Akcje technologiczne silnie odbijają, kontrakty terminowe na Nasdaq rosną o 0,7%, jen pod presją, ropa Brent spada o 2% w ciągu dnia

Silny rajd spółek technologicznych połączony ze spadkiem cen ropy naftowej poprawił globalny nastrój na rynkach, indeks S&P 500 w USA ma szansę zakończyć tydzień na plusie, umieszczając pozytywny akcent na burzliwym tygodniu handlowym.

Optymistyczne prognozy Nvidia napędziły dalsze odbicie spółek z branży chipów, kontrakty terminowe na Nasdaq 100 wzrosły o 0,7%, a futures S&P 500 o 0,4%. Azjatyckie rynki śledziły ten ruch, a Kospi zyskał aż 2,7% – najwięcej w regionie. Dla porównania, europejski indeks Stoxx 600, który ma niewielką ekspozycję na akcje związane z AI, spadł o 0,3%.

W tym tygodniu rynki przeszły znaczące zwroty: działania Fed w zakresie podwyżek stóp umocniły jego wiarygodność w walce z inflacją, obawy o dostawy ropy na Bliskim Wschodzie zelżały, a ciągła nierównowaga podaży i popytu na rynku półprzewodników podtrzymuje oczekiwania na zyski firm produkujących chipy. Ceny ropy Brent spadają trzeci dzień z rzędu, zbliżając się do poziomu 102 dolarów za baryłkę; złoto wzrosło do około 4400 dolarów za uncję. Bank Japonii w piątek zgodnie z oczekiwaniami podniósł stopę referencyjną, dolar w stosunku do jena wzrósł w ciągu dnia o 1%, osiągając poziom 157,53. Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda stwierdził, że trudno ocenić, czy warunki finansowe są zbyt luźne.

W piątek rynek stoi także w obliczu dodatkowych zakłóceń związanych z "triple witching" – wygasaniem w tym samym dniu kontraktów pochodnych związanych z akcjami, indeksami i opcjami na futures. Według stratega z Pepperstone Group, Dilin Wu, wartość nominalna opcji wygasających dziś przekracza 2 biliony dolarów, a dane historyczne wskazują, że S&P 500 częściej spada podczas "triple witching" niż średnia.

• Futures na Nasdaq 100 wzrosły o 0,7%, a futures na S&P 500 o 0,4%.
• Europejski indeks Stoxx 50 otworzył się ze spadkiem o 0,2%, DAX z Niemiec spadł o 0,4%, FTSE 100 z Wielkiej Brytanii o 0,2%, CAC 40 z Francji o 0,4%.

• Indeks Nikkei 225 zamknął się ze wzrostem o 1,4%, osiągając 65018,95 punktów. TOPIX zakończył sesję spadkiem o 0,1%, do poziomu 4091,14 punktów. Kospi w Seulu zamknął się wzrostem o 2,7% na poziomie 6894,23 punktów.

• Dolar względem jena wzrósł w ciągu dnia o 1%, osiągając 157,53. Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda stwierdził, że trudno ocenić, czy warunki finansowe są zbyt luźne.
• Euro wzrosło o 0,1%, osiągając 1,1488 dolara
• Rentowność obligacji USA 10-letnich bez większych zmian – 4,94%
• Kontrakt na japońskie obligacje 30-letnie wymazał wcześniejsze wzrosty, rentowność 20-letnich wyniosła 3,835%, a rentowność 10-letnich spadła o około 1,5 punktu bazowego
• Brent spadł w ciągu dnia o 2,0%, do poziomu 97,92 dolarów za baryłkę.
• Złoto spot wzrosło o 0,5%, osiągając 4362,87 dolarów za uncję
• Bitcoin wzrósł o 1,2%, osiągając 77 426,01 dolarów

Na początku tygodnia rynek został jednocześnie zaatakowany przez wiele czynników presji – ceny ropy Brent osiągnęły czteromiesięczne maksimum, rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do najwyższego poziomu od prawie 19 lat, a obawy dotyczące potencjalnych "egzystencjalnych zagrożeń" związanych z AI nadal tłumiły wyniki spółek z sektora chipów.

