Nadchodzi tydzień raportów finansowych technologii. Przed sesją na giełdzie amerykańskiej akcje SK Hynix rosną o ponad 1%, akcje Petrobras spadają o ponad 20%, ceny ropy cofają się, a amerykańskie obligacje zyskują na wartości.

Sezon wyników finansowych gigantów technologicznych oficjalnie się rozpoczął, a globalne rynki z ostrożnością obserwują sytuację w obliczu wielu nakładających się niepewności. Kontrakty terminowe na indeks Nasdaq100 spadają, azjatyckie giełdy kontynuują zniżkę, natomiast ceny ropy cofnęły się z sześciomiesięcznego maksimum, co zapewniło rynkowi pewne wytchnienie.

W tym tygodniu Microsoft, Alphabet oraz Amazon kolejno ogłoszą swoje wyniki finansowe – rynek zweryfikuje, czy nakłady na infrastrukturę AI będą mogły być kontynuowane. Tymczasem Fed i Bank Japonii również opublikują decyzje dotyczące stóp procentowych, co prawdopodobnie wzmocni zmienność na globalnych rynkach obligacji i walut. Przed rozpoczęciem sesji w USA akcje SK Hynix rosną o ponad 1%, spółka planuje wypłacić specjalną dywidendę w wysokości 12,1 mld USD, korzystając ze środków uzyskanych ze sprzedaży udziałów w Kioxia, aby wynagrodzić akcjonariuszy.

Wyniki wyborów prezydenckich w Brazylii również wywołały wstrząsy na rynku. Lula (Luiz Inácio Lula da Silva) niespodziewanie w drugiej turze pokonał prawicowego kandydata Flávio Bolsonaro. Notowany w Japonii ETF brazylijski spadł w trakcie sesji nawet o 16%, a kontrakty walutowe CME wskazują na implikowaną deprecjację reala względem dolara o ponad 10%.

Nick Twidale, główny analityk rynkowy w AT Global Markets w Sydney, zwrócił w raporcie uwagę, że skupienie rynku "powróci z dominujących przez ostatnie tygodnie nagłówków geopolitycznych na politykę banków centralnych i kierunek stóp procentowych".

• Przed otwarciem sesji na Wall Street SK Hynix rośnie o ponad 1%, spółka planuje wypłacić specjalną dywidendę w wysokości 12,1 mld USD, korzystając ze sprzedaży udziałów w Kioxia, aby nagrodzić akcjonariuszy. Notowania Neocloud na Wall Street przed sesją spadają, Nebius traci 4,5%, CoreWeave spada o 4,4%, Iren o 4,1%.
• Akcje Petrobras w handlu przedsesyjnym w USA spadają o ponad 20%, Itau Unibanco traci ponad 27%.
• Kospi w Seulu zakończył notowania spadkiem o 1,45%, osiągając 5469,59 pkt, indeks Nikkei225 spadł o 0,8% do 62189,65 pkt, podczas gdy indeks TOPIX wzrósł o 0,2% do 3972,98 pkt.
• Giełdy europejskie otworzyły się bez wyraźnego kierunku: Euro Stoxx50 wzrósł o 0,07%, indeks DAX o 0,28%, FTSE100 spadł o 0,17%, a CAC40 wzrósł o 0,60%.
• Rentowność 10-letnich obligacji USA lekko spadła o 3 pb do 4,97%, ogólnie amerykańskie obligacje się umacniają.
• Rentowność 10-letnich obligacji Japonii spadła o 2 pb, do 2,780%.
• Cena ropy Brent spadła o 1,5% z sześciomiesięcznego maksimum, do około 114,95 USD za baryłkę.
• Złoto spot wzrosło o 0,3%, do 4008,18 USD za uncję.
• Bitcoin spadł o 0,6%, osiągając 79916,76 USD.

Wyciszenie handlu powiązanego z AI jest szczególnie widoczne na rynkach azjatyckich. Seulski indeks Kospi zakończył dzień spadkiem o 1,45%, na poziomie 5469,59 pkt, a spółki związane z AI radziły sobie słabo. Analitycy z Goldman Sachs natychmiast obniżyli docelowy poziom Kospi o 25%. Chińskie firmy deweloperskie AI również zniżkowały, po tym jak Moonshot ogłosił nowy model, który wywołał na rynku ponowną ocenę równowagi konkurencyjnej.

