Dlaczego Bitcoin dziś rośnie? Podwyżka stóp BOJ, polityka Fed i BTC na poziomie 77 000 USD

Bitcoin ponownie przekroczył 77 000 USD, mimo że dwa najbardziej wpływowe banki centralne na świecie zacieśniają politykę pieniężną. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podniosła w tym tygodniu stopy procentowe po raz pierwszy od ponad trzech lat, a Bank Japonii zrobił to samo 18.09.2026 r., podnosząc główną stopę procentową do najwyższego poziomu od 31 lat.

Na pierwszy rzut oka nie wydaje się to sprzyjającym układem dla Bitcoina. Wyższe stopy procentowe zazwyczaj prowadzą do zaostrzenia warunków finansowych i zmniejszają atrakcyjność aktywów wysokiego ryzyka. Mimo to BTC wzrósł do około 77 400 USD po krótkim nocnym spadku w kierunku 76 200 USD. Przyczyną nie jest korzystny wpływ podwyżek stóp na Bitcoina, lecz przede wszystkim to, czego rynek już wcześniej oczekiwał. BOJ nie zaskoczył znacząco jastrzębim nastawieniem, rentowności obligacji skarbowych spadły po decyzji Fed, amerykańskie akcje odbiły, przepływy w ETF spot Bitcoina ponownie stały się dodatnie, a lewarowane pozycje krótkie znalazły się pod presją.

Najważniejsze informacje

• Bitcoin ponownie przekroczył 77 000 USD 18.09.2026 r., kontynuując odbicie od nocnego minimum w pobliżu 76 200 USD.

• Bank Japonii podniósł stopy z 1,00% do 1,25%, czyli do najwyższego poziomu od 31 lat, ale powszechnie oczekiwana decyzja była mniej jastrzębia, niż obawiała się część traderów.

• Rezerwa Federalna podniosła stopy o 25 punktów bazowych do 3,75%–4,00%, po raz pierwszy od 2023 r.

• Niższe rentowności obligacji skarbowych, spadające ceny ropy i wzrosty na rynku akcji przyczyniły się do poprawy nastawienia do ryzyka.

• Amerykańskie ETF spot Bitcoina ponownie odnotowały napływy netto, a likwidacje pozycji krótkich nadały odbiciu BTC dodatkowy impet.

• Bitcoin stoi teraz przed ważnym testem w przedziale 80 000–82 000 USD.

Dlaczego Bitcoin dziś rośnie?

Cena Bitcoina (BTC)

Źródło: CoinMarketCap

Bitcoin rośnie dziś, ponieważ rynek przyswaja kilka poważnych zagrożeń makroekonomicznych, a nie wywołują one gwałtownej ucieczki od ryzyka, której obawiała się część traderów.

Podwyżka stóp przez BOJ była powszechnie oczekiwana. Podwyżka Fed również była już w dużej mierze uwzględniona w cenach. Po ogłoszeniu obu decyzji inwestorzy przenieśli uwagę z pytania, czy stopy wzrosną, na to, jak agresywne mogą być dalsze działania banków centralnych.

To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ rynki kierują się oczekiwaniami.

Podwyżka stóp może wywierać presję na Bitcoina, gdy stanowi zaskoczenie lub zmusza inwestorów do znacznej korekty oczekiwań dotyczących płynności. Jeżeli jednak ruch jest już uwzględniony w cenach, samo ogłoszenie decyzji może czasem wywrzeć znacznie mniejszy wpływ.

Cztery czynniki wspierające BTC

Jednocześnie oddziałuje kilka czynników:

• Niepewność wokół BOJ zmalała: Japonia podniosła stopy, ale nie pojawiło się większe jastrzębie zaskoczenie.

• Ryzyko związane z decyzją Fed minęło: Rynki przyswajają teraz tę decyzję, zamiast się do niej przygotowywać.

• Rentowności obligacji skarbowych spadły: Niższe rentowności mogą zwiększać względną atrakcyjność aktywów wysokiego ryzyka.

