Darating na ba ang year-end rally ng US stocks? Tumaya ang mga institusyong pangkalakalan sa Wall Street na tataas ang merkado matapos ang midterm elections, at ang paglilinis ng posisyon bago ang eleksyon ay naging pangunahing batayan ng bullish na pananaw

Nalalaman ng APP ng Pananaliksik ng Pananalapi na ilang pinakamalalaking institusyon ng kalakalan sa Wall Street ang humihimok sa kanilang mga kliyente na dagdagan ang exposure sa mga stock ng Estados Unidos, na tumataya sa mababang posisyon ng mga mamumuhunan bago ang midterm elections, upang lumikha ng espasyo para sa isang year-end rally.

Ang malalaking teknolohiyang stock ang nagtulak ng market rally noong Miyerkules. Bago nito, nakuha ng Democratic Party ang kontrol sa parehong Kapulungan at Senado ng Kongreso ng Estados Unidos, at sinabi ni President Donald Trump na tatanggapin niya ang resulta ng halalan. Naghanda ang mga mamumuhunan para sa kabaligtaran ng resulta—inaasahan nila na sa ilalim ng kongresong kontrolado ng Democratic Party, ang pagtatayo ng imprastraktura para sa artificial intelligence ay makakaranas ng mas mahigpit na regulatory scrutiny.

Bago ang Nobyembre na halalan, binawasan ng mga hedge fund ang kanilang U.S. stock exposure at muling nagdagdag ng mga short position, dahilan upang ang short positions sa stock market ay umabot sa halos limang-taong pinakamataas, kasabay ng pagbawas ng exposure ng mga sistematikong mamumuhunan. Ang reset ng mga posisyong ito ay ngayon ang pangunahing dahilan ng Wall Street para maging optimistiko sa pagkakaroon ng rebound sa merkado.

"Hindi lang ito baliktad na replay ng performance noong Oktubre," sabi ng Chief Multi-Asset Strategist ng HSBC na si Max Kettner. "Karaniwang, ito ay parang binibili mo lahat ng asset pataas."

Ang pag-angat na ito ay kasunod ng isang mabigat na Oktubre para sa mga stock investors—noong buwan na iyon kinailangan nilang harapin ang nakaka-disappoint na earnings ng tech stocks at hindi tiyak na kinalabasan ng halalan. Ang mga pag-aalalang ito ang nagtulak sa Nasdaq 100 index na nakatutok sa tech stocks na mawalan ng malaking halaga sa ikatlong pagkakataon ngayong taon, na nagdulot ng matinding pagbawas sa risk appetite ng mga institusyonal na investor.

Sa JPMorgan, sinabi ng mga trader na ang deleveraging ng hedge funds noong Oktubre at forced liquidation ng artificial intelligence holdings ay nagbigay ng mas maginhawang kalagayan para sa stock market. Nanatili ang market intelligence team ng bangko na may tactical bullish stance, naniniwalang ang kamakailang pagbebenta ng tech stocks ay maaaring magdala ng short-term recovery opportunity—kahit na mas pinipili na ng mga mamumuhunan kung sino ang mananalo at matatalo sa AI sector.

"Hindi kami mag-give up sa tech trade, maghahanda kami para sa tactical rebound," isinulat ng team na pinangungunahan ni Andrew Tyler sa kanilang ulat noong Miyerkules. Pabor sila sa dumbbell na estratehiya kung saan pinagsasama ang tech stocks at cyclical stocks, at mas higit ang allocation sa cyclical stocks.

Base sa preliminary performance data ng research institution na PivotalPath, ang mga pondo ng stock ng Technology, Media and Telecom (TMT), pati na rin ang multi-strategy hedge funds, ang naging sentro ng deleveraging at forced liquidation ng tech holdings noong Oktubre. Ayon kay JPMorgan strategist Nikolaos Panigirtzoglou, pagkatapos ng masakit na October sell-off, maaaring ilang linggong market stabilization ang kailangan ng hedge funds bago muling bumuo ng AI exposure.

Sa Nomura, sinabi ng cross-asset strategist na si Charlie McElligott na ang rally noong Miyerkules ay bahagyang repleksyon ng maayos na halalan na hindi nagdulot ng malaking pagkabigla sa merkado, dahilan upang alisin ng mga investor ang kanilang mga hedge. Aniya, malaki ang ibinaba ng VIX futures at VVIX options market volatility index, na nagpapakita ng pagbaba ng demand para sa protective positions na naipon dahil sa uncertainties sa halalan at AI concerns sa mga nakaraang linggo. Ang VIX index—kilala rin bilang "panic indicator" ng Wall Street—ay nagtala ng pinakamalaking single-day drop magmula pa Abril 2025.

Isinulat ni McElligott na naniniwala ang merkado na magiging sanhi ang resulta ng halalan ng "sapilitang pagpabagal sa pagtatayo ng US data centers, at magpapabawas sa mga agam-agam hinggil sa 'infinite arms race prisoner's dilemma' ng malalaking cloud companies sa capital expenditure." Pinapawi nito ang ilang pag-aalala hinggil sa malakihang kredito at stock issuance na kailangan para pondohan ang AI boom.

Naniniwala rin si Scott Rubner ng Citadel Securities na may puwang para sa year-end rally, dahil matibay ang kita ng mga kumpanya, mababa ang exposure ng mga investors, at natapos na ang uncertainty kaugnay ng halalan. "Habang natatapos ang halalan at may pag-asang bumalik sa normal ang volatility, may malaking puwang ang mga mamumuhunan para muling buuin ang risk exposure," isinulat ni Rubner sa ulat niya sa kliyente noong Miyerkules. "Naniniwala kami na ang US stock market ay malamang na tumaas patungo sa katapusan ng taon."

Ayon sa data ng Citadel Securities, ang mga retail investor ay patuloy na net buyer ng US stocks sa loob ng 22 tuloy-tuloy na araw ng kalakalan mula pa noong Oktubre 5, na may halos $33 bilyong net na pagbili. Samantala, bumaba na sa pinakamababang lebel mula Marso 31 ang positions ng systematic funds, kaya kung magpapatuloy ang recovery ng stock market, may karagdagang espasyo para sa mas maraming buying activity.

Naghihintay rin ang mga mamumuhunan sa susunod na malaking pagsubok para sa mga asset na konektado sa tech at AI: ang highly-anticipated na Anthropic PBC initial public offering (IPO). Inaasahang kabilang ang deal na ito sa pinakamalalaking IPO sa kasaysayan; para sa ilang tao, maaari nitong linisin ang mga balakid para sa mas matapang na pagbalik sa tech stocks, lalo na pagkatapos ng magulong Oktubre.

"Para sa akin, ang tunay na clearing event ay ang Anthropic IPO," sabi ni Kettner ng HSBC. "Sa oras na inihayag at matagumpay na naisagawa ang Anthropic IPO, naniniwala akong magfa-full throttle tayo sa paglong sa tech stocks, at magsho-short sa lahat ng sobra ang pag-akyat noong Oktubre."