Rynek japoński jest podzielony. Nikkei225 spadł o 0,8% do 62189,65 pkt, a spółki z branży chipowej stały się największym obciążeniem, będąc najsłabszym sektorem w tygodniu w ramach Nikkei. Natomiast indeks TOPIX zdołał wzrosnąć o 0,2% do 3972,98 pkt. Podsumowując, indeks MSCI Asia spadał już czwarty tydzień z rzędu, co stanowi najdłuższą taką serię od kwietnia tego roku.

Kontrakty terminowe na Nasdaq100 spadają o 0,2%, a odpowiadający im indeks kasowy notuje drugi tydzień zniżkowy z rzędu, podobnie jak amerykański indeks półprzewodników, który również notuje najdłuższą serię spadków od listopada. Notowania w Europie otworzyły się względnie niezależnie, oczekuje się, że zyskają około 0,3%.

Tydzień jest naszpikowany wydarzeniami makro. Nick Twidale, główny analityk rynkowy w AT Global Markets w Sydney, podkreślił w swoim raporcie, że rynkowe zainteresowanie "powraca z dominujących od tygodni wiadomości geopolitycznych na kierunek polityki banków centralnych i stóp procentowych".

Decyzje Fed i Banku Japonii przyciągają wielką uwagę, gdyż obie instytucje muszą się zmierzyć z uporczywą inflacją, rosnącymi cenami energii oraz wysokimi globalnymi stopami zwrotu z obligacji. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji nieznacznie spadła o 3 punkty bazowe do 4,97%, a ogólnie amerykański rynek obligacji się umacnia.

Według starszego stratega ds. stóp procentowych w DBS Bank Singapore, Eugene Leow, "wątpliwości co do AI, ryzyko spowolnienia wzrostu, a także niepewność polityczna związana z wyborami średnioterminowymi w Europie i USA utrzymają popyt na aktywa bezpieczne na wysokim poziomie. Przy obecnych absolutnych stopach zwrotu, obligacje amerykańskie powinny pełnić dobrą funkcję zabezpieczającą".

Kontrakty na francuskie obligacje wyraźnie wyprzedzały kontrakty na niemieckie Bundy. Moody’s utrzymał rating kredytowy Francji, a dodatkowo brak ponownej eskalacji przemocy poprawił nastroje rynkowe. Analityk Bloomberg Mark Cranfield zauważył, że inwestorzy będą obserwować, czy rozpiętość spreadu między rentownościami Niemiec a Francji, która ostatnio znacznie się powiększyła, zacznie się zmniejszać.

Globalny benchmark ropy, Brent, spadł z sześciomiesięcznego maksimum o 1,5%, do ok. 114,95 USD za baryłkę, co w pewnym stopniu złagodziło presję inflacyjną na rynku.

Donald Trump w wywiadzie dla Fox News powiedział, że "nadszedł czas na podjęcie decyzji", czy zawrzeć porozumienie z Teheranem, czy "się z nim rozprawić", używając twardych słów. Tymczasem Iran ma gościć wysokich rangą przedstawicieli ds. bezpieczeństwa i obrony z Arabii Saudyjskiej, Pakistanu i Turcji na regionalnym forum bezpieczeństwa.

Alicia Garcia Herrero, główna ekonomistka Natixis na region Azji i Pacyfiku, w wywiadzie dla Bloomberg TV wskazała, że jeśli budowa centrów danych nie zaspokoi rosnącego zapotrzebowania na moc obliczeniową, szybka popularyzacja AI sama w sobie może generować presję inflacyjną, która wciąż nie jest w pełni dyskontowana przez rynek.

Przewiduje się, że po otwarciu w tym tygodniu rynek brazylijski napotka silną presję wyprzedaży. Niespodziewane zwycięstwo Luli zaskoczyło inwestorów faworyzujących prawicowych kandydatów, a Bolsonaro ogłosił zamiar zakwestionowania ważności drugiej tury.

Kontrakty walutowe CME na reala sugerują kurs ok. 5,55 za dolara, co oznacza spadek o ponad 10% względem zamknięcia z piątku. Notowany w Japonii ETF śledzący brazylijskie aktywa spadł w trakcie sesji nawet o 16%.

Anna Wu, założycielka oraz strateg inwestycyjny w Floodlines Research, powiedziała: "Rynek nie był przygotowany na taki wynik. Moim zdaniem to nie tylko reakcja emocjonalna – lokalny rynek stoi teraz przed realnym ryzykiem ekspansji długu publicznego i dalszego osłabienia waluty."