• Apetyt na ryzyko się odbudowuje: Amerykańskie akcje odbiły, poprawiając nastroje na rynkach spekulacyjnych.

Po decyzji BOJ Bitcoin wzrósł do około 77 400 USD z nocnego minimum wynoszącego około 76 200 USD.

Za tym ruchem nie stoi jeden konkretny katalizator. Połączenie mniejszej niepewności makroekonomicznej, poprawy nastawienia do ryzyka i pozycjonowania właściwego dla rynku kryptowalut daje BTC przestrzeń do odbicia.

BOJ podnosi stopy do 1,25%. Dlaczego Bitcoin nadal rośnie?

Źródło: Japan Times

Bank Japonii podniósł 18.09.2026 r. główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, z 1,00% do 1,25%, czyli najwyższego poziomu od 1995 r.

Decyzję przyjęto stosunkiem głosów 7 do 2.

W normalnych warunkach wyższe stopy procentowe w Japonii mogłyby stwarzać problemy dla globalnych aktywów wysokiego ryzyka. Przez dziesięciolecia Japonia utrzymywała wyjątkowo niskie stopy, dzięki czemu jen stał się ważną walutą finansowania dla inwestorów na całym świecie.

Dlaczego carry trade na jenie ma znaczenie

Mechanizm carry trade na jenie jest stosunkowo prosty.

Inwestorzy mogą:

• pożyczać w jenach przy stosunkowo niskich stopach procentowych,

• wymieniać te środki na inną walutę,

• inwestować je w aktywa zapewniające wyższą rentowność lub obarczone większym ryzykiem,

• zarabiać na różnicy, jeżeli kursy walut i ceny aktywów pozostają korzystne.

Wraz ze wzrostem stóp w Japonii ta strategia staje się mniej atrakcyjna.

Jeżeli jen gwałtownie się umocni, a inwestorzy zaczną zamykać lewarowane pozycje, wyprzedaż może rozprzestrzenić się na akcje, obligacje i kryptowaluty.

Dlatego decyzje BOJ przyciągają obecnie znacznie większą uwagę traderów Bitcoina niż kilka lat temu.

Rynek już uwzględnił podwyżkę w cenach

Piątkowa decyzja nie wywołała poważnego wstrząsu, ponieważ traderzy oczekiwali już podwyżki o 25 punktów bazowych.

Co ważniejsze, BOJ nie połączył podwyżki ze znacznie bardziej agresywnym sygnałem dotyczącym dalszego zacieśniania polityki.

Po ogłoszeniu decyzji jen wręcz się osłabił, a aktywa wysokiego ryzyka zachowały względną odporność.

Podkreśla to najważniejszą kwestię:

Bitcoin nie rośnie dlatego, że BOJ podniósł stopy. Rośnie między innymi dlatego, że BOJ nie zaskoczył większą skalą zacieśnienia polityki.

Różnica między stopami procentowymi w Japonii i Stanach Zjednoczonych również pozostaje duża. Nawet po podwyżce BOJ do 1,25% stopy w USA są nadal znacznie wyższe.

Oznacza to, że ekonomiczne bodźce stojące za transakcjami carry trade finansowanymi w jenach nie zniknęły z dnia na dzień.

Podwyżka stóp Fed nadal ma znaczenie dla Bitcoina

Źródło: Rezerwa Federalna

Japonia odpowiada tylko za połowę wydarzeń związanych w tym tygodniu z bankami centralnymi.

16.09.2026 r. Rezerwa Federalna podniosła swoją benchmarkową stopę procentową o 25 punktów bazowych, zwiększając przedział docelowy do 3,75%–4,00%.

Była to pierwsza podwyżka stóp Fed od lipca 2023 r.

Decyzja ma znaczenie dla Bitcoina, ponieważ amerykańskie stopy procentowe wpływają na niemal wszystkie najważniejsze rynki finansowe.

Dlaczego wyższe stopy mogą wywierać presję na BTC

Wyższe stopy w USA mogą oddziaływać na Bitcoina za pośrednictwem kilku kanałów:

• Obligacje skarbowe stają się atrakcyjniejsze, zwiększając konkurencję o kapitał.

