„Renesans CPU” właśnie się odbywa! Arm (ARM.US) z jeszcze większą pewnością może osiągnąć prognozę 2 miliardów dolarów, agenci AI wywołują ogromną falę popytu na CPU

Aplikacja finansowa Zhihong Finance APP poinformowała, że CEO Arm (ARM.US), Rene Haas, podczas środowego wywiadu dla mediów, stwierdził, że wraz z przenikaniem agentów AI do różnych branż, generujących coraz silniejszy popyt na CPU, jego pewność co do możliwości dostarczenia przez firmę wystarczającej podaży dedykowanych dla AI data center CPU AGI CPU rośnie. Firma chipowa zamierza spełnić zapotrzebowanie klientów na poziomie 2 miliardów dolarów lub wyższym. Popularność CPU opartego na architekturze ARM w klastrach infrastruktury AI oraz bezpośrednia sprzedaż przez Arm autorskich pełnych chipów tworzą dwie wzajemnie wzmacniające się ścieżki wzrostu.

W marcu 2026 roku przedstawiono prognozę na poziomie 1 miliarda dolarów, wtedy już istniały odpowiednie plany podaży; w maju popyt klientów wzrósł do ponad 2 miliardów dolarów, ale z powodu braku nowych dostaw utrzymano prognozę przychodów na poziomie 1 miliarda dolarów; w lipcu ogłoszono większą pewność co do zwiększenia podaży i realizacji przychodów wyższych niż 1 miliard dolarów; podczas wrześniowego wywiadu z Jimem Cramerem CEO Arm, Haas, jeszcze bardziej podkreślił, że jest zdecydowanie pewniejszy realizacji przychodów sięgających 2 miliardów dolarów lub więcej. Arm planuje osiągnąć tę prognozę dla segmentu AGI CPU w latach obrotowych 2027–2028 (obejmujących lata kalendarzowe 2026–2027).

W ciągu ostatnich dwóch lat narracja AI była zdominowana przez GPU, a CPU przez jakiś czas były „postacią drugoplanową” w wyścigu zbrojeń AI; jednak wraz ze wzrostem obciążenia inferencyjnego, orkiestracji danych, planowania zadań, dostępu do pamięci, komunikacji sieciowej i wywołań narzędzi w agentowych workflow open-source typu OpenClaw, rynek w pełni odkrył, że bez potężnych CPU jako centralnej jednostki systemu, klastry GPU nie pracują efektywnie.

CPU wracają z powrotem do centrum sceny chipów, niosąc ze sobą wyraźny powiew „renesansu”. Wyniki AMD pokazują, że przychody firmy z data center w drugim kwartale wyniosły 6,7 miliarda dolarów, wzrost o 107% r/r, napędzane przez EPYC i Instinct; Xeon Intela rozszerzył się z tradycyjnej bazy enterprise computing na agentowe wykonanie i heterogeniczną infrastrukturę inferencyjną, przychody z data center i AI firmy w drugim kwartale osiągnęły 6,3 miliarda dolarów, wzrost o 59% r/r, a Intel zaprezentował ze swoimi partnerami systemy agentowe i inferencyjne oparte na Xeon.

W obliczu gwałtownego wzrostu popytu na CPU wywołanego przez boom agentowych workflow w AI, akcje Arm wzrosły o 120% w tym roku. ARM opiera się na architekturze obliczeń o uproszczonych instrukcjach, co przy obliczeniach inferencyjnych/treningowych AI daje CPU opartym na ARM wyraźną przewagę pod względem wydajności energetycznej i niskiego zużycia energii w porównaniu z architekturą x86 Intela. Ta cecha czyni ARM bardzo atrakcyjną do zastosowania jako CPU serwerowe w data center, świetnie łącząc się z AI GPU, by sprostać niemal nieograniczonemu zapotrzebowaniu na moc obliczeniową AI.

Arm można uznać za jednego z największych zwycięzców globalnej fali AI, własne CPU Grace firmy Nvidia oraz ostatnio cieszący się dużym popytem Vera CPU bazują na ARM, Amazon w swoich procesorach Graviton także używa architektury ARM, podobnie jak Google w Axion, czy Microsoft Azure Cobalt 100/Cobalt 200 z własnym wysokowydajnym Arm Neoverse – ARM staje się podstawą obliczeniową AI-cloud, ewoluując z „króla smartfonów” w kluczowy element infrastruktury epoki AI.

CEO Arm: Jestem bardziej pewny zaspokojenia popytu na CPU o wartości 2 miliardów dolarów

CEO Arm, Rene Haas, w środowym wywiadzie dla znanego kanału finansowego CNBC i prowadzącego Jim Cramer, powiedział, że jego pewność co do realizacji wyższych oczekiwań przychodowych dla AGI CPU do data center rośnie.

