Prognozy wyników znacznie poniżej oczekiwań – Intel (INTC.US) spada o 29%, notując największy jednodniowy spadek od lat 70. XX wieku

Według informacji uzyskanych przez aplikację informacyjną Zhihui Finanse, akcje Intel (INTC.US) w piątek spadły o 29%, notując największy jednodniowy spadek od lat 70. XX wieku. Wcześniej firma opublikowała prognozę wyników za czwarty kwartał, która była znacznie gorsza od oczekiwań rynku, głównie z powodu wypadku w izraelskiej fabryce chipów oraz utrzymującej się słabości rynku komputerów osobistych (PC). Ta wiadomość poważnie podważyła zaufanie inwestorów do procesów naprawczych Intela i ponownie wystawiła na ciężką próbę plan transformacji realizowany przez CEO Patricka Gelsingera.

Według raportu finansowego, który Intel opublikował po zamknięciu rynku w czwartek, firma prognozuje przychód za czwarty kwartał na poziomie 15-16 miliardów USD, a skorygowany zysk na akcję na poziomie 0,25 USD, co jest wyraźnie poniżej oczekiwań rynkowych. Według danych LSEG, analitycy wcześniej szacowali przychód Intela za czwarty kwartał na 17,1 miliarda USD i skorygowany EPS na 0,43 USD.

Dyrektor finansowy Intela, David Zinsner, powiedział, że osłabienie rynku PC prawdopodobnie utrzyma się co najmniej do pierwszej połowy 2027 roku. "Uważamy, że spowolnienie rynku PC potrwa przynajmniej do pierwszej połowy przyszłego roku." Zinsner dodał, że firma będzie nadal ostrożnie inwestować w moce produkcyjne i kapitał obrotowy, by rozszerzyć podaż i wspierać przyszły wzrost.

Słabe zapotrzebowanie na rynku PC jest ściśle związane ze wzrostem kosztów podzespołów, takich jak pamięci masowe. Z danych instytutu badań rynkowych Counterpoint Research wynika, że w drugim kwartale 2026 roku globalna liczba dostaw PC spadła o 4% rok do roku, co odzwierciedla presję kosztową hamującą popyt końcowy.

Oprócz słabego popytu branżowego, na początku tego miesiąca w izraelskiej fabryce Intela doszło do wybuchu, który dodatkowo zakłócił możliwości produkcyjne i dostaw firmy. W wyniku tego wypadku zginęło dwóch pracowników, a jeden został poważnie ranny, a fabryka przez długi czas pozostawała nieczynna, co wpłynęło na wysyłkę 10-nanometrowych chipów Intela.

Patrick Gelsinger w trakcie telekonferencji określił to jako "niefortunny i bolesny wypadek" i zaznaczył, że dłuższe zatrzymanie pracy w fabryce miało wyraźny wpływ na dostawy produktów. Zinsner przewiduje, że z powodu tego incydentu Intel straci około 600 milionów dolarów przychodów w ciągu dwóch kwartałów.

Akcje wzrosły do 150% w ciągu roku. Wall Street kwestionuje perspektywy odrodzenia Intela

Ten spadek jest szczególnie dotkliwy dla Intela, ponieważ przed publikacją raportu finansowego akcje spółki wzrosły od początku roku o około 150%.

Wcześniej rynek miał duże nadzieje na odrodzenie Intela, częściowo z powodu szybkiego rozwoju aplikacji AI, który ponownie zwrócił uwagę na znaczenie procesorów CPU, podgrzewając oczekiwania względem popytu na pokrewne produkty. Jednak najnowsze prognozy pokazują, że Intel nadal stoi przed wyraźnymi wyzwaniami operacyjnymi, zwłaszcza w zakresie słabości biznesu PC i niepewności w produkcji.

Analitycy z D.A. Davidson w piątek obniżyli ocenę akcji Intela z "kupuj" na "neutralną", wyrażając obawy o proces ożywienia firmy. Analitycy stwierdzili, że chociaż rozumieją presję w sektorze PC, biorąc pod uwagę skalę słabości biznesu Intela, obecna wycena jest nadal trudna do racjonalnego wyjaśnienia.

