Bumagsak ang mga tech stock sa US, habang ang krudo ay naging ligtas na kanlungan kasama ng US Treasury bonds: Ang Brent oil ay tumama sa pinakamataas sa kalahating taon, halos maabot ng presyong premium sa malapit na kontrata ang pinakamataas sa loob ng sampung taon.

Sa gitna ng pandaigdigang pagbagsak ng pamilihan noong huling bahagi ng Oktubre, naging ilan sa mga bihirang aktibong asset ang krudo at US Treasury bonds. Sa oras ng East Coast ng Estados Unidos nitong Biyernes, bumagsak ang tatlong pangunahing stock index ng US nang sunod-sunod sa ikalawang araw, na bumagsak ang Nasdaq ng halos 3% at ang Philadelphia Semiconductor Index ay lumubog ng 7.2%; kasabay nito, tumaas ng mahigit 2% ang internasyonal na presyo ng langis, na nagtala ang Brent crude oil futures ng pinakamataas na pagtatapos mula noong Abril, habang ang yield ng US Treasury bonds ay patuloy namang bumaba.

Ngayong Biyernes, nagsabay-sabay bumagsak ang US stocks, ginto, bitcoin at iba pang mga cryptocurrency, samantalang tumaas ang presyo ng US oil at US Treasury bonds

Iniulat ng Bloomberg na ang panganib ng muling paglala ng digmaan sa Iran at ang pangangailangan para sa geopolitical hedging ang sumusuporta sa presyo ng langis. Hindi na limitado sa pagtaas ng presyo ang lakas ng merkado ng krudo, kundi makikita rin sa futures curve: Ang premium structure ng malapit na mga kontrata ng Brent crude ay umabot na sa historikal na mataas na antas, na nagpapakitang tumitindi ang kompetisyon para sa agarang supply sa merkado.

Matinding pagbagsak ng US tech stocks, nagtala ang Nasdaq ng pinakamalaking single-day decline sa halos limang buwan

Ngayong Biyernes, tuloy-tuloy na bumagsak ang tatlong pangunahing stock index ng US sa ikalawang araw, kung saan pinakatinamaan ang tech stocks. Ang S&P 500 index ay nagtapos ng may pagbaba na 1.82%, sa 7580.07 puntos, ang pinakamalaking single-day drop mula Hunyo 5, at bumagsak sa pinakamababang antas mula noong Setyembre 16; ang Dow Jones ay bumagsak ng 572.25 puntos, o 1.09%, at nagtapos sa 51770.31 puntos.

Ang Nasdaq Composite Index ay bumagsak ng 2.86%, nagtapos sa 25437 puntos, na rin ang pinakamalaking single-day drop mula Hunyo 5, at bumagsak sa pinakamababang antas mula Hulyo 31. Sa linggong ito, bumagsak ng kabuuang 2% ang Nasdaq, at sa buong Oktubre ay bumagsak ng 5.3%, na pinakamalaking monthly drop mula Marso 2025.

Mas matindi pa ang pagbagsak ng semiconductor stocks. Ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ay bumagsak ng 7.2%, ang pinakamalaking single-day na pagbagsak mula Hunyo 2025; ang Intel ay bumagsak ng halos 31.4% sa kalakalan at nagtapos na may pagbaba na mga 28.6%, ang pinakamalaking single-day na pagbagsak mula Hulyo 1974.

Kaugnay ang pagbebenta ng tech stocks sa mga alalahanin tungkol sa resulta ng negosyo at capital expenditure ng mga kumpanya. Ang inilabas na Q4 performance guidance ng Intel noong Huwebes ng gabi ay mas mababa sa inaasahan ng merkado; ang capital expenditure ng Amazon para sa Q3 ay labis sa inaasahan ng merkado, malaki ang naging negatibo sa free cash flow, at pinanatili ang guidance na $220 bilyon na capital expenditure para sa taong ito. Ang malaking investment sa AI ay mas nagpalala sa mga alalahanin ng investors tungkol sa lawak ng gastos, cash burn, at returns sa tech companies.

Iniulat ng media na muling sinusuri ng merkado ang malalaking gastos na kailangan para sa AI infrastructure competition at ang potensyal nitong returns.

Presyo ng langis tumaas kontra sa trend, apat na linggong sunod na pag-akyat ng US oil, anim na linggong sunod ng Brent oil

Kabahan sa tech stocks ang naganap, ngunit kabaligtaran naman sa international crude oil na bumawi ngayong Biyernes, nagtala ng mahigit 2% na pagtaas. Ang US WTI December crude futures ay tumaas ng $2.12, o 2.08%, nagtapos sa $104.12/bariles, pinakamataas mula Setyembre 15; ang Brent December crude futures ay tumaas ng $2.76, o 2.40%, nagtapos sa $117.64/bariles, pinakamataas mula Abril 29 na pagtatapos.

Ang pagtaas ngayong Biyernes ay nagpatuloy sa sunod-sunod na lingguhang pag-akyat ng krudo. WTI crude ay nagtala ng kabuuang 0.82% na pagtaas ngayong linggo, ikaapat na linggo na, pinakamahabang pagtaas mula Marso 23; Brent crude ay tumaas ng 0.79% ngayong linggo, ika-anim na linggo na, isa sa pinakamahabang sunod-sunod mula Abril 2.

