Pinalakas ang Euro dahil sa malalakas na dayuhang pamumuhunan – NOMURA

Ang pinakabagong datos ng balance of payments mula sa euro area (saklaw ang Nobyembre) ay nagpapakita ng lalong positibong kapaligiran para sa Euro (EUR), na may malawakang pagbuti ng mga inflow mula sa mga dayuhang mamumuhunan at unti-unting pagbagal ng mga pamumuhunan sa ibang bansa ng mga residente, ayon sa ulat ng ekonomista ng NOMURA na si Dominic Bunning.

Ipinapakita ng datos sa pasahod ng UK na patuloy ang bias ng BoE sa pagpapaluwag

"Ang mga equity inflow ay positibo at tumaas sa halos buong H2 2025. Sa kabila ng maraming mamumuhunan na nagtatanong sa amin ng 'ano ang alternatibo' sa mga pamumuhunan sa US equity, ipinapakita ng mga financial account flow na may matatag na dayuhang inflow sa euro area equities, na tumatagal ng halos EUR40bn bawat buwan mula Hunyo 2025. Samantala, ang mga residente ng euro area, sa karaniwan, ay bumili ng humigit-kumulang EUR25bn ng overseas equities sa parehong panahon. Ang mga debt inflow ay positibo rin, kung saan ang mga hindi residente ay bumibili ng euro area bonds at ang mga mamumuhunan sa euro area ay bumibili nang mas kaunti ng mga overseas assets. Pagkatapos ng malaking outflow mula sa mga domestic investor noong Setyembre, nagkaroon ng matinding pagbagal sa EUR10bn lang ng overseas debt purchases noong Nobyembre, ang pinakamababa mula Oktubre 2023. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng mahigit EUR40bn ng euro area debt noong Nobyembre, at tumaas pa nang bahagya ang average nito mula Hunyo 2025."

"Samantala, ang pinakahuling paglala ng tensyong heopolitikal ni US President Trump sa Greenland ay mas malamang na magresulta sa pagbabalik ng temang 'Sell America' na nakita noong Abril 2025, ayon sa aming pananaw, na makikinabang sa euro area bilang isa sa iilang tunay na alternatibong destinasyon ng pamumuhunan pagdating sa laki at likwididad. Ang euro area ay kumakatawan sa malaking bahagi ng panlabas na pananagutan ng US, at bagaman natatabunan nito ang ilang benepisyong pagmamay-ari mula sa iba pang lugar na dumadaan sa euro area, malinaw na ang pag-ikot palabas ng mga pamumuhunan sa US ay maaaring magkaroon ng malaking positibong epekto sa EUR."

"Para sa GBP leg ng aming trade, ang datos ng UK labour market ngayon ay nagpakita ng patuloy na malambot na momentum sa paglago ng pasahod, na sa aming pananaw ay nililimitahan ang mga panganib na binanggit ng maraming MPC hawks hinggil sa malaking pagtaas ng underlying inflation/pag-uugali sa pagtatakda ng sahod, bagaman maaaring kailanganin pa nilang makita ang mas maraming datos upang makumbinsi sa pananaw na ito. Ang iba pang datos ay hindi kasing lambot ngunit hindi pa nagpapakita ng makabuluhang pagbilis sa labour market, kaya't nananatili kaming kumpiyansa na ang panganib para sa BoE ay mas nakasandal sa mas maraming rate cut kaysa sa kaunti."