Ang ginto at pilak ay parehong pumalo sa bagong kasaysayang rekord! Ang “pagsusugal sa pagbaba ng halaga ng pera” ay tuluyan nang naging baliw?

Matapos simulan ng mga tagausig ng Estados Unidos ang imbestigasyon kay Federal Reserve Chairman Powell, nagdulot ito ng pangamba sa merkado hinggil sa kalayaan ng Federal Reserve, at patuloy na tumataas ang presyo ng ginto sa bagong all-time high

Noong Lunes sa merkado ng US, tumaas ng mahigit 2% ang ginto at naitala ang bagong kasaysayan na presyo na lampas $4620, habang ang pilak ay biglang tumaas ng mahigit 7%. Sa oras ng pagsulat, bahagya nang bumaba ang dalawa.

Ayon kay Kevin Thozet, miyembro ng investment committee ng Carmignac, ang panganib ay maaaring hindi na magpakita ng awa ang White House at Federal Reserve sa mga susunod na quarter. Sinabi ni Powell noong Linggo na nakatanggap ang Federal Reserve ng subpoena mula sa grand jury at banta mula sa Department of Justice hinggil sa kasong kriminal, na may kaugnayan sa kanyang testimonya sa Kongreso tungkol sa $2.5 bilyong renovation project ng punong-tanggapan ng central bank.

Ayon sa mga mamumuhunan, ang galaw ng dollar at ginto ay sumasalamin sa panganib na, dahil sa politikal na pressure, maaaring mapababa ang policy rate ng US sa antas na mas mababa kaysa nararapat, na posibleng magdulot ng pagtaas ng long-term inflation at kawalang-katiyakan sa patakaran sa salapi.

Sabi ng fund manager ng Fidelity International na si Mike Riddell: “Naranasan na natin ito noon—ang political pressure sa Federal Reserve ay nangangahulugan ng paghina ng dollar, pagtaas ng yield ng long-term US Treasury, at pagtaas ng inflation expectations.”

Ngunit ang laki ng galaw ng merkado ay medyo maliit, marami pa ring mamumuhunan ang tumataya na mananatiling independyente ang mga tagapagtakda ng interest rate. Sinabi ni Jan Hatzius, chief economist ng Goldman Sachs, sa isang kumperensya sa London: “Ang inaasahan ko pa rin ay ang komite ay magpapasya batay sa mandato nila at sa mga datos ng ekonomiya.”

Ang ginto at pilak ay nasangkot sa tinatawag na “money devaluation trade,” dahil sa pangamba ng mga mamumuhunan na ang pressure na magbaba ng interest rate ay sa huli magdudulot ng pagbagsak ng halaga ng dollar assets. Ang pangamba na ito at ang paghanap ng mga ligtas na assets ay nagtulak sa record-breaking na pag-akyat ng precious metals. Ayon kay John Woods, Chief Investment Officer ng Asia sa Lombard Odier: “Ang ginto ang pinakaunang geopolitical risk asset, higit pa sa iba pang asset.” “Sa kasalukuyan, napakaraming geopolitical risk sa merkado.”

Makalipas lamang ng mahigit isang linggo matapos kontrolin ng militar ng US si Venezuelan leader Maduro, ipinahayag ni Pangulong Trump ng Estados Unidos na, dahil sa pagsupil ng pamahalaan ng Iran sa pambansang protesta, pinag-iisipan niyang magsagawa ng aksyong militar laban sa Iran.

Sinimulan ng Department of Justice ang imbestigasyon kay Powell kasunod ng kampanya ng administrasyong Trump na pilitin ang Federal Reserve na magbaba pa ng interest rate, kahit na may pangamba pa rin ng muling paglitaw ng inflation. Ang pinakabagong banggaan sa pagitan ng White House at Federal Reserve ay naganap sa konteksto ng matagal nang problema ng government bonds sa buong mundo.

Noong nakaraang linggo, ang agwat sa pagitan ng 30-year US Treasury yield at 2-year US Treasury yield ay umabot sa 1.4 percentage points, ang pinakamalaki sa loob ng apat na taon, at pinalala ito ng lumalaking pangamba sa pandaigdigang government borrowing. Ayon kay Thozet ng Carmignac, kasabay ng pagtaas ng posibilidad na ang “MAGA faction (Make America Great Again)” ang italaga bilang pinuno ng Federal Reserve, maaaring “dahan-dahang tumaas” ang inflation expectations.