• Pożyczanie staje się droższe, ograniczając płynność.

• Dolar amerykański może się umocnić, co często wywiera presję na aktywa wyceniane w dolarach.

• Inwestorzy mogą ograniczyć ryzyko, szczególnie gdy rentowności szybko rosną.

Wyjaśnia to część presji, której Bitcoin doświadczał przed posiedzeniem Fed.

Reakcja po posiedzeniu okazała się jednak bardziej złożona.

Po ogłoszeniu decyzji rentowności długoterminowych obligacji skarbowych spadły, dolar oddał część początkowych wzrostów, a amerykańskie akcje odbiły.

Dlaczego Bitcoin może rosnąć nawet po podwyżce stóp

Sekwencję tę można uprościć:

Oczekiwana podwyżka → już uwzględniona w cenach → brak większego jastrzębiego zaskoczenia → stabilizacja rentowności → wzrost apetytu na ryzyko

Rynki patrzą w przyszłość.

Zanim bank centralny oficjalnie zmieni stopy procentowe, traderzy mogą już od tygodni lub miesięcy zajmować pozycje pod taki ruch.

Ważniejsze pytanie często dotyczy tego, co decydenci sygnalizują w sprawie kolejnego posiedzenia.

Spadające rentowności i powrót apetytu na ryzyko wspierają BTC

Odbicie Bitcoina jest również częścią szerszej poprawy nastawienia do ryzyka.

Amerykańskie akcje odnotowały gwałtowny rajd 17.09.2026 r., któremu przewodziły spółki technologiczne. Jednocześnie spadły rentowności obligacji skarbowych i ceny ropy.

Te ruchy mają znaczenie, ponieważ wpływają na wycenę inflacji, wzrostu gospodarczego i przyszłej polityki banków centralnych.

Dlaczego niższe rentowności mają znaczenie

Gdy rentowności obligacji skarbowych spadają, inwestorzy zarabiają nieco mniej na utrzymywaniu stosunkowo bezpiecznego długu publicznego.

W porównaniu z nim aktywa wysokiego ryzyka mogą stać się atrakcyjniejsze.

W przypadku Bitcoina zależność ta nie jest idealna, ale gwałtowne zmiany rentowności często wpływają na aktywa spekulacyjne.

Dlaczego ropa również ma znaczenie

Ropa także stanowi część tej układanki.

Wyższe ceny energii mogą zwiększać inflację i wywierać presję na banki centralne, aby utrzymywały restrykcyjną politykę.

Mechanizm wygląda mniej więcej tak:

Tańsza ropa → mniejsza presja inflacyjna → mniejsza presja na stopy procentowe → niższe rentowności → korzystniejsze warunki dla aktywów wysokiego ryzyka

Bitcoin nie reaguje na ten mechanizm automatycznie, ale podczas ważnych wydarzeń makroekonomicznych coraz częściej zachowuje się podobnie do szerszej grupy aktywów wysokiego ryzyka.

Pozycje krótkie na Bitcoinie pod presją short squeeze w miarę odbicia ceny

Warunki makroekonomiczne częściowo wyjaśniają ten ruch, ale derywaty kryptowalutowe dodają do niego kolejny element.

W ciągu 24 godzin po decyzji Fed na rynkach kryptowalut odnotowano likwidacje o wartości około 345 mln USD, przy czym pozycje krótkie odpowiadały za większą część tej kwoty.

Ta nierównowaga ma znaczenie.

Jak short squeeze może podbić cenę BTC

Pozycja krótka to zakład, że cena Bitcoina spadnie.

Gdy BTC rośnie:

1. lewarowane pozycje krótkie zaczynają przynosić straty,

2. część traderów dobrowolnie zamyka swoje pozycje,

3. pozostałe są automatycznie likwidowane,

4. zamykanie tych pozycji krótkich generuje dodatkową presję zakupową.