„Czujemy się z tym dobrze. Naprawdę czujemy się bardzo dobrze,” powiedział Haas podczas programu „Mad Money” prowadzonego przez Jima Cramera w San Francisco.

Te wypowiedzi mają kluczowe znaczenie, ponieważ w przypadku pierwszego samodzielnie zaprojektowanego przez Arm CPU do data center głównym wyzwaniem nie był sam popyt – inwestorów interesowało, czy firma, w trakcie globalnej gorączki AI i rywalizacji producentów chipów o ograniczone moce produkcyjne, zdoła uzyskać odpowiednią podaż, aby przekuć popyt w przychody.

Ta zdolność realizacji jest szczególnie ważna, ponieważ CPU stanowi znaczącą ekspansję modelu biznesowego ARM – dotychczas firma zarabiała głównie na licencjonowaniu projektów chipów, a teraz wchodzi w sprzedaż własnych, pełnych chipów.

Arm po raz pierwszy podczas rozmowy z inwestorami w maju ujawnił, że dostrzega popyt na AGI CPU na poziomie 2 miliardów dolarów, czyli dwa razy więcej niż deklarowane w marcu 1 miliard dolarów przy okazji ogłoszenia pierwszego autorskiego CPU. Jednak z powodu starań o zabezpieczenie dostaw, by sprostać dodatkowej sprzedaży, firma utrzymała oficjalną prognozę przychodów na poziomie 1 miliarda dolarów, co spowodowało 10% spadek kursu akcji.

W lipcu podczas rozmowy z inwestorami zarząd firmy ogłosił większą pewność w uzyskaniu koniecznych dostaw, co przełożyło się na wzrost notowań o ponad 7% w kolejnym dniu giełdowym.

W środę, Haas powiedział Cramerowi, że jego pewność znacznie wzrosła.

„Pamiętam, że podczas rozmowy z inwestorami w maju mówiliśmy, że udało nam się dostrzec popyt na poziomie 2 miliardów dolarów; w najnowszej rozmowie, od maja do lipca, nasza pewność w realizację tej kwoty nawet się zwiększyła,” powiedział Haas w wywiadzie. „Teraz już jest wrzesień, Jim, mogę powiedzieć, że w porównaniu z naszym lipcowym call-em jestem dziś jeszcze bardziej pewny, że uda nam się to osiągnąć.”

Akcje Arm utrzymały wzrost z lipcowego raportu, ale po parabolicznym wzroście w pierwszej połowie roku nadal są około 45% poniżej maksimów z czerwca na poziomie 452 dolarów. Fundusz charytatywny Cramera posiadał wcześniej udziały w Arm, ale po dużych wzrostach sprzedał je, aby zabezpieczyć zyski. Akcje pozostają na liście obserwacyjnej Club’s Bullpen klub inwestycyjny.

Agenci AI napędzają popyt na CPU, Arm intensyfikuje ekspansję w data center

Arm we wrześniu poinformował, że Google uruchomił sandbox agentowy na bazie Axion w Google Kubernetes Engine, Microsoft Azure wykorzystuje Cobalt 200 do przyśpieszenia narzędzi w sandboxie, Nvidia Vera kieruje się na agentowe workload-y; w linii własnych AGI CPU, Meta jest kluczowym partnerem i współtwórcą, a Volcan Engine grupy Bytedance wdraża agentowe sandboxy oparte na tym chipie na rynek. Pierwsza ścieżka poszerza bazę użytkową architektury Arm, druga pozwala Arm bezpośrednio uczestniczyć w komercjalizacji kompletnych CPU.

W obliczu dynamicznego rozwoju przemysłu obliczeń AI, najważniejszym pozytywnym sygnałem tego wywiadu jest rosnąca pewność co do zdolności zabezpieczenia podaży – od maja, przez lipiec, do września, tak że widoczny popyt na 2 miliardy dolarów jawi się jako coraz bardziej realny do zrealizowania finansowo.

Według wywiadu w programie „Mad Money", Arm w marcu prognozował przychody na poziomie 1 miliarda dolarów, w maju widział popyt sięgający 2 miliardów, ale wtedy zachował oficjalną prognozę, oczekując na kolejne dostawy; we wrześniu wywiad ujawnia, że pewność zabezpieczenia podaży dalej wzrosła. W związku z tym klucz do bullish nastawienia wobec ARM przesuwa się z „czy nowy chip przyciągnie klientów” na „jak rosnący popyt na CPU przełoży się na rzeczywistą dostawę i przychody”, przy równoczesnym rozszerzeniu modelu biznesowego ARM od licencjonowania projektów na sprzedaż pełnych chipów.

