Fed: Dostosowania przepisów dotyczących płynności na nowo definiują funkcję pożyczkodawcy ostatniej instancji – BNP Paribas
BNP Paribas analizuje amerykańskie działania mające na celu złagodzenie standardów płynności banków
BNP Paribas przeanalizował ostatnie inicjatywy w USA mające na celu poluzowanie wymogów dotyczących płynności banków, strategię mającą na celu przywrócenie tradycyjnej roli Federal Reserve (Fed) jako pożyczkodawcy ostatniej instancji. Ta zmiana może również utorować drogę Fed do dalszego zmniejszenia swojego bilansu. Według tej analizy, regulacje wprowadzone po kryzysie finansowym zmusiły Fed do pełnienia roli głównego źródła płynności i ograniczyły jego możliwości przeprowadzania ilościowego zacieśniania. Dodatkowo, te przepisy zwiększyły niechęć banków do korzystania z okna dyskontowego w okresach napięć rynkowych.
Wpływ zasad płynności na bilans Fed
Po dokładnej rewizji przepisów kapitałowych amerykańskie władze obecnie koncentrują się na złagodzeniu standardów płynności. Ta zmiana ma pomóc Fed w ponownym pełnieniu funkcji udzielania awaryjnych pożyczek oraz potencjalnie umożliwić redukcję jego bilansu.
Ponieważ te regulacje doprowadziły do trwałego i znaczącego popytu na rezerwy banku centralnego, Fed obecnie napotyka trudności przy próbie zmniejszenia swojego bilansu.
Kolejną konsekwencją jest osłabienie zdolności Fed do pełnienia roli pożyczkodawcy ostatniej instancji podczas zawirowań finansowych.
Proponowane zmiany mają na celu usunięcie negatywnych skojarzeń związanych z korzystaniem z okna udzielania awaryjnych pożyczek, co przywróci Fed zdolność do skutecznej reakcji w okresach napięć.
To podejście może również skłonić Fed do ponownego rozważenia możliwości dalszego zmniejszenia swojego bilansu.
(Ten artykuł został przygotowany przy wsparciu narzędzia AI i następnie zweryfikowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
BCA: Dzień wyzwolenia 2.0 – Polityka celna i prognoza wyborów śródokresowych 2026
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Ceny krypto
Więcej