Może to prowadzić do sprzężenia zwrotnego:

BTC rośnie → pozycje krótkie są likwidowane → wymuszone zakupy rosną → BTC rośnie dalej

Short squeeze nie oznacza automatycznie, że rozpoczęła się nowa długoterminowa hossa.

Może jednak sprawić, że odbicie będzie gwałtowniejsze i szybsze.

Przepływy w ETF Bitcoina ponownie stają się dodatnie

Źródło: Farside Investors

Kolejny pozytywny sygnał pochodzi z amerykańskich ETF spot Bitcoina.

ETF spot BTC odnotowały 17.09.2026 r. napływy netto w wysokości około 159,5 mln USD, kończąc serię dwóch kolejnych sesji odpływów.

Poprzedziły je w przybliżeniu:

• odpływy netto w wysokości 450,4 mln USD 15.09.2026 r.

• odpływy netto w wysokości 295,9 mln USD 16.09.2026 r.

Najnowszy napływ stanowi zatem poprawę, ale nie oznacza całkowitego odwrócenia niedawnej wyprzedaży.

Dlaczego przepływy w ETF mają znaczenie

Przepływy w ETF mogą stanowić przydatny wskaźnik popytu ze strony instytucji i tradycyjnych uczestników rynku.

Jeżeli napływy będą się utrzymywać, a BTC nadal będzie rosnąć, sugerowałoby to, że rajd zyskuje silniejsze wsparcie kupujących na rynku spot.

Jeżeli przepływy ponownie staną się ujemne, Bitcoin może pozostać bardziej zależny od nastrojów makroekonomicznych i pozycjonowania na rynku derywatów.

Jedna sesja z dodatnimi przepływami jest zachęcająca.

Kilka kolejnych takich sesji miałoby większe znaczenie.

Czy Bitcoin wybija się z przedziału, czy jest to tylko rajd ulgi?

Bitcoin przetrwał jeden z najważniejszych tygodni pod względem wydarzeń makroekonomicznych we wrześniu, ale powrót powyżej 77 000 USD nie potwierdza automatycznie nowego trendu wzrostowego.

Obie strony mają swoje argumenty.

Co wspiera odbicie Bitcoina

• BTC ponownie przekroczył 77 000 USD.

• Rentowności obligacji skarbowych spadły.

• Amerykańskie akcje odrabiają straty.

• BOJ uniknął większego jastrzębiego zaskoczenia.

• Przepływy w ETF spot Bitcoina ponownie stały się dodatnie.

• Likwidacje pozycji krótkich zwiększają impet.

Co może jeszcze zatrzymać rajd

• Fed nadal zacieśnia politykę.

• Kolejna podwyżka stóp w USA pozostaje możliwa.

• BOJ może kontynuować normalizację polityki pieniężnej.

• Inflacja pozostaje wrażliwa na ceny ropy i wydarzenia geopolityczne.

• Niedawne napływy do ETF nie zrównoważyły jeszcze wcześniejszych odpływów.

• Bitcoin nadal napotyka znaczny opór powyżej obecnej ceny.

Stawia to rynek w interesującym położeniu.

BTC odrobił straty.

Wybicie nadal wymaga potwierdzenia.

Bitcoin na poziomie 77 000 USD. Czy 80 000 USD będzie kolejnym testem?

Poziom 80 000 USD jest obecnie oczywistym krótkoterminowym obszarem do obserwacji.

Bitcoin kilkukrotnie napotykał trudności w tej strefie, a dane on-chain wskazywały wcześniej na znaczną podaż BTC skoncentrowaną w przedziale 80 000–82 000 USD.

Może to wywołać presję sprzedażową, ponieważ inwestorzy, którzy kupili w pobliżu tych poziomów, otrzymają kolejną szansę na wyjście z pozycji w okolicy progu rentowności.

Scenariusz wzrostowy

Trwały ruch powyżej 80 000 USD wzmocniłby obecne odbicie.

Traderzy prawdopodobnie chcieliby zobaczyć, że:

• BTC utrzymuje się powyżej tego poziomu, zamiast tylko na krótko przebić go knotem świecy,

• aktywność handlowa na rynku spot rośnie,

• napływy do ETF są kontynuowane,

• dźwignia na rynku derywatów pozostaje pod kontrolą.

