Ang pag-refund ng taripa at pagsikat ng AI ay nagdulot ng pinakamataas na kita ng mga kumpanya sa US sa loob ng limang taon

Ang mga malalaking kumpanya sa Estados Unidos ay kasalukuyang dumaranas ng bihirang paglawak ng kita, kung saan maraming positibong salik ang sabay-sabay na umaambag, nagtutulak ng malaking pag-akyat ng kita at revenue ng mga kumpanya.

Ayon sa datos ng LSEG, ang earnings per share ng mga kumpanya sa S&P 500 component stocks ay tumalon ng 53% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon sa ikalawang quarter, habang ang revenue ay halos tumaas ng 16%. Kahit hindi isama ang investment gains ng mga tech giants tulad ng Amazon at Alphabet, nananatiling pinakamalakas ang kabuuang kita ng S&P 500 simula noong taglagas ng 2021. Samantala, mas marami ang kumpanyang nagtaas ng kanilang taunang earnings guidance kaysa sa mga nagbaba, sa proporsiyong halos 2 sa 1, kabaligtaran ng naging sitwasyon isang taon na ang nakalipas.

Ang mga dahilan ng kasalukuyang pag-igting ng kita ay sumasaklaw sa maraming aspeto: patuloy na tumataas ang investment sa artificial intelligence, one-time gain mula sa refund ng taripa, pati na rin ang resiliency ng gastusin ng mga mamimili na suportado ng pag-akyat ng stock market at mataas na presyo ng mga bahay. Maraming executives ang nagsabing ang mga nabanggit na positibong kondisyon ay wala pang malinaw na senyales ng paglaho sa maikling panahon.

Mahalagang Catalyst sa Kita ang Refund ng Taripa

Ang refund ng taripa ay isa sa mga pangunahing salik ng paglagpas ng kita sa inaasahan ngayong cycle. Ayon sa pagtataya ng Apollo Global Management noong kalagitnaan ng Agosto, inaasahang magko-kontribyut ang refund ng taripa ng mahigit 4 na porsiyentong puntos sa paglago ng ekonomiya sa ikatlong quarter, o madadagdag pa ng humigit-kumulang 0.2 porsiyentong puntos sa forecast na 4% hanggang 5% ng paglagong tinataya ng Atlanta Fed.

Maraming kumpanya ang isinalin ang natanggap na refund direkta bilang kita, sa halip na gamitin ito bilang diskwento sa presyo ng produkto. Inaasahang makakatanggap ang clothing retailer na Abercrombie & Fitch ng mga $120 milyon na refund sa taripa at inakyat ang kanilang buong taong projection. Ayon kay Robert Ball, Chief Financial Officer ng kumpanya, “Mas maganda ang performance ng aming core business kaysa sa inaasahan.” Nakatanggap naman ang fitness watch manufacturer na Garmin ng refund na $21 milyon sa quarter na nagtapos ng katapusan ng Hulyo, na nagtulak sa pagbuti ng kanilang profit margin at kasabay na tinaasan ang buong taong guidance. Sinabi ni Garmin CEO Clifton Pemble na kahit hindi isama ang epekto ng refund, “napakaganda pa rin ng gross margin performance kung ibabatay sa anumang kasaysayang pamantayan.”

Ang mga kumpanyang nakasentro sa kalusugan gaya ng McKesson, Charles River Laboratories International, at pagkain gaya ng J.M. Smucker ay pareho ring nagtaas ng kanilang buong taong projection matapos makinabang sa refund.

Nananatili ang Katatagan ng Gastusin ng Consumers, Ngunit Lalong Namumuhay

Halos lahat ng retailers ay nakapagtala ng malakas na quarterly sales, na nagpapakita ng aktibo pa ring paggastos ng mamimili sa mga appliances, laruan, at damit kahit may presyur mula sa tumataas na presyo ng gasolina at pangmatagalang implasyon.

Sa ikalimang sunod na quarter, naitala ng Dollar General ang pagtaas ng bilang ng mamimili, at umakyat ng 3.5% ang comparable sales. Iniulat ng Best Buy na tumaas ang kita at kita sa netong benta dahil sa malakas na bentahan ng computers, TV, at mga AI smart glasses. Pareho ring nakapagtala ng positibong ambag sa sales, profits, at refund sa taripa ang Target, at sa larangan ng toys, food, at beauty products ay namumukod-tangi ang performance.

Gayunpaman, kapansin-pansin na lumalalim ang pagkakaiba ng consumer spending. Bumaba ang latest quarterly sales ng Gap, na hinatak pababa ng mga brand na Old Navy at Athleta. Ang Walmart ay nakapagtala ng pinakamabagal na same-store sales growth sa nakalipas na mahigit anim na taon. Sa earnings call, sinabi ng CFO nitong si John David Rainey na, “Mas mahina pa ang pangkalahatang consumer environment ngayon kaysa noong Pebrero,” ngunit nagpapatuloy pa rin ang paggastos ng mga consumers. Sinabi rin ng Dollar General CEO Todd Vasos na “patuloy na nahaharap sa presyur ang kalagayang pinansyal ng aming core customer base.”

Ipinapakita rin sa datos ng pamahalaan ang ilang pagkakahiwalay: Bumagal ang kabuuang retail sales noong Hulyo, na partly atribyuto sa pag-usad ng summer sales event ng mga online sellers gaya ng Amazon mula Hulyo ng nakaraang taon patungong Hunyo sa taong ito. Ayon sa ulat ng World Large Enterprises Confederation noong Agosto, tumaas ang pagkabahala ng consumers sa hinaharap ng ekonomiya.

AI Craze at Market Wealth Effect, Panandaliang Patuloy na Tulong

Ang patuloy na pagtaas ng gastusin sa artificial intelligence ay isa pang mahahalagang tagapag-patibay ng expansion ng kita ng mga kumpanya ngayon. Ang investment returns ng Amazon at Alphabet ay nagsilbing malaking tulak sa earnings per share ng S&P 500, at nananatiling mataas ang capital expenditure appetite ng technology sector.

Ayon kay Torsten Slok, Chief Economist ng Apollo Global Management, “Habang nagpapatuloy ang AI craze, mataas ang stock market, at malakas ang pagtaas ng kita ng consumers, mananatiling maganda ang consumer sector.” Dagdag pa niya, kung sakaling hindi matupad ang inaasahan mula sa AI investment, “mauuwi tayo sa isang ganap na magkaibang sitwasyon.”

Sa kasalukuyan, ang refund ng taripa ay maituturing na one-time gain, kaya mahina ang kakayanang magpatuloy ng ganitong positibong epekto sa kita ng mga kumpanya. Pahiwatig din ng unti-unting pagkahinang consumer confidence at hiwa-hiwalay na datos ng sales ng ilang retailers na hindi lubusang balanse o pangkalahatan ang kasalukuyang kita. Ang pagpapatuloy ng trend ng pamilihan ay nakasalalay pa rin nang malaki sa kung magpapatuloy bang magdeliver ang AI investments ng business value at sa susunod pang takbo ng asset at utang ng mga consumers.