Załamanie cen akcji Intela uderzyło również w inwestycje rządu USA i Nvidii (NVDA.US). Rząd Trumpa w ubiegłym roku wykupił 10% udziałów Intela, aby wspierać rozwój krajowego zaawansowanego przemysłu chipowego USA. Chociaż inwestycja ta nadal przynosi zyski, piątkowy spadek kursu Intela zmniejszył wartość udziałów rządu USA o około 12 miliardów dolarów.

Jednocześnie Nvidia, która wcześniej zainwestowała 5 miliardów dolarów w Intela, również zanotowała spadek wartości swoich udziałów o około 6 miliardów dolarów w piątek.

Biznes foundry kluczowy dla transformacji. Zaawansowane procesy wciąż bez zewnętrznych klientów

Dla Patricka Gelsingera, który obejmie stanowisko CEO w marcu 2025 roku, nieosiągnięcie oczekiwanych wyników stanowi bez wątpienia poważny cios. Od początku swojej kadencji Gelsinger koncentruje się na odrodzeniu firmy, mając nadzieję nadrobić stracone szanse na początku fali AI. Biznes foundry jest postrzegany jako ważna część strategii transformacyjnej Intela.

Intel jest jedyną rodzimą firmą w USA o zdolności produkcji zaawansowanych chipów logicznych. Obecnie już w nowej fabryce w Arizonie produkuje na dużą skalę najnowocześniejsze chipy w procesie 18A, mając nadzieję zaoferować klientom alternatywę dla TSMC (TSM.US) w zakresie zaawansowanej produkcji chipów.

Kolejna fabryka foundry w Arizonie ma rozpocząć działalność przed końcem 2028 roku. Jednak pomimo postępów w zaawansowanych procesach, Intel nie zdołał jeszcze przyciągnąć zewnętrznych klientów do produkcji nowej generacji chipów, co czyni komercjalizację biznesu foundry niepewną.

W telekonferencji Patrick Gelsinger powiedział, że w ciągu najbliższych dwóch kwartałów kilku klientów będzie gotowych ogłosić współpracę, a Intel poczynił "ogromny postęp" w technologii procesu 14A nowej generacji.

Fala wyprzedaży akcji technologicznych. Nasdaq spada prawie o 3%

W momencie gwałtownego spadku akcji Intela amerykański sektor technologiczny doświadcza szeroko zakrojonej wyprzedaży. W piątek indeks Nasdaq Composite spadł o 2,9%, kończąc tydzień słabymi wynikami raportów finansowych gigantów technologicznych. Wcześniej, w czwartek, akcje spółki macierzystej Google - Alphabet (GOOGL.US) spadły o ponad 12%, notując największy spadek dzienny od debiutu giełdowego, a w piątek spadek się pogłębił.

Amazon (AMZN.US) również w piątek spadł o 1,4%. Firma wcześniej opublikowała raport finansowy z wynikami za trzeci kwartał oraz zyskiem poniżej oczekiwań, jednocześnie utrzymując prognozowany wydatek inwestycyjny na 220 miliardów dolarów w 2026 roku.

Warto zauważyć, że Amazon odnotował ujemny wolny przepływ gotówki już drugi kwartał z rzędu, a luka gotówkowa w ostatnim kwartale jeszcze się powiększyła, co pogłębia obawy rynku dotyczące zwrotu z inwestycji w AI przez gigantów technologicznych. Inne akcje spółek z sektora półprzewodników również znalazły się pod presją. Nvidia w piątek spadła o 4%, Broadcom (AVGO.US) o ponad 5%, a Qualcomm (QCOM.US) aż o 11%.

W miarę jak firmy technologiczne kontynuują ogromne wydatki na infrastrukturę AI, inwestorzy coraz bardziej zwracają uwagę na to, czy te inwestycje przekładają się na rzeczywiste zyski w rozsądnym czasie.

Niemniej jednak Matt Orton, główny strateg rynkowy Raymond James, uważa, że ostatnie korekty akcji technologicznych nie oznaczają fundamentalnego pogorszenia branży. Jego zdaniem, rynek powinien bardziej przeanalizować koncentrację portfela i poziomy wyceny w sektorze technologicznym, zamiast traktować tę wyprzedaż jako kryzys całej branży. "Nie uważam, aby był to moment całkowitej kapitulacji rynku, ale inwestorzy powinni poważnie przemyśleć, że pomimo silnych fundamentów, ekspozycja portfela na technologię jest wciąż zbyt skoncentrowana."