリス、カナダ、オーストラリア各政府との長期戦略協定を執行し、9月にはメキシコの現地製造業者と5年間の新型コロナワクチン提携契約を締結しました。これにより、定期的な収益源の強化と国際市場でのシェア拡大を目指しています。

財務面では、第3四半期末の現金及び投資残高は80億ドルに達し、第2四半期末の69億ドルから増加しました。これは、9月に実施した総額約30億ドルの転換社債発行によるもので、ヘッジ・キャップ付きオプションの購入等を差し引いた後の純資金調達額は約26億ドル。2026年末の現金・投資残高見通しも従来の47億～52億ドルから81億～83億ドルへ大幅に上方修正しました。

ModernaとMerck社は10月、欧州腫瘍内科学会（ESMO）年次大会で個別化がんワクチン「intismeran autogene（mRNA-4157）」の良好な第3相臨床データを発表しました。高リスク切除済み黒色腫患者において、intismeranとMerckの免疫療法薬「KEYTRUDA（pembrolizumab）」の併用で、KEYTRUDA単独と比べて再発または死亡リスクを42%（HR＝0.58）、遠隔転移または死亡リスクを38%（HR＝0.62）低下させました。事前の感度分析では、intismeranワクチン接種完了6か月後、併用群の再発または死亡のリスクはさらに58%減少しました。

データ発表前に一部試験結果がSNSで流出し、一時的に株価が大きく変動しました。Bancel氏は「この市場の反応は予想外」と述べ、長期投資家やアナリストは完全なデータ研究後に好意的な評価を示したほか、臨床医もデータに強く感銘を受け、実際の診療現場での使用意向を表明しています。現在、両社は規制当局への申請準備を進めており、商業化には規制の承認が必要です。

第3四半期の研究開発費用は前年同期比27%減の5億8,300万ドルで、これは一部感染症の後期試験完了や収束段階に入ったこと、ならびに全社でのコスト削減の継続によるものです。通年の研究開発費見通しも従来の約29億ドルから約27億ドルへ、年間の運営支出全体も前回予想から約2億ドル改善しています。

ノロウイルスワクチン（mRNA-1403）の第3相中間解析では、初期成功の統計基準に届きませんでした。本四半期は追加被験者群の新規導入は行わず、今後は公的規制機関と協議して次のステップを判断する予定です。

希少疾患分野では、プロピオン酸血症治療薬（mRNA-3927）の登録研究が目標症例組入れを完了し、2026年中に重要なデータ発表が見込まれています。メチルマロン酸血症治療薬（mRNA-3705）の主要研究開始はプロピオン酸血症データ結果が判明した後に評価される予定です。

同社は11月12日にアナリストデーを開催予定で、同時にパイプラインの進捗や中長期戦略の詳細も明らかにされる見込みです。