Stock ng McDonald's at Kita ng 10-Taong Bond: Bakit Sila Halos Magkasalungat?

McDonalds (MCD) stock ay bumagsak nang humigit-kumulang 32% mula noong unang bahagi ng Marso. Ang 10-year US Treasury yield ay tumaas nang halos eksaktong 32% sa parehong panahon. Si Tom Lee ng Fundstrat ay tumugon na hindi siya sigurado kung bakit magkasalungat ang galaw ng dalawang linyang ito.McDonalds Stock at ang 10-Year Yield ay Kumilos sa Magkasalungat na DireksyonTumaas ang yield mula humigit-kumulang 4% hanggang 5.24% noong Setyembre 28, ang pinakamataas sa loob ng 19 na taon. Ang McDonalds ay bumaba mula sa rurok na mahigit $340 hanggang $233.60 sa parehong panahon. Ang parehong galaw ay humigit-kumulang 32%, ngunit magkasalungat ang direksyon.Mas lalo pang naging kakaiba ang kamakailang panahon. Tumaas ang yields sa 19 sa huling 23 araw ng kalakalan, nadagdagan ng 14%. Samantala, bumagsak ang McDonalds sa 19 sa mga sesyon na iyon, nawalan ng 14%.Tatlong Teoryang Maaaring Magpaliwanag sa Salaming EpektoAng unang teorya ay nakatuon sa rates. Ang McDonalds ay may tinatayang $40 bilyon na long-term debt, ayon sa kanilang first-quarter filing, kaya posibleng tumaas ang gastos sa pangungutang dahil sa mas mataas na yields. Ang dividend nito ay may yield na humigit-kumulang 3%, na mas mababa sa Treasuries.Ang strain ng consumer ang nagbibigay ng ikalawang teorya. Iniulat ng Bloomberg na ang mga kostumer na tumitipid ay umaalma sa taas ng presyo sa menu. Inaasahan din ng McDonalds na bababa ang US sales ngayong quarter.Ang ikatlong ideya ay tumutukoy sa Federal Reserve, na nagtaas ng rates noong Setyembre sa unang pagkakataon mula 2023, ayon sa Schwab. Simula noon, ang mga yield na nasa multi-year high ay maaaring nakaapekto sa consumer stocks.Maaaring Karamihan ng Pagkakatugma ay Nagkataon LamangGayunpaman, wala sa mga teoryang ito ang nagpapaliwanag sa pagtutugma na ganito ka-eksakto. Parehong nagtrending ang dalawang linya sa iisang direksyon sa loob ng humigit-kumulang pitong buwan, at anumang dalawang nagtrending na serye ay maaaring magmukhang salamin ng isa’t isa. Tinatawag ito ng mga statistician na spurious correlation.Mahalaga rin ang mga balita ng kumpanya. Nawala sa McDonalds ang mahigit 6% sa loob ng tatlong sesyon pagkatapos ng kanilang Investor Day noong Setyembre 23. Ang pagbulusok na iyon ay nangyari sa loob ng 23-araw na window.Samakatuwid, ang tapat na sagot ay walang malinaw na dahilan. Ang reversal ng yield ang susubok sa pattern. Kung patuloy na bumabagsak ang McDonalds habang bumababa ang yields, mukhang nagkataon lang ang ugnayan.