Matatag din ang performance ngayong Oktubre: tumaas ng 15.15% ang WTI crude buwan na ito, at tumaas ng 13.63% ang Brent crude.

Ang agarang suporta sa pagtaas ng presyo ng langis ay dulot ng muling pag-init ng sitwasyon sa Gitnang Silangan. Nabahala ang merkado na maaaring lumala ang digmaan sa Iran, at muling lumutang ang mga panganib sa pagpapadala sa Hormuz Strait at imprastraktura ng enerhiya sa Gitnang Silangan. Dahil dito, ang pangangailangang pampananggalang sa geopolitical risk ay nagsilbing suporta sa presyo ng langis.

Iniulat ng Bloomberg na ang huling batch ng near-month contract para sa 2026 ay natapos na ngayong Biyernes, at ang kaugnay na kontrata ay umabot ng $118/bariles sa kalakalan, malapit sa pinakamataas na daily close ng taon. Magsisimula nang maipakita ang lakas ng presyo ng langis sa futures curve.

Ang near-month contract ng Brent ay may $2 premium kontra sa long-term, mas tumindi ang tensyon sa oil market

Mas mahalaga kaysa absolute price ay ang mensahe mula sa crude oil futures curve.

Ayon sa Bloomberg, ang spread ng Brent crude oil futures settlement price ay pumasok na sa mataas na backwardation zone sa kasaysayan. Pagkatapos ng expiration ng kontrata nitong Biyernes, ang anim na buwang moving average ng spread ay tumaas sa humigit-kumulang $2, malapit sa pinakamataas na antas sa nakaraang dekada.

Ang backwardation ay nangangahulugan na mas mataas ang presyo ng agarang crude oil delivery kaysa long-term contract price. Karaniwang nagpapahiwatig ito na mas pinahahalagahan ng merkado ang kasalukuyang supply: Handa ang mga mamimili na magbayad ng premium para sa agarang crude oil, kaysa hintayin ang mga susunod na delivery.

Ang patuloy na paglawak ng premium ng near-month contract ay nagpapakita na ang tensyon sa merkado ay hindi lamang nagtutulak ng pangkabuuang pagtaas ng presyo ng krudo, kundi binabago rin nito ang relative pricing ng bawat delivery month.

Naniniwala ang Bloomberg na ang patuloy na abnormal na ganitong structure ng spread ay nagpapakita na ang bullish momentum ng krudo ay lumalawak na mula sa absolute price papunta sa near-term market. Sa pagpasok ng January 2027 contract bilang bagong near-month contract sa susunod na linggo, maaaring magpatuloy ang pagkakaiba ng kilos ng oil market laban sa trend ng macro market de-leveraging.

Gayunpaman, hindi awtomatikong nangangahulugan ang backwardation na magpapatuloy ang supply shortage, o na tiyak pang tataas ang presyo ng langis. Maaaring magbago ang spread depende sa geopolitical risk, aktuwal na pagbabago sa supply, at pag-shift ng susunod na set ng kontrata.

US Treasury yield tuloy-tuloy bumababa, nagkakasabay ang safe-haven trading at pagtaas ng presyo ng langis

Habang binabagsak ang stocks, naging paborito rin ng safe-haven investors ang US treasuries.

Noong Biyernes, bumaba sa ilalim ng 4.89% ang US 10-year benchmark Treasury yield, pinakamababa mula Setyembre 10, bumababa na ito ng dalawang araw, ikaapat na linggong magkasunod, pinakamahabang pagbaba mula Oktubre 2025.

Ang mas sensitibo sa rate outlook, ang 2-year Treasury yield ay bumaba rin sa ilalim ng 4.56% sa oras ng kalakalan sa Europe, pinakamababa mula Setyembre 10, bumababa na ng tatlong araw, ika-limang linggong magkasunod, pinakamahabang sunod-sunod na pagbaba mula 2020.

Ang pagbaba ng yield ay nangangahulugang pagtaas ng presyo ng bonds, repleksyon ng pagdagdag ng investors ng US treasuries sa gitna ng stock market volatility. Kabaligtaran ng karaniwang epekto ng pagtaas ng presyo ng langis—na kadalasang nagtutulak pataas ng inflation expectations at bond yields—ang merkado ngayong Biyernes ay nagpakita ng sabayang malakas na presyo ng langis at pagbaba ng US Treasury yields.

Ang pangunahing pagsusuri ng Bloomberg ay, sa gitna ng nararanasang heightened macro market volatility at pagbawas ng risk exposure ng investors, ang langis ay nagpapakita ng kakaibang pagganap kumpara sa tradisyonal na risk assets. Sa linggong ito, ang lakas ng presyo ng langis ay hindi lang mula sa geopolitical hedging demand, kundi suportado rin ng tumataas na premium ng near-month contract.

Sa pagpasok ng January 2027 contract bilang bagong near-month contract sa susunod na linggo, kung magpapatuloy pa ang pagkaka-diskonekta ng kilos ng krudo sa macro market de-leveraging, ay magdedepende pa rin sa kalagayan sa Gitnang Silangan, risk ng suplay sa kasalukuyan, at antas ng tensyon ng spot market na ipinapakita sa futures curve.