Gachapon na blockchainie to już rynek wart setki milionów dolarów

To jest fragment newslettera Lightspeed. Aby przeczytać pełne wydania, zasubskrybuj.

W swojej pracy dotyczącej gospodarki klasycznych Majów sprzed 800 roku n.e., historyk Philip Curtin przytacza uderzające odkrycie: archeolodzy zmierzyli stosunek długości cięcia do wagi ostrzy z obsydianu i odkryli, że stosunek ten zmieniał się odwrotnie proporcjonalnie do odległości od źródeł obsydianu. 

Ekonomistka Deirdre McCloskey cytuje to jako dowód na to, że ludzki impuls do wymiany i dążenia do zysku istniał od zawsze.

„Gdyby Majowie żyli w gospodarce bez zysków, bez rynku, nie miałoby dla nich znaczenia, jak drogi jest obsydian. Ale... stosunek ten zmieniał się odwrotnie proporcjonalnie do odległości od źródeł obsydianu. Dbając bardziej o droższy obsydian, twórcy ostrzy osiągali lepsze zyski, tak jak mniej dbali o tańszy obsydian.”

Formalne rynki dodają prawa własności i egzekwowanie prawa. Jednak kierują one wrodzonymi ludzkimi zachowaniami, które już istniały, wbrew popularnemu przekonaniu, że kapitalizm „powoduje” konsumpcjonizm.

Współczesna Japonia (i części Azji) oferują wyrazistą ilustrację, jak ta logika ekonomiczna wygląda w skrajnych przypadkach.

Przeciętna ulica w Tokio jest pełna uroczych i kolorowych automatów kapsułkowych Gachapon. Ludzie gromadzą się przy nich z nadzieją na zdobycie rzadkiego kolekcjonerskiego przedmiotu. 

Jednak znacząca część kupujących na tych rynkach to nie tylko kolekcjonerzy: wielu z nich liczy na szybki zarobek. 

Weźmy na przykład najnowszy fenomen Labubu w Azji. Ceny odsprzedaży niezwykle popularnej serii Pop Mart podobno spadły o połowę, gdy firma ogłosiła zwiększenie podaży. 

Istnieją również dowody na to, że co najmniej 40% konsumentów kupuje takie zabawki ze względu na „potencjał wzrostu wartości”.

Jeśli jednak dążenie do zysku jest dominującym motywem produkcji i sprzedaży tych rzeczy, nie dziwi fakt, że drzwi do hiperfinansjalizacji nieuchronnie otwierają się szeroko.

Przewidywalnie, przedsiębiorcy z branży krypto są pierwszymi, którzy wyważają te drzwi.

W ciągu ostatnich kilku miesięcy platformy przypominające Gachapon odnotowały rosnące dopasowanie produktu do rynku. Całkowita kwota wydana na platformach takich jak Courtyard, Collector Crypt, Phygitals i Emporium wzrosła z 10.4 milionów dolarów w styczniu do 61.1 milionów dolarów w sierpniu, według Memento Research.

W zeszłym miesiącu odnotowano miesięczny rekord około ~114 milionów dolarów wolumenu obrotu.

Te platformy mają podobny model biznesowy:

1. Platformy przechowują w bezpiecznym skarbcu profesjonalnie oceniane karty kolekcjonerskie (zazwyczaj Pokemon/baseball).
2. Karty są tokenizowane jako NFT.
3. Są sprzedawane użytkownikom jako losowe przedmioty Gachapon za stablecoiny.
4. Po ujawnieniu można je odsprzedać platformie po z góry ustalonej stawce wykupu, opartej na ubezpieczonej wartości rynkowej karty, sprzedać na rynku wtórnym lub odebrać fizyczną kartę ze skarbca za opłatą.

Są wyjątki. Platforma Phygitals na Solana, na przykład, niekoniecznie posiada rzadkie karty na stanie i polega na zamówieniach „dropshipping”, jeśli użytkownik zdecyduje się odebrać kartę. W przeciwnym razie użytkownikom oferowane są zwroty.

„To wada, ponieważ tak naprawdę nie posiadają tej karty” – powiedział mi analityk Memento Research, zkayape. „Z drugiej strony, Collector Crypt ma całkiem dobrze zaopatrzone rzadkie karty (obecnie 759 epickich kart) dzięki silnym zakupom z Web2 i kontaktom. Są na rynku już od jakiegoś czasu.”

Wydatki na Gachapon przypominają również strukturę gospodarki typu „wieloryb” na wszystkich czterech platformach.

Badania Memento pokazują, że na platformie Courtyard na Polygon, 90,5% całkowitych wydatków pochodziło zaledwie od 5,9% użytkowników. Na Collector Crypt na Solana, 93% wszystkich przychodów z Gachapon pochodziło od 17,5% użytkowników — około 50% użytkowników wydało powyżej progu „wieloryba” wynoszącego 1000 dolarów.

Przychody są jednoznacznie napędzane przez wydatki na Gachapon, a nie przez handel na rynku wtórnym.

Z tego co widzę, te platformy nie używają weryfikowalnego RNG, więc użytkownicy nadal muszą ufać, że platformy przypisują karty zgodnie z deklarowanymi prawdopodobieństwami poziomów.

Czy użytkownikom to przeszkadza?

Przeciętny konsument rzeczywistych Gachapon lub blind boxów z pewnością nie. Nie znam żadnych kolekcjonerów blind boxów, którzy narzekaliby na brak przejrzystości tych produktów. 

Spekulanci finansowi to jednak inny rodzaj konsumentów. To osoby, które żyją w matematyce „oczekiwanej wartości”, starając się zoptymalizować każdy punkt procentowy dla przewagi.

Platformy są zaprojektowane tak, by odkupywać karty od użytkowników po uczciwej wartości rynkowej (by utrzymać użytkowników w grze), więc przynajmniej istnieje limit potencjalnej straty finansowej.

Mimo to pozostaje luka zaufania. Weryfikowalna losowość i zero-knowledge proofs mogłyby uczynić losowania Gachapon audytowalnymi, a nie tylko obiecanymi.

Otrzymuj wiadomości na swoją skrzynkę. Poznaj newslettery Blockworks:

• The Breakdown : Odszyfrowanie krypto i rynków. Codziennie.
• 0xResearch : Alpha w twojej skrzynce. Myśl jak analityk.
• Empire : Wiadomości i analizy krypto na dobry początek dnia.
• Forward Guidance : Przecięcie krypto, makro i polityki.
• The Drop : Aplikacje, gry, memy i więcej.
• Lightspeed : Wszystko o Solana.
• Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.