Ang $1 Bilyong Tanong ni Bill Ackman: Kaya ba talagang i-underwrite ng Robinhood ang SpaceX nang mas mahusay kaysa sa mga top-tier hedge funds?
Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) ay hinahamon ang tradisyunal na mga venture capital sa pamamagitan ng bagong $1 bilyong closed-end fund na naglalayong bigyan ang mga ordinaryong mamumuhunan ng oportunidad na makilahok sa mga pribadong “frontier” na higante tulad ng SpaceX at Stripe.
Ang Bilyong-Dolyar na Pagsubok
Sa isang kamakailang panayam kasama ang bilyonaryong mamumuhunan na si Bill Ackman, ipinaliwanag ni Robinhood CEO Vlad Tenev at Shivani Siroya, Pinuno ng Ventures ng Robinhood, ang kanilang plano na guluhin ang “pinakamalaking matagal nang hindi pagkakapantay-pantay sa mga pamilihan ng kapital ngayon.”
Ang pondo, na kilala bilang Robinhood Ventures Fund I (RVI), ay inilunsad habang mas tumatagal ang mga kumpanya sa pagiging pribado, umaabot sa trilyong-dolyar na halaga bago pa man makapasok ang mga retail investor.
Si Ackman, na kamakailan ay hinarap ang sarili niyang mga pagsubok sa paglulunsad ng closed-end fund, ay tinulak ang dalawa tungkol sa teknikalidad ng kanilang estratehiya, itinapon ang $1 bilyong tanong: kaya ba ng isang retail-focused na platform na mahusay na pamahalaan at tanggapin ang panganib ng malalaking pribadong asset?
Ang $1 bilyong tanong ni Ackman ay nakatuon sa kung kayang lampasan ng koponan ng Robinhood ang komplikasyon ng mga late-stage growth round kumpara sa mga institusyonal na higante.
Portfolio ng mga ‘Frontier’ na Higante
Ang pondo ay inilunsad na may $350 milyong “seed” portfolio ng mga asset na nakuha na sa orihinal na halaga. Kabilang sa listahan ang mga higante tulad ng AI leader na DataBricks, fintech platform na Ramp, at Boom Aerospace.
Binigyang-diin ni Tenev na ang atraksyon para sa mga founder ay hindi lang ang pera, kundi ang “brand halo” ng suporta mula sa retail. “Ang inaalok mo sa founder ay… isang portal sa retail investor,” sabi ni Ackman sa kanilang pag-uusap, na binibigyang-diin ang pagbabago sa kapangyarihan.
Sang-ayon si Tenev, na binanggit na ang mga founder ay mas pinipili na ngayon ang “permanenteng kapital” na hindi dumaranas ng parehong “panlabas na presyur” na magbenta tulad ng tradisyunal na mga venture fund.
Muling Pagtukoy sa IPO Path
Hindi tulad ng mga karaniwang VC fund na agad nagbebenta o namamahagi ng shares pagkalipas ng IPO, nag-aalok ang RVI ng flexibility. Maaaring piliin ng koponan na manatiling pangmatagalang holders sa pampublikong merkado kung nananatiling malakas ang investment thesis.
“Gusto naming gawing mahusay muli ang IPOs,” pahayag ni Tenev, iginiit na ang pondo ay nagsisilbing tulay para sa mga kumpanyang umiiwas sa pampublikong merkado dahil sa mga regulasyong “gawain” at mga isyu sa branding.
Sa pagbibigay ng base ng matatag na retail shareholders, layunin ng Robinhood na patunayan na kaya nitong pamahalaan ang hinaharap ng tech tulad ng—o mas napapanatili pa—kaysa sa alinmang top-tier hedge fund.
Litrato mula kay: Sergei Elagin Sa Shutterstock.com
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lahat ng mata ay nakatutok kay Walsh, darating ba ang "super week ng central bank" ng susunod na linggo na may kasamang pagtaas ng interes ng G7?
Sa gitna ng tumataas na implasyon, geopolitikal na tensyon, at pagtaas ng presyo ng langis lampas $100, ang mga sentral na bangko ng G7 ay papasok sa isang mahalagang linggo ng pagpupulong ukol sa interest rate. Dahil sa mas mataas kaysa inaasahan na core inflation, inaasahan na ang Federal Reserve ay magkakaroon ng unang interest rate hike sa nakalipas na tatlong taon; ang Bank of Japan ay malamang magtataas ng interest rate hanggang 1.25%, pinakamataas sa nakalipas na 30 taon; ang mga sentral na bangko ng United Kingdom, European Union, at Canada ay nagpapalakas din ng hawkish na posisyon. Ang global na patakaran sa pananalapi ay dumadaan sa isang makabuluhang pagbaling patungo sa kolektibong paghigpit.
Magpapatuloy ba ang Federal Reserve sa sunod-sunod na pagtaas ng interes? Mauulit ba ang "tightening cycle" noong huling bahagi ng 1980s?
Ipinahayag ng ulat ng Citi na ang kasalukuyang macroeconomic na kalagayan ay kapareho ng panahon ng 1988-1989 na mahigpit na siklo, kung saan nanatiling matatag ang ekonomiya at unti-unting lumago ang presyon ng implasyon. Kalaunan ay bumagal ang aktibidad ng ekonomiya, at saka lamang lumuwag ang polisiya. Sa mahigpit na siklo noong taon na iyon, 16 na beses sunud-sunod nagtaas ng interest rate ang Federal Reserve.
Mga magkaribal ay bihirang nagkaisa! Musk, Altman sinusuportahan ang panawagan ni Dario Amodei na "pabagalin ang AI sa buong mundo"
Naglabas si Anthropic Amodei ng panawagan para sa “pandaigdigang pagpapabagal ng AI,” at kapwa sina Musk at Altman, na dating magkaribal, ay hayagang sumuporta dito. Nagkasundo ang tatlong higanteng kompanya na buksan sa mga ikatlong partido ang “employee-level” na karapatan para sa pagsusuri, at magsagawa ng koordinadong pagpapabagal; mas direkta namang inanunsyo ni Altman na hindi mag-IPO ang OpenAI ngayong taon. Ang biglaang pagbibitiw ng isang researcher at ang sunud-sunod na pagtakas ng ilang "runaway" na AI ay nagsindi ng matagal nang takot sa industriya.
Pinakabagong Pagsusuri ng Goldman Sachs: Ang Pagtaas ng Interest Rate ay Hindi Ibig Sabihin ng Pagbagsak ng US Stock Market, Ang Paglago ng Kita ang Susi sa Bull Market
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang mataas na interest rate ay hadlang para sa stock market, ngunit hindi ito sapat upang tapusin ang bull market. Bagama’t tumaas sa 5.3% ang yield ng 30-year US Treasury bonds, ipinapakita ng kasaysayan na umaabot pa rin sa +9% ang average return ng US stocks sa loob ng 12 buwan matapos ang interest rate hike. Nasa pinakamalakas na antas sa loob ng 20 taon ang mga corporate balance sheet, at patuloy na pinapalakas ng AI investment at merger and acquisition boom ang mga inaasahang kita. Ina-asahan na aabot sa $340 kada share ang earnings ng S&P 500 sa 2026, na may 24% na pagtaas taon-taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
