Ulat pinansyal ng Nvidia, Anthropic trilyon-trilyon IPO sunud-sunod na dumating! Mas malaking pagsubok sa AI trading ay sa susunod na linggo
Hindi pa natatapos ang epekto ng pagbibitiw ni Jensen Huang, at sa susunod na linggo, haharap ang AI sector sa “dalawang malaking pagsubok”: Unang financial report ng Nvidia sa “post-Huang era”—“Kung mas mababa ang performance kaysa inaasahan, mas matindi ang magiging parusa ng merkado”; Samantala, Anthropic ay maglulunsad ng IPO na may trilyong dolyar na valuation. Dalawang malaking katanungan ang sunod-sunod na haharapin, na direktang magpapasya kung magpapatuloy pa ang paniniwala ng global na kapital sa AI.
Hindi pa humuhupa ang kontrobersya sa pag-alis ng CEO ng Nvidia, nakatuon na ang pansin ng Wall Street sa susunod na linggo—magkakasunod na ilalabas ang ulat sa kita ng Nvidia at paglalabas ng Anthropic sa merkado. Mabilis nang malalaman ang sagot kung kaya bang tiisin ng kumpiyansa sa AI trading ang ganitong dobleng pagsubok.
Biglaang nagbitiw sa tungkulin ang CEO ng Nvidia na si Jensen Huang noong nakaraang Huwebes dahil sa isyu ng extramarital affair, na nagdulot ng matinding pangamba sa merkado tungkol sa gianteng AI chip na ito. Gayunman, mga 13% lamang ang ibinaba ng presyo ng Nvidia ngayong linggo—malayo sa 20% o mas mataas pang pagbaba na kinatatakutan noon, habang ang S&P 500 index ay nagtala ng pinakamahusay na lingguhang performance mula Agosto. Samantala, inihayag ng Anthropic na malaki ang ibinaba ng IPO valuation nito mula sa dating halos $2 trilyon, at inaasahang nasa $1.2 trilyon hanggang $1.4 trilyon na lang ang halaga ng paglabas sa merkado nito ngayon.
Ipinapakita ng epekto sa merkado ang kasalukuyang kahinaan ng naratibo ng AI. Ang mas mataas sa inaasahan na datos ng consumer inflation, papalakas na inaasahan ng karagdagang pagtaas ng rate ng US Federal Reserve, at pagpapatuloy ng tensyon sa Middle East ay pawang bumubuo ng malalaking macroeconomic na presyon.
Babala ni Sameer Samana, namumuno sa global equities at physical assets ng Wells Fargo Investment Institute, kung parehong may kabiguan ang dalawang malalaking event sa susunod na linggo, “maaaring maging hudyat ito sa mga investor na magising mula sa pananaw na ‘lahat ay positibo.’”
Nvidia: Ulat sa Kita bilang Pagsusulit sa Katatagan ng Panahon Pagkatapos ni Jensen Huang
Iaanunsyo ng Nvidia ang ulat sa kita para sa fiscal quarter matapos magsara ang US stock market sa Martes—ito ang unang financial report mula nang umalis si Jensen Huang kaya mataas ang antas ng interes dito.
Ayon sa Reuters gamit ang datos mula LSEG, inaasahan ng mga analyst na nasa $109 bilyon ang revenue ng Nvidia para sa ikatlong fiscal quarter, at mga 90% ang year-on-year na paglago ng kita—bagama't positibo ang mga inaasahan sa aktuwal na resulta, mas pinagtutuunan ng pansin ng mga investor ang katatagan ng pamunuan ng kumpanya at ang continuity ng estratehiya nito.
Ang usapin ng papalit na lider ang pangunahing pokus. Kailangang pangunahan ng CFO ng Nvidia at pansamantalang CEO na si Colette Kress ang ulat, at inaasahan ng publiko na kanyang mapapanatag ang mga investor.