Jednak w miarę jak zagrożenia ustępowały, rynek dokonał widocznej naprawy w ciągu tygodnia. Podwyżka stóp przez Fed umocniła jego stanowisko w sprawie inflacji; geopolityczna premia za ropę zniknęła; optymistyczne prognozy Nvidia ponownie rozbudziły zaufanie inwestorów do perspektyw zysków w branży półprzewodników. Strukturalna nierównowaga podaży i popytu w branży chipów jest trudna do odwrócenia w krótkim okresie, stale wspierając rentowność firm związanych z tym sektorem.

Niejednomyślność głosowania przy decyzji o podwyżce stóp stała się punktem centralnym zainteresowania rynku. Strateg z Bloomberg, Mark Cranfield, powiedział: "Dolar względem jena wzrósł po podwyżce stóp przez Bank Japonii do 1,25% zgodnie z oczekiwaniami, ale w obliczu niejednomyślnego głosowania, co utrudni kolejną podwyżkę w październiku."

Wielu strategów podkreśla, że jeśli inwestorzy uznają, iż tempo zacieśniania Banku Japonii nie dorównuje Fed, dolar względem jena może wzrosnąć do okolic 160. Ponieważ podwyżkę o 25 punktów bazowych rynek w dużej mierze wycenił wcześniej, jeśli komunikacja polityczna zostanie odebrana jako gołębia, ryzyko spadku dla jena stanie się jeszcze większe.

Na początku miesiąca jena silnie odbił dzięki oczekiwaniom przyspieszenia zacieśniania polityki monetarnej przez Bank Japonii, zamykaniu pozycji arbitrażowych oraz potencjalnym zwiększeniu inwestycji krajowych przez fundusze emerytalne. Jednak jastrzębia podwyżka Fed odwróciła później ten trend wzrostowy jena.

Na rynku japońskich obligacji, po ogłoszeniu podwyżki stóp przez Bank Japonii, kontrakt na 30-letnie obligacje wymazał wcześniejsze wzrosty, rentowność 20-letnich wyniosła 3,835%, rentowność 10-letnich ograniczyła spadek do około 1,5 punktu bazowego, a rentowność obligacji 2-letnich spadła 2,5 punktu bazowego do poziomu 1,835%.

Dobre wyniki z Wall Street poprzedniego dnia pozytywnie wpłynęły na nastroje w Azji – indeksy S&P 500 oraz Nasdaq 100 zaliczyły największy jednodniowy wzrost od początku sierpnia, podnosząc MSCI Asia-Pacific o 0,8%.

Optymistyczne prognozy Nvidia napędziły wzrosty akcji półprzewodników w regionie, SK Hynix wzrósł w ciągu dnia o 5%, Samsung Electronics również się wzmocnił. Amerykańskie futures wskazują, że Wall Street utrzyma wzrostową tendencję, podczas gdy rynki europejskie spodziewają się lekkiego spadku na otwarciu.

Złoto kontynuuje wzrosty, obecnie notowane jest około 4360 dolarów za uncję – w czwartek wzrosło niemal 2%, przez co niemal odrobiło spadki z poprzednich trzech sesji.

W piątek rynek stoi w obliczu dodatkowych zakłóceń związanych z "triple witching" – wygasaniem w tym samym dniu kontraktów pochodnych związanych z akcjami, indeksami i opcjami na futures.

Według stratega z Pepperstone Group, Dilin Wu, wartość nominalna opcji wygasających dziś przekracza 2 biliony dolarów, a dane historyczne wskazują, że S&P 500 częściej spada podczas "triple witching" niż średnia. Wu podkreśla, że środowe zakupy mogły częściowo wynikać z działań długich pozycji, które wcześniej podniosły kluczowe poziomy techniczne, aby zająć korzystne pozycje – "Najważniejszym pytaniem jest, czy wzrosty utrzymają się po dniu wygasania kontraktów."

Nick Twidale, główny analityk rynku AT Global Markets, również stwierdził: "W sytuacji, gdy polityka banków centralnych wciąż dominuje na rynkach, a ryzyko geopolityczne pozostaje wysokie, zmienność powinna być widoczna w pozostałych dniach tygodnia."