Ang Pagpepresyo ng Bitcoin ay Nagsisimula nang Humigit sa mga Kaganapang Makroekonomiko
Ipinapakita ng Bitcoin ang isang istruktural na pagbabago. Nagsimulang itakda ng asset ang presyo nito ayon sa inaasahang pagbabago sa makroekonomiya bago pa mangyari, sa halip na tumugon lamang matapos ang mga pangyayari, na sumasalamin sa lumalaking papel ng mga institutional investor.
Ayon sa pagsusuri ng Binance Research, matapos ang paglulunsad ng spot Bitcoin ETF noong 2024, ang korelasyon ng BTC sa Global Easing Breadth Index (GCBI) ay nagbago mula positibo patungong tuloy-tuloy na negatibo. Mula 2011 hanggang 2023, umabot ang korelasyon sa +0.21, kung saan nahuhuli ang Bitcoin ng humigit-kumulang siyam na buwan sa mga makroekonomikong pagbabago. Noong 2024–2026, bumaba ang korelasyon sa −0.778, habang ang galaw ng presyo ng BTC ay nagsimulang manguna sa mga pagbabago sa makroekonomiya hanggang 15 buwan ang agwat.
Iniuugnay ng mga analyst ang pundamental na pagbabagong ito sa mekanika ng pagpepresyo ng BTC sa paglilipat mula sa dominasyon ng retail patungo sa mga institutional na kalahok sa merkado. Karaniwan, itinatakda ng mga huli ang presyo ayon sa mga makroekonomikong salik sa loob ng 6–12 buwang pananaw, kung kaya't ang inaasahang pagbabago sa patakaran sa pananalapi at siklo ng ekonomiya ay naipapaloob na agad sa presyo ng BTC.
Sa ganitong kalagayan, ang kasalukuyang galaw ng presyo ng Bitcoin ay nagsasama na ng mga pagbabago sa makroekonomikong kondisyon, kabilang ang pagtaas ng panganib sa implasyon at pagbabago ng mga inaasahan sa interest rate. Nitong mga nakaraang linggo, biglang nagbago ang takbo ng mga interest rate market patungo sa mas mahigpit na inaasahan, na dulot ng mabilis na pagtaas ng presyo ng langis at pagkaantala ng supply matapos ang paglala ng kaguluhan sa Gitnang Silangan.
Sa kabila nito, maaaring limitado ang panandaliang presyon sa BTC kaugnay ng mga alalahanin sa stagflation. Sa kasaysayan, gaya ng nakita noong 2021–2022, unang bumaba ang Bitcoin mula $69,000 patungong $16,000, ngunit agad na nakabawi kasabay ng pagluwag ng mga kondisyong pinansyal at pagbuti ng liquidity.
Ipinapansin ng mga analyst ng Binance Research na maaaring labis na tinataya ng kasalukuyang pagpepresyo ng merkado ang tindi ng hinaharap na paghihigpit sa polisiya. Ang mga karanasan noong 1990, 2019, at unang bahagi ng 2020 ay nagpapakita na kapag sabay na nangyayari ang implasyon at paghina ng paglago ng ekonomiya, kalimitang bumabaling ang mga sentral na bangko sa mga panukala para pasiglahin ang ekonomiya, kahit pa unang tinatantiya ng merkado ang paghihigpit.
Sa kabuuan, ipinapahiwatig ng mga salik na ito na ang Bitcoin ay mas nagiging isang nangungunang asset na kayang mag-anticipate ng mga makroekonomikong turning point, kabilang ang posibleng paglilipat mula sa mas mahigpit patungo sa mas maluwag na polisiya.
Ipinunto rin ng mga analyst mula sa CryptoQuant, Bitwise, at Blockware ang mga istruktural na pagbabago sa merkado na nagpapabuti sa predictability ng BTC at nananatiling matatag ang demand. Noong nakaraang taon, nagpakilala ang CME Group ng mga bagong Bitcoin expected volatility indices.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
AI bubble, diesel shock, pagtaas ng yield! Babala ni Hartnett ng Bank of America sa nalalapit na panganib ng stagflation ngayong taglagas
Nagbigay ng tatlong babala ang punong estrategista ng Bank of America na si Hartnett: naabot ng diesel crack spread ang makasaysayang rekord na $102 bawat bariles, ang 30-taong ani ng US Treasury Bonds ay tumaas sa pinakamataas mula 2007, at sa kabila ng AI craze, ang Total Factor Productivity (TFP) ay bumagsak sa ilalim ng long-term trendline, kaya nagtitipon ang panganib ng stagflation ngayong taglagas. Binalaan niya na “ang kalmadong merkado na sinabayan ng mahigpit na pulisiya ay nagiging pugad ng volatility,” at direkta niyang sinabi na “hindi pa huli ang pag-hedge laban sa AI bubble ngayon.”
Tatlong Higante ang Sabay na Nanawagan ng "Pagbagal": Nanlalamig ang Paniniwala sa AI, Presyo ng Langis Lumalagpas ng Isang Daan, Malapit na ang Pagtaas ng Interes ng Federal Reserve—Pinangangambahang Harapin ng US Stocks ang Pinakamapanganib na Linggo ngayong Taon
Maaaring magtaas ng interes ang Federal Reserve, bumagal ang AI na matinding nakaapekto sa stock ng mga chip, tumaas ang presyo ng langis dahil sa pag-atake sa pipeline ng Saudi—sa linggong ito, haharap ang US stock market sa doble na pressure test ng inflation at risk appetite.
Pinabagal ang pag-unlad ng AI kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis, una sa epekto ang mga kumpanyang chip ng Japan at South Korea, bumagsak ng mahigit 5% ang SK Hynix, at bumagsak ng 11% ang SoftBank
Nagkaisa ang mga higante sa AI sa isang bihirang panawagan na pabagalin ang pag-develop ng advanced na mga modelo; bumagsak ang mga stock market ng Korea at Japan, kung saan ang pangunahing indeks ng Seoul ay bumaba ng mahigit 3% at Nikkei 225 ay mahigit 2%. Ang SoftBank ay bumagsak ng 11% sa loob ng isang araw, habang ang SK Hynix ay bumaba ng mahigit 5%. Samantala, itinigil ng Saudi ang pagpapadaloy ng langis sa pipeline na nagdulot ng pagtaas ng presyo ng Brent crude sa $107, kasabay ng mas mataas sa inaasahang CPI ng Estados Unidos, kung saan ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve ngayong Miyerkules ay lagpas 90%. Dulot ng dalawang negatibong salik na ito, naging magulo ang pagbubukas ng merkado sa Asya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