Bagama't 13 taon nang empleyado ng Nvidia at may dating karanasan sa Cisco at Microsoft, maaaring hindi kasing karismatiko ni Jensen Huang si Kress, ngunit naniniwala ang mga analyst na kaya niyang maghatid ng kinakailangang continuity sa pamamahala para sa matatag na transition. Ayon sa mga ulat, si Ian Buck, VP ng hyperscale computing at high-performance computing ng Nvidia, ang maagang paborito bilang permananteng kapalit.
Dagdag pa rito, kailangan ring ipaliwanag ni Colette Kress sa mga investor ang seriyeng ng financing deals na pinirmahan sa panahon ni Jensen Huang, lalo't may mga hindi pa natitiyak na isyu hinggil dito.
Ayon kay Alex Morris, CEO ng F/m Investments, “Dahil sa dami ng hindi pa tiyak na bagay sa paligid ng Nvidia, kung bababa ang resulta kaysa sa inaasahan, mas grabe ang parusang ibibigay ng merkado.”
Subalit, itinuturing na ng ilang investor ang kasalukuyang presyo ng stock bilang pagkakataon para bumili. Sa loob lang ng anim na linggo, bumaba ng mahigit 30% ang presyo ng Nvidia, at ang market cap nito ay lumiit mula halos $5.8 trilyon noong simula ng Oktubre paibaba sa mga $3.9 trilyon.
Ibinahagi ng tagapagtatag ng KKM Financial na si Jeff Kilburg na bumili siya ngayong linggo ng January call options na may strike price na $200, habang nasa humigit-kumulang $160 pa ang presyo ng stock. “Napatunayan na nila na ang demand ay umaabot ng $1 trilyon—mula Blackwell hanggang Ruben, may visibility hanggang 2028 na hindi basta mawawala,” ani Kilburg. Nanatili ring may 12-month target price na $225 ang Nvidia kay Dan Ives, partner ng Yorkville Ives & Co, at tinuturing din niyang buy ang kasalukuyang presyo.
Anthropic: Trilyong Dolyar na IPO bilang Barometro ng AI Sentiment
Dalawang araw lang matapos ilabas ng Nvidia ang ulat sa kita, inaasahang magde-debut sa Nasdaq Global Select Market ang developer ng Claude chatbot na Anthropic sa Huwebes. Ang stock code ay "ANT", ang presyo ng IPO ay nasa pagitan ng $70 hanggang $78 bawat share, nagbabalak na magbenta ng 825 milyong shares, at target na makapag-raise ng halos $64.4 bilyon.
Bago ang paglabas sa merkado, ibinaba ng Anthropic ang target valuation mula sa halos $2 trilyon noong simula ng taglagas ngayong taon papuntang halos $1.2 trilyon hanggang $1.4 trilyon ngayon.
Ayon kay Benjamin Black, investment director ng open-ended fund na Powerlaw Corp., matalino ang disisyong iyon. Ipinaliwanag niya na, batay sa inaasahang annualized revenue ng Anthropic na $100 bilyon bago magtapos ang 2026, ang kasalukuyang presyo ay humigit-kumulang 12x ARR (annual recurring revenue), “na hindi masasabing mahal talaga.”
Ipinahiwatig ni Anthropic CEO Dario Amodei, sa isang live na panayam kasama si JPMorgan CEO Jamie Dimon noong Biyernes, na nais niyang “mabitin sa mga pangako, pero tiyaking maraming natutupad” sa IPO ng kumpanya. Wika pa ni Black, wala pa raw siyang natitirang kompanya na ganito kataas ang demand mula sa mga investor sa private market. “Matalinong nagbigay-daan ang Anthropic sa presyo para kumita rin ang publiko—sa tingin ko, maganda ang magiging performance ng presyong ito.”
Kasunod ito ng matagumpay na debut ng pagmamay-ari ni Elon Musk na SpaceX noong Hunyo—nakalikom ang SpaceX ng humigit-kumulang $75 bilyon sa valuation na halos $1.75 trilyon, ngunit hindi naging tuloy-tuloy ang stock performance, bumaba mula sa IPO price na $135 hanggang mga $105 noong Agosto, at ngayon ay nasa mga $139 uli.
