"Ibenta ang Lahat sa Europa"! Ang Ikatlong Pinakamalaking Pagbagsak sa Sampung Taon, Lahat ng Pondo ay Sumuko
Ipinapakita ng maraming datos na ang mga asset sa Europa ay dumaranas ng isa sa pinakamalalakas na pagbugso ng bentahan sa nakalipas na halos sampung taon, kung saan ang mga institutional investor ay mabilis na binabawasan ang kanilang exposure sa Europa.
Ayon sa datos ng Prime Brokerage ng Goldman Sachs, ang neteng bentahan ng mga asset sa Europa noong nakaraang buwan ay nagtala ng pinakamalaking pagbaba sa isang buwan mula Marso 2025, at nangunguna sa ikatlong pinakamataas sa nakaraang sampung taon, na ang ratio ng short sa long positions ay umabot sa 2.2 na beses sa 1.
Kasabay nito, ipinapakita ng datos ng JPMorgan na ang composite na indicator ng positions sa Europa ay bumagsak sa ikatlong pinakamababa mula 2015, na ang standard deviation ay lumampas sa negatibong 1.5, at ang pagbabago sa posisyon sa loob ng 4 na linggo ay bumaba pa sa negatibong 2 standard deviation.
Ang bilang na ito ay nangangahulugan na ang net short pressure para sa mga posisyon sa Europa ay nasa isang ekstremong kalagayan ayon sa distribusyon ng nakaraang sampung taon, at naihahalintulad lamang sa ilang makasaysayang sandali ng matinding pressure sa merkado.
Dagdag pa rito, ipinapakita ng datos ng JPMorgan na batay sa Z-score ng one-month position change, ang CTA group ay may pinakamatinding pagbaba ng posisyon sa Europa sa kasaysayan ng seryeng ito ng datos.
Bilang isang strategy na sumusunod sa trend, ang sama-samang paglabas ng CTA ay kadalasang may self-reinforcing effect, na nagdadala ng karagdagang downward pressure sa merkado sa teknikal na pananaw.
Ipinapahayag ng team ng positions ng JPMorgan na, kung titingnan ang tatlong uri ng institusyon—hedge funds, CTA (Commodity Trading Advisors), at pure long funds—ang kabuuang posisyon sa Europa ay nasa “napakababang antas.”
Ang pag-alis ng pondo ay makikita hindi lang sa stock positions kundi pati na rin sa foreign exchange market, na nagpapakita ng sistematikong risk aversion.
Ang skew sa euro options market ay patuloy na bumababa, na nagpapahiwatig na ang mga participant sa options market ay karaniwang tumataya na bababa pa ang euro.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lahat ng mata ay nakatutok kay Walsh, darating ba ang "super week ng central bank" ng susunod na linggo na may kasamang pagtaas ng interes ng G7?
Sa gitna ng tumataas na implasyon, geopolitikal na tensyon, at pagtaas ng presyo ng langis lampas $100, ang mga sentral na bangko ng G7 ay papasok sa isang mahalagang linggo ng pagpupulong ukol sa interest rate. Dahil sa mas mataas kaysa inaasahan na core inflation, inaasahan na ang Federal Reserve ay magkakaroon ng unang interest rate hike sa nakalipas na tatlong taon; ang Bank of Japan ay malamang magtataas ng interest rate hanggang 1.25%, pinakamataas sa nakalipas na 30 taon; ang mga sentral na bangko ng United Kingdom, European Union, at Canada ay nagpapalakas din ng hawkish na posisyon. Ang global na patakaran sa pananalapi ay dumadaan sa isang makabuluhang pagbaling patungo sa kolektibong paghigpit.
Magpapatuloy ba ang Federal Reserve sa sunod-sunod na pagtaas ng interes? Mauulit ba ang "tightening cycle" noong huling bahagi ng 1980s?
Ipinahayag ng ulat ng Citi na ang kasalukuyang macroeconomic na kalagayan ay kapareho ng panahon ng 1988-1989 na mahigpit na siklo, kung saan nanatiling matatag ang ekonomiya at unti-unting lumago ang presyon ng implasyon. Kalaunan ay bumagal ang aktibidad ng ekonomiya, at saka lamang lumuwag ang polisiya. Sa mahigpit na siklo noong taon na iyon, 16 na beses sunud-sunod nagtaas ng interest rate ang Federal Reserve.
Mga magkaribal ay bihirang nagkaisa! Musk, Altman sinusuportahan ang panawagan ni Dario Amodei na "pabagalin ang AI sa buong mundo"
Naglabas si Anthropic Amodei ng panawagan para sa “pandaigdigang pagpapabagal ng AI,” at kapwa sina Musk at Altman, na dating magkaribal, ay hayagang sumuporta dito. Nagkasundo ang tatlong higanteng kompanya na buksan sa mga ikatlong partido ang “employee-level” na karapatan para sa pagsusuri, at magsagawa ng koordinadong pagpapabagal; mas direkta namang inanunsyo ni Altman na hindi mag-IPO ang OpenAI ngayong taon. Ang biglaang pagbibitiw ng isang researcher at ang sunud-sunod na pagtakas ng ilang "runaway" na AI ay nagsindi ng matagal nang takot sa industriya.
Pinakabagong Pagsusuri ng Goldman Sachs: Ang Pagtaas ng Interest Rate ay Hindi Ibig Sabihin ng Pagbagsak ng US Stock Market, Ang Paglago ng Kita ang Susi sa Bull Market
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang mataas na interest rate ay hadlang para sa stock market, ngunit hindi ito sapat upang tapusin ang bull market. Bagama’t tumaas sa 5.3% ang yield ng 30-year US Treasury bonds, ipinapakita ng kasaysayan na umaabot pa rin sa +9% ang average return ng US stocks sa loob ng 12 buwan matapos ang interest rate hike. Nasa pinakamalakas na antas sa loob ng 20 taon ang mga corporate balance sheet, at patuloy na pinapalakas ng AI investment at merger and acquisition boom ang mga inaasahang kita. Ina-asahan na aabot sa $340 kada share ang earnings ng S&P 500 sa 2026, na may 24% na pagtaas taon-taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
