AUD/NZD: Kontrastujące trendy i niepewności polityczne – BNY
Australijski dolar osiąga lepsze wyniki, podczas gdy dolar nowozelandzki napotyka trudności
Bob Savage, kierujący Markets Macro Strategy w BNY, zauważa rosnącą różnicę między australijskim dolarem (AUD) a nowozelandzkim dolarem (NZD). Inwestorzy wykazują większą preferencję dla walut wspieranych przez namacalne aktywa. Chociaż ceny towarów w Nowej Zelandii pozostają mocne, NZD nie przyciąga znaczących przepływów kapitałowych. Tymczasem AUD korzysta z korzystnych warunków handlowych oraz spadku aktywności zabezpieczającej. Savage sugeruje, że jeśli ta rozbieżność między AUD i NZD zacznie wpływać na kursy spot, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) może być zmuszony do dostosowania stóp procentowych w odpowiedzi.
Przepływy rynkowe kierują się w stronę AUD
W teorii NZD mógłby skorzystać na wzrostach cen miękkich surowców, jednak obecne przepływy rynkowe tego nie odzwierciedlają. Czynniki takie jak koszty energii i paliw wpływają na bilans płatniczy Nowej Zelandii, a NZD brakuje atrakcyjnych nominalnych i realnych stóp procentowych potrzebnych do pozyskania zagranicznych inwestycji.
Pojawiają się obawy, że RBNZ może nie być w stanie działać wystarczająco zdecydowanie wobec ryzyka inflacyjnego, które istniało już przed ostatnimi wydarzeniami. Obecnie uczestnicy rynku wykazują ograniczony entuzjazm względem NZD, podczas gdy AUD przyciąga więcej uwagi.
Historycznie obie waluty, AUD i NZD, były stosunkowo stabilne pod względem transgranicznych udziałów. Od początku lutego te dwie waluty rozeszły się, a obecnie widoczna jest 40-punktowa różnica procentowa porównując ich aktualne udziały z 12-miesięcznymi średnimi.
Kurs wymiany AUD/NZD odgrywa istotną rolę w indeksach walutowych opartych na handlu Nowej Zelandii, a znaczące zmiany mogą wpływać na perspektywy inflacji dla dóbr podlegających wymianie handlowej.
Inwestorzy instytucjonalni znacząco zmniejszyli swoje zabezpieczenia w AUD, jednocześnie zwiększając pozycje w NZD. Ta zmiana była napędzana różnicami w komunikacji polityki monetarnej, a także większą zdolnością Australii do czerpania korzyści z pozytywnych szoków warunków handlowych dotyczących zarówno twardych, jak i miękkich surowców.
Obecnie rynek skupia się na zwiększaniu ekspozycji tylko na jedną z tych walut, a AUD jest wyraźnym wyborem. Jeśli rozbieżność między dwiema walutami zacznie znacząco wpływać na ceny spot, RBNZ może zostać skłoniony do rozważenia zmian w stopach procentowych.
(Ten raport powstał z pomocą sztucznej inteligencji i został zweryfikowany przez zespół redakcyjny.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Bańka AI, szok diesla, gwałtowny wzrost rentowności! Hartnett z Bank of America ostrzega przed zbliżającym się jesiennym ryzykiem stagflacji
Główny strateg Bank of America, Hartnett, wydał potrójne ostrzeżenie: spread cenowy diesla osiągnął rekordowy poziom 102 dolarów za baryłkę, rentowność trzydziestoletnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do najwyższego poziomu od 2007 roku, a całkowita produktywność czynników produkcji (TFP) w dobie gorączki AI spadła poniżej długoterminowego trendu. Ryzyko stagflacji jesienią się nasila. Hartnett ostrzega, że „spokojny rynek oraz twarda polityka tworzą warunki do zwiększonej zmienności” i dodaje wprost: „Jeszcze nie jest za późno, aby zabezpieczyć się przed bańką AI”.
Trzej giganci nawołują do "zwolnienia tempa": wiara w AI słabnie, ceny ropy przebijają 100 dolarów, Fed szykuje podwyżkę – amerykański rynek akcji może czekać najbardziej niebezpieczny tydzień tego roku
Fed może podnieść stopy procentowe, spowolnienie AI uderza w akcje chipów, atak na rurociągi w Arabii Saudyjskiej podnosi ceny ropy – amerykański rynek akcji w tym tygodniu czeka podwójny test presji inflacyjnej i apetytu na ryzyko.
Spowolnienie rozwoju AI w połączeniu ze wzrostem cen ropy najmocniej uderza w akcje producentów chipów z Japonii i Korei; SK Hynix spadł o ponad 5%, SoftBank zaliczył spadek o 11%.
Giganci AI rzadko wspólnie apelują o spowolnienie rozwoju zaawansowanych modeli; giełdy w Korei i Japonii spadają, indeks główny w Seulu traci ponad 3%, Nikkei 225 spada ponad 2%, SoftBank notuje jednodniowy spadek o 11%, a SK Hynix ponad 5%. Jednocześnie zamknięcie rurociągu przez Arabię Saudyjską spowodowało wzrost ceny ropy Brent do 107 dolarów, a wyższy od oczekiwań wskaźnik CPI w USA sprawił, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w środę przekroczyło 90%. Podwójne niekorzystne czynniki wywołują rezonans, azjatyckie rynki rozpoczynają tydzień w niestabilnej atmosferze.
Ceny krypto
Więcej
