Matapos ang kaguluhan ng midterm election, bumalik ang katatagan ng US dollar: Sinabi ng strategist na nananatili ang pangunahing suporta, at ang options market ay naglalabas ng bullish signal.

Nalalaman ng Filipino Financial News APP na ayon sa mga foreign exchange strategist, bagama’t panandaliang humina ang dolyar dahil sa resulta ng mid-term elections sa Amerika, nanatiling matatag ang mga salik na nagpapalakas sa dolyar nitong mga nakaraang buwan. Bumaba ang Bloomberg Dollar Spot Index noong Miyerkules, habang ang mga trader ay nagsusuri sa epekto ng posibleng political deadlock sa Washington matapos makuha ng Democratic Party ang kontrol sa Kongreso. Gayunpaman, nanatiling matatag ang indeks noong Huwebes kahit bumagsak ang US stock market; kasalukyan itong mas mababa ng wala pang 1% kumpara sa naabot nitong halos 18-buwan na intraday high noong Oktubre. Dagdag pa, ipinapakita ng options market na inaasahan ng mga trader ang patuloy na pagtaas ng dolyar bago matapos ang taon.

Pangunahing Suporta: Paglago at Inaasahan sa Pagtaas ng Interest Rate

Ayon sa mga institusyon gaya ng Bank of America, Standard Chartered Group, at ang hedge consulting firm na Chatham Financial, ang pangunahing punto ay nananatiling may dalawang mahalagang pinagmumulan ng suporta ang pangunahing global reserve currency na ito—ang resiliency ng ekonomiya ng Estados Unidos, at ang inaasahan ng merkado na magtataas pa ng interest rate ang Federal Reserve sa susunod na taon.

Kahit bumagsak ang malalaking tech stocks kasunod ng US mid-term elections at nagiging hindi tiyak ang demand ng mga dayuhan sa ganitong klase ng stocks, naniniwala pa rin ang ilang trader na nangingibabaw ang dolyar sa pangunahing mga currency.

"Naniniwala pa rin akong ang dolyar ang hari," sabi ni Thomas Kikis, US at Americas market head ng Standard Chartered Bank.

Ayon kay Kikis, sumusuporta sa pananaw na ito ang posibilidad na mas malakas ang magiging performance ng ekonomiya ng US kaysa Europe, at kakailanganin pa ng Europe na umasa sa US para sa suplay ng enerhiya. Gayunpaman, nababahala siya na posibleng maging negatibo ang epekto ng political landscape sa Washington na maaaring makaapekto sa economic outlook.

Hindi gaanong nagbago ang galaw ng dolyar ngayong linggo. Noong Huwebes, bahagya itong tumaas kasabay ng pagbagsak ng tech stocks, dala ng pag-aalala na maaaring magpanukala ang Democratic-controlled Congress ng mas mahigpit na regulasyon sa US data centers.

Naghihintay ngayon ang US market sa monthly non-farm employment data na ilalabas ngayong Biyernes, at ang bagong inflation data na lalabas sa susunod na linggo. Inaasahang magpapakita ang employment report ng mas mabilis na pagdami ng trabaho, habang ayon sa mga ekonomista ay posibleng mapawi ang consumer price pressure sa data na lalabas sa susunod na linggo.

Matapos bawasan ng mga trader ang kanilang pagtaya na magtataas agad ng interest rate sa susunod na buwan, napakahalaga ng mga datos na ito upang tukuyin ang inaasahan ng merkado sa Federal Reserve. Sa kasalukuyan, tinatayang tataas pa ng kahit isang beses—o posibleng dalawang beses—ang interest rate bago ang kalagitnaan ng 2027; mas mataas ito kaysa inaasahan na dalawang beses noong unang bahagi ng linggo.

Nagkakahiwalay ang Pananaw ng mga Institusyon sa Tech Stocks at Presyo ng Langis

Ipinunto ni Dom Bunning, G-10 foreign exchange strategy head ng Nomura, ang posibleng feedback loop na maaaring magpababa sa dolyar: ang pagkaunti ng inflow ng pera sa US stocks at pagbaba ng US Treasury yield ay maaaring magdulot ng paghina ng dolyar.

"Habang patuloy na bumababa ang Nasdaq Index, lalo naming nakikita na ang dolyar ay hindi na lamang ang dating ‘safe haven asset’," ani Bunning. Ang kanilang posisyon ay pagtaya sa paglakas ng yen laban sa dolyar, na tinawag niyang "ang pinakamahusay na foreign exchange trade sa panahong bumabagsak ang stock market at ang yield."

Walang gaanong galaw ang dolyar sa early Asian trading noong Biyernes.

Inaasahan ni Sarah Ying, foreign exchange strategy head ng Canadian Imperial Bank of Commerce, na hihina ang dolyar. Isa sa mga sanhi nito ay ang tumitinding pressure sa AI trading. Mabuting binabantayan din niya kung mawawala ang tinatawag na “Trump premium” kasunod ng halalan, bunga ng pagbaba ng presyo ng langis at iba pang salik.

Malaki ang ibinaba ng Brent crude oil ngayong linggo, dahil sa spekulasyon ng merkado na maaaring humupa ang tensyon sa Gitnang Silangan, dahilan upang lumiit ang gains nito ngayong taon. Ang pagtaas ng presyo ng enerhiya sa panahon ng giyera sa Iran ang nagdulot ng inflation concerns at nagpataas ng taya sa rate hike ng Federal Reserve.

Positibo ang Options Signal, Ngunit Limitado ang Itaas

Sa options market, nagpapahiwatig ang mga trader ng matinding kumpiyansa sa dolyar bago matapos ang taon. Ang isang taong risk reversal indicator—bilang barometro ng market positioning at sentimiento—ay nagpapakitang halos umabot na sa pinaka-bullish na antas mula simula ng 2025.

Ayon kay Bank of America strategist Alex Cohen ngayong linggo, inaasahan niyang bahagyang negatibo ang epekto ng malakas na performance ng Democratic Party sa mid-term elections para sa dolyar. Ngunit dahil sa lagay ng growth at inflation sa Amerika, inaasahan niyang panandaliang mahinang-mahina lamang ang dolyar.

Ipinapakita ng datos na inaasahang lalago nang annualized 2.3% ang US GDP ngayong taon batay sa inflation-adjusted terms, kumpara sa 1% ng Eurozone at 0.8% ng Japan. Sabi ni Amol Dhargalkar, chairman ng Chatham Financial: “Kung susuriin, napakalakas pa rin ng economic outlook ng US, madaling i-visualize ito.” Dagdag pa niya, pagdating sa dolyar, siyempre kailangang ihambing ito sa iba—at kung ikukumpara sa iba pang malalaking ekonomiya, nagiging pinaka-kaakit-akit ang US sa kasalukuyang sitwasyon.

Gayunpaman, dahil nag-aalinlangan ang mga investor habang inaabangan ang epekto ng political deadlock sa polisiya at ekonomiya, tila limitado sa ngayon ang posibleng itaas ng dolyar. “Kaya siguro, mananatiling stagnant ang dolyar,” ani niya.