Globalna ekspansja obliczeń AI przesuwa się od zakupów cloud za dziesiątki miliardów dolarów na wieloletnie, infrastrukturalne umowy – CPU wchodzi tym samym w kolejną falę zapotrzebowania. W kwietniu Meta i CoreWeave podpisały rozszerzoną umowę o wartości ok. 21 miliardów dolarów – dostawy mocy obliczeniowej będą trwały do grudnia 2032, głównie pod obciążenia inferencyjne; Anthropic także zawarł wieloletnią umowę z CoreWeave dla rozwoju i wdrożenia Claude’a, a odpowiednia pojemność ma ruszyć jeszcze w tym roku. 16 września Blockfusion ogłosił, że jego firma podpisała oficjalny 15-letni najem dla AI Park w Niagara Falls w stanie Nowy Jork z dwiema opcjami przedłużenia po 5 lat i umową rozbudowy; park jest przekształcany na wysokogęstościową, chłodzoną cieczą infrastrukturę AI, korzystając z istniejącej sieci elektrycznej, hydroenergetycznej oraz redundantnych zasobów światłowodowych na potrzeby długoterminowej sprzedaży.

Te zamówienia i plany długoterminowe wskazują, że nowe platformy cloud zapewniają nie tylko krótkoterminową moc obliczeniową, ale są częścią planów długoterminowego wdrożenia modeli przez firmy technologiczne. Jednocześnie Astra rozszerza możliwości programowania, przeglądania, operacji systemowych i realizacji złożonych zadań, dzięki czemu AI może uczestniczyć w coraz szerszym zakresie pracy – wzrost złożonych zadań, które reprezentuje Astra, dodatkowo zwiększa perspektywy popytu na CPU do data center; ze względu na bardzo silny popyt OpenAI od 10 września ogłosił wstrzymanie nowych rejestracji/opcji upgrade dla Pro 20X za $200 miesięcznie. Z punktu widzenia mechanizmu popytu – wieloletnie zamówienia data center dają podstawę ekspansji, a nowe modele jak Astra zwiększają głębokość i zakres zadań, stymulując zapotrzebowanie na „ciągłe inferencje”; w ten sposób możliwości wzrostu wykraczają poza GPU, a rozprzestrzeniają się także na CPU, pamięć i NAND, wysokowydajne Ethernetowe urządzenia sieciowe, czyli kompletny łańcuch infrastruktury AI do data center.

Podstawową siłą napędową „renesansu CPU” jest przejście AI od generowania odpowiedzi do realizowania zadań: akceleratory odpowiadają za obliczenia modeli, CPU coraz częściej są odpowiedzialne za rzeczywistą pracę wokół modeli. W typowych heterogenicznych systemach agentowych, GPU wykonuje inferencję na wielkich modelach, CPU zaś zajmuje się orkiestracją pracy, wywołaniem narzędzi, wykonywaniem kodu, dostępem do baz danych, przetwarzaniem danych, sandboxami i zarządzaniem uprawnieniami; za każdym „działaniem” modelu zwykle stoją rzeczywiste programy i systemy biznesowe, które wykonują polecenie i zwracają wynik do modelu.

Opis infrastruktury agentów przez Arm, jak również architektura kooperacji Xeon Intela, SambaNova i Nvidia GPU, odzwierciedlają taki podział obowiązków. Z punktu widzenia inżynierii – rozgałęzienia zadań, serialne zależności, operacje pamięciowe i I/O sprawiają, że system wymaga nie tylko więcej obliczeń równoległych, lecz również niskiego opóźnienia, stabilnej reakcji i uniwersalnej zdolności wykonawczej; wraz ze wzrostem liczby agentów, zadań i cykli wywołań narzędzi, rosną także zapotrzebowanie na czas rdzenia CPU, pojemność pamięci oraz możliwości sieciowe. Arm przewiduje, że po skali wdrożeń agentów, potrzeby na przetwarzanie CPU na każdy gigawat data center mogą przekroczyć co najmniej czterokrotność obecnych – to nowe krytyczne dane firmy.

AGI CPU zapewnia do 136 rdzeni Neoverse V3, 12 kanałów pamięci DDR5 i projektowy limit termiczny 300 W. Główny nacisk położono na korelację gęstości rdzeni, ilości pamięci i ograniczenia poboru mocy, aby wspierać większą liczbę równocześnie wykonywanych zadań. Popyt na CPU wynika więc nie tylko z zapotrzebowania na hosty do GPU, lecz także z oddzielnych pooli do agentowego wykonania; im więcej rzeczywistych i złożonych zadań AI jest w stanie wykonać, tym szerszy będzie rynek obsługiwany przez uniwersalne obliczenia.