Ang mga pamilihan ng sapi sa Europa ay nagsisilbing “anti-AI trading” na ligtas na kanlungan, mga defensive na sektor ang nangunguna ngayong Oktubre

Sa kabila ng sabay na hamon ng implasyon at paghina ng ekonomiya, namayagpag ang stock market ng Europa noong Oktubre dahil sa matibay nitong katangian bilang depensa, na naging "anti-AI trade" ng pandaigdigang pamilihan. Hindi lamang nito nilampasan ang US stocks at mga pangunahing global benchmark, kundi nagbigay rin ito ng bagong destinasyon para sa mga naghahanap ng ligtas na puhunan.

Noong Oktubre, tumaas ang European Stoxx 600 Index ng kabuuang 1.9%, ang pinakamagandang performance sa loob ng isang buwan mula Hunyo, at naibalik ang karamihan sa natamong pagkalugi noong Setyembre. Nahigitan ng index na ito ang S&P 500 Index ng 2.9 percentage points ngayong buwan, habang lumamang din ng 2.8 percentage points kontra sa MSCI World Index.

Ang pangunahing puwersa sa likod ng rally ay ang mga tradisyonal na industriya na may malinaw na kita sa hinaharap, matibay na cash flow, at solidong balanse sa pananalapi. Kabilang dito, ang healthcare sector ay nagtala ng pinakamataas nitong pagtaas sa loob ng isang buwan magmula pa noong 1987, habang ang food, beverage, at tobacco sector ay nagtakda ng pinakamataas na buwanang pagtaas sa kasaysayan.

Ang pag-ikot ng sektor na pinapatakbo ng tensyon sa pag-iwas sa risk ay nagpapakita ng pagbabago sa allocation ng pandaigdigang kapital sa panahon ng mababang risk appetite. Habang tumataas ang presyo ng langis at dumarami ang pag-aalala sa sektor ng artificial intelligence (AI), mas lalo pang humiwalay ang galaw ng European market sa US technology stocks, na nag-aalok sa mga investors ng direkta at depensibong opsyon para i-hedge ang AI-related risk at macro uncertainty.

Naging “anti-AI trade”, defensive sectors humiwalay sa US stocks

Ang performance ng European stock market noong Oktubre ay maliwanag na nagpapakita ng katangian ng "anti-AI trade," kung saan mabilis na bumalik ang mga value buyers kapag lumitaw ang atraksyon sa valuation ng merkado.

Ayon sa Bloomberg, ang correlation ng Stoxx 600 Index at Nasdaq 100 Index ay bumaba sa 18% nitong Oktubre, mas mababa sa kalahati ng average nila sa nakaraang 12 buwan.

Sa ganitong market environment, ang UK FTSE 100 Index (FTSE 100) na puno ng defensive utility at essential consumer goods stocks ang naging pinakamahusay na AI hedging tool.

Kapag humina ang risk appetite ng merkado, nagiging paborito ng investors ang mga stocks na ito dahil sa kanilang mapagkakatiwalaang balik. Kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis at lumalaking AI concerns, mas malakas ang naging relative performance ng European defensive sectors kontra sa cyclical sectors sa maraming taon.

Mula sa technical standpoint, positibo rin ang sinyales ng galaw ng Stoxx 600 Index. Matapos ang panandaliang pagsusuri sa 40-week moving average sa 625 puntos, nagkaroon ng rebound ang index, lampas sa pababang trend channel mula Agosto at muling bumalik sa itaas ng 10-week at 20-week moving average lines.

Bukod dito, ayon sa ulat ng Bloomberg, kasabay ng earnings season, ang kita ng mga kumpanya sa Europa ay halos makasabay na rin sa US—inaasahang ang pagtaas ng third quarter profit ay bahagyang mababa lang kumpara sa S&P 500 Index, na siya namang pinakamalapit na agwat sa nakalipas na mahigit tatlong taon.

Patuloy pa rin ang macro headwinds, diverging performance ng UK at France

Bagama't matatag ang kabuuang performance ng index, puno pa rin ng hamon ang macro environment na kinahaharap ng Europa, kung saan ang geopolitical at regional fiscal risks ay nagdulot ng makabuluhang pagkakaiba-iba sa bawat bansa.

Dahil sa pag-atake sa Saudi Arabia na nagbangon muli ng pangamba sa supply, tumaas ang presyo ng Brent crude oil sa mahigit $115 bawat bariles, na nagpalala ng inflation worries.

Sa mainland Europe, ang kaguluhan sa France at alalahanin sa fiscal ay nagtulak sa spread ng yield ng 10-year government bond ng France at Germany (OAT-Bund spread) sa pinakamalawak nito mula Eurozone debt crisis.

Ang mga bangko at retailers ng France ang ginahawang proxy ng sovereign risk, kung kaya't mas lalo pang nahuli ang French CAC 40 Index ngayong 2026.

Dahil sa pag-aalala sa consumer spending, binaba ng retail giant na Carrefour ang full-year performance target. Tinawag ni CEO Alexandre Bompard ang kasalukuyang sitwasyon bilang “walang katulad noon.”

Sa kabilang banda, nag-alok ng positibong hedging ang UK market. Dahil mas mababa sa takot ng merkado ang taas ng bank tax sa UK budget, agad na tumaas ang presyo ng shares ng Lloyds at Barclays, na tumigil sa mahabang sunod-sunod na pagbaba.

Gayunpaman, dahil sa tumataas na political uncertainty, nananatiling nasa spotlight ang shares ng UK water utilities, at tumaas ang short positions sa pangunahing mga kompanya ng tubig.