CNY: Utrzymana stabilność z nadwyżką ochrony – Commerzbank
Jak chińscy decydenci zarządzają yuanem i nadwyżką handlową
Dr Henry Hao i Moses Lim z Commerzbank omawiają strategie stosowane przez chińskich urzędników w celu ochrony znaczącej nadwyżki handlowej kraju, jednocześnie starając się utrzymać ogólną stabilność yuana. Oczekuje się, że władze będą polegać na mieszance instrumentów polityki monetarnej — obejmujących 7-dniową stopę reverse repo, Loan Prime Rates oraz zmiany w wskaźniku rezerwy obowiązkowej (RRR) — a także operacje otwartego rynku i ukierunkowane środki polityczne. Działania te mają przeciwdziałać presjom inflacyjnym wynikającym z Bliskiego Wschodu i utrzymać kontrolowany, choć elastyczny kurs wymiany USD/CNY.
Strategia PBoC dotycząca stabilizacji yuana
Podczas China Development Forum premier Li Qiang potwierdził zaangażowanie Chin w rozwiązywanie sporów handlowych w delikatnej fazie zawieszenia ceł między USA a Chinami. Wyraził gotowość Chin do współpracy na arenie międzynarodowej, by promować sprawiedliwy i zrównoważony wzrost handlu.
W międzyczasie Pan Gongsheng, prezes Ludowego Banku Chin (PBoC), bronił chińskiej nadwyżki handlowej, opisując ją jako siłę stabilizującą światowe finanse poprzez inwestycje zagraniczne. Zaznaczył, że ostatnie nierównowagi handlowe są w dużej mierze wynikiem tymczasowych, nieekonomicznych czynników, takich jak przyspieszone harmonogramy transportu.
Przekaz ten podkreśla trwającą zależność Chin od silnego eksportu towarów, który rekompensuje słaby popyt krajowy.
Prezes Pan również powtórzył zobowiązanie banku centralnego do utrzymania odpowiedniej płynności i znalezienia równowagi między stabilnością gospodarczą krajową i międzynarodową.
Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że decydenci wykorzystają pełen arsenał polityki monetarnej, szczególną uwagę poświęcając 7-dniowej stopie reverse repo, która wpływa na szersze Loan Prime Rates (LPR), oraz zmianom wskaźnika rezerwy obowiązkowej (RRR).
PBoC prawdopodobnie zastosuje także operacje otwartego rynku i specjalistyczne narzędzia polityki, aby wzmocnić ekspansję fiskalną, która charakteryzuje się najszybszym tempem wydatków rządowych od 2022 roku.
W przyszłości przewiduje się, że bank centralny pozwoli yuanowi poruszać się swobodniej pod wpływem sił rynkowych, jednocześnie aktywnie wykorzystując środki makroostrożnościowe, aby ograniczać zachowania spekulacyjne i zniechęcać do jednostronnych zakładów przeciwko walucie.
(Ten artykuł powstał przy wsparciu sztucznej inteligencji i został zredagowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
BCA: Dzień wyzwolenia 2.0 – Polityka celna i prognoza wyborów śródokresowych 2026
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Ceny krypto
Więcej