Przebicie przedziału 80 000–82 000 USD przy silniejszym popycie spot zwiększyłoby wiarygodność odbicia.

Scenariusz spadkowy

Jeżeli BTC nie zyska impetu i ponownie spadnie poniżej 77 000 USD, uwaga może wrócić do obszaru 76 000 USD.

Silniejsze odrzucenie wzmocniłoby argument, że obecny ruch jest nadal rajdem ulgi wewnątrz szerszego przedziału, a nie potwierdzonym wybiciem.

Na razie Bitcoin znajduje się pomiędzy tymi dwoma scenariuszami.

Co może wpłynąć na cenę Bitcoina w następnej kolejności?

Po decyzjach Fed i BOJ traderzy skupią się na kolejnych katalizatorach.

Wytyczne BOJ

Komentarze prezesa Kazuo Uedy dotyczące dalszego zacieśniania polityki pomogą kształtować oczekiwania wobec kolejnej podwyżki stóp w Japonii.

Oczekiwania dotyczące stóp Fed

Rynki nadal będą obserwować, czy Fed dokona kolejnej podwyżki w dalszej części tego roku.

Szczególnie istotne będą dane o inflacji i rynku pracy.

Rentowności obligacji skarbowych

Kolejny gwałtowny wzrost rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA może wywrzeć presję na Bitcoina i inne aktywa wysokiego ryzyka.

Dalsze spadki zapewniłyby korzystniejsze warunki.

Ceny ropy

Ceny energii pozostają jednym z największych zagrożeń inflacyjnych.

Kolejny skok cen ropy może szybko przywrócić obawy o stopy procentowe w centrum uwagi.

Przepływy w ETF Bitcoina

Kilka kolejnych dni dodatnich przepływów stanowiłoby mocniejszy dowód na powrót popytu spot.

Derywaty BTC

Stawki finansowania, otwarte pozycje i likwidacje pokażą, czy traderzy ponownie zwiększają dźwignię stojącą za odbiciem.

Poziom 80 000 USD

Ostatecznie to cena może dostarczyć najczytelniejszego sygnału.

Trwały ruch powyżej 80 000–82 000 USD wzmocniłby scenariusz wzrostowy, natomiast kolejne odrzucenie utrzymałoby Bitcoina w jego niedawnym przedziale.

Podsumowanie

Bitcoin rośnie dziś powyżej 77 000 USD, ale sytuacja nie jest tak prosta, jak stwierdzenie, że BOJ i Fed podniosły stopy, a BTC wzrósł.

Oba banki centralne zacieśniły w tym tygodniu politykę pieniężną. Znaczenie ma to, że duża część tego zacieśnienia była już wcześniej oczekiwana.

Podwyżce BOJ do 1,25% nie towarzyszyło większe jastrzębie zaskoczenie. Po decyzji Fed spadły rentowności obligacji skarbowych, amerykańskie akcje odrobiły straty, przepływy w ETF Bitcoina ponownie stały się dodatnie, a likwidacje pozycji krótkich zwiększyły impet odbicia.

Rynek przyswoił zatem dwie ważne decyzje banków centralnych lepiej, niż obawiała się część traderów.

Teraz nadchodzi trudniejszy test.

BTC ponownie przekroczył 77 000 USD, ale przedział 80 000–82 000 USD pozostaje ważną strefą oporu. Przebicie tego obszaru przy silniejszym popycie spot i utrzymujących się napływach do ETF zwiększyłoby wiarygodność odbicia.

Kolejne odrzucenie utrzymałoby Bitcoina w zmiennym przedziale, który dominował przez znaczną część września.

Na razie Bitcoin pokonał największe przeszkody makroekonomiczne tego tygodnia. To, czy zdoła przebić 80 000 USD, może zdecydować o dalszym rozwoju sytuacji.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut są zmienne, dlatego przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy przeprowadzić własną analizę.