Binalaan ni Madison Investments chief investment strategist Patrick Ryan na, kung hindi maganda ang magiging takbo ng Anthropic pagkatapos ng IPO, “maaaring maging babalang signal ito na mas marami nang pressure na nararamdaman ang mga investor pagdating sa AI trades.”
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pandaigdigang pananaw ng Goldman Sachs sa stock market: Tinatayang maaabot ang tugatog ng AI capital expenditure sa susunod na taon, malaki ang pagbawas sa pagtaas ng kita, ang mga cloud giants ay nagiging 'defensive assets'
Ayon sa estratehiya ng pandaigdigang stock market para sa 2027 na inilabas ng Goldman Sachs, ang kasikatan ng AI capital expenditure ay malapit nang maabot ang tugatog, at inaasahang malaki ang hihina ng pandaigdigang paglago ng kita. Ang paglago ng kita ng S&P 500 ay inaasahang bababa mula 36% tungo sa 11%, at unti-unting lilitaw ang presyon ng depreciation. Gayunpaman, ang valuation ng mga higante sa cloud ay bumaba na sa 19.7 na beses ng inaasahang price-to-earnings ratio, na mas mababa kaysa sa sektor ng mga pangunahing bilihin, at itinuturing na "relatibong defensive" na asset. Inaasahan ng Goldman Sachs na ang target price ng S&P 500 ay aabot sa 8,700 puntos, at inirerekomendang mag-overweight sa US at Japan, at mag-underweight sa Europe.
Nagmamay-ari ng $135 bilyong Nvidia na stock, magbebenta ba si Jensen Huang para kumita ng pera?
Matapos ang pag-alis ni Jensen Huang, ang kanyang hawak na humigit-kumulang 812 milyong shares ng Nvidia na may market value na $135 bilyon ay naging isang malaking hadlang sa presyo ng stock. Ang posibilidad ng pagbebenta ng mga share ay nakatali sa parehong legal at market constraints: kinakailangan munang isiwalat ang anumang hindi pa naipapahayag na negatibong impormasyon bago ito maibenta nang legal, at ang laki ng hawak ay katumbas ng anim na araw ng kabuuang market trading volume; kaya kung kakailanganin itong ibenta ng maramihan, maaaring umabot ito ng ilang buwan.
Mayroon pa bang tradisyonal na Christmas rally sa US stock market ngayong taon?
Matapos ang sabay na pagsasaayos ng teknikal at posisyon sa merkado ng US stocks, sunod-sunod na naglabas ng year-end rally signal ang Goldman Sachs, Morgan Stanley, at JPMorgan Chase. Ang labis na paglabas ng posisyon, pagbabalik ng valuation sa average, at seasonal support ay sabay-sabay na bumubuo ng short squeeze na kondisyon. Gayunpaman, ang taunang inflation ng import prices sa global manufacturing ay nasa humigit-kumulang 24%, mas mataas kaysa sa peak ng pandemya; ang inflation bill ay nakatakdang maging due sa unang quarter ng susunod na taon. Nagbabala ang Goldman Sachs na, kapag natupad ang year-end rally, maaaring ma-overdraw ang espasyo para sa pagtaas sa hinaharap.
Anthropic nagdaos ng pampublikong paglilibot sa paglalista, sinabi ng CEO na "hindi mahalaga kung anong kondisyon ng merkado", umaasang "mas kaunting pangako, mas maraming pagtupad"
Habang nagmamadali ang Anthropic para sa IPO, sinadya ni CEO Amodei na maging mababa ang profile sa roadshow, na pinapahayag ang prinsipyo ng “kaunting pangako, higit na katuparan”, at ipinakita ang pagiging kalmado ukol sa timing ng paglista sa gitna ng pabago-bagong merkado. Sa harap ng pag-uga ng sektor ng AI at isyu sa Nvidia, sinabi ni Amodei na hindi siya gaanong nag-aalala tungkol sa buwan ng pag-IPO o sa kondisyon ng merkado, at tahasang inamin na ang pamumuhunan sa compute power ang “pinakamalalim na hamon sa negosyo.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
