Najważniejsze punkty raportu finansowego Palantir za Q3 2026: przychody podwoiły się do 2,313 mld USD, amerykańskie przychody komercyjne po raz pierwszy przewyższyły rządowe, prognoza całoroczna znacznie podwyższona.

🔥 Radar gorących tematów na rynku akcji USA już dostępny!  3 główne trendy na rynku akcji USA + 6 starannie wyselekcjonowanych spółek + 7 kalendarz ważnych wydarzeń – gdzie leżą szanse na tym tygodniu w USA? Kliknij link, aby zobaczyć 22 możliwości inwestycyjne→

Kluczowe wnioski

Palantir w trzecim kwartale 2026 roku (do 30 września 2026) osiągnął przychody na poziomie 2,313 mld USD, wzrost o 96% rdr, pierwszy raz przekraczając 2 mld USD, co znacząco przewyższyło prognozy rynkowe (ok. 2,18 mld USD); skorygowany EPS wyniósł 0,44 USD i również pokonał konsensus (0,41 USD). Przychody sektora komercyjnego w USA osiągnęły 984 mln USD (+148% rdr), po raz pierwszy w historii przekraczając przychody z sektora rządowego (953 mln USD), co wyznacza istotny punkt zwrotny w strukturze biznesowej firmy. Rentowność pozostaje bardzo wysoka – marża operacyjna według GAAP wyniosła 47%, skorygowana marża operacyjna: 62%, wskaźnik Rule of 40 aż 158%. Spółka znacząco podniosła prognozy na cały rok, ale kurs akcji po sesji spadł o ok. 3%, co odzwierciedla ostrożne podejście rynku do wyceny i trwałości wysokiego wzrostu.

Szczegółowa analiza

1. Ogólne wyniki przychodowe i zyskowność

• Przychody kwartalne: 2,313 mld USD, wzrost o 96% rdr, 20% kw/kw; pierwszy raz powyżej 2 mld USD, powyżej oczekiwań rynkowych (ok. 2,18 mld USD).
• Skorygowany EPS: 0,44 USD, powyżej konsensusu 0,41 USD; EPS według GAAP również 0,44 USD.
• Dochód operacyjny GAAP: 1,085 mld USD, marża operacyjna: 47%.
• Skorygowany dochód operacyjny: 1,427 mld USD, skorygowana marża operacyjna: 62%.
• Zysk netto GAAP: 1,128 mld USD, marża netto: 49%, wzrost o 137% rdr (rok wcześniej: ok. 476 mln USD).
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 1,205 mld USD; skorygowany wolny przepływ pieniężny: 1,216 mld USD.
• Środki pieniężne, ekwiwalenty i amerykańskie obligacje skarbowe na koniec okresu: 10,4 mld USD.
• Wynik Rule of 40: 158%.

2. Wyniki biznesu komercyjnego w USA (kluczowy motor)

• Przychód z działalności komercyjnej w USA: 984 mln USD, wzrost o 148% rdr, 29% kw/kw, przewyższając prognozy (ok. 937 mln USD).
• To pierwszy raz w historii, gdy przychody komercyjne w USA przekroczyły przychody z amerykańskiego sektora rządowego (953 mln USD) – zarząd uważa to za kluczowy moment zwrotny.
• Czynniki wzrostu: silny popyt na platformę AI (AIP) oraz rozwiązania Sovereign AI; znaczące skrócenie cykli sprzedaży; wzrost wydatków u obecnych klientów (wspomniano o wskaźniku retencji dolarowej w niektórych relacjach).
• Wartość pozostałych transakcji komercyjnych w USA (RDV): 6,517 mld USD, wzrost o 79% rdr, 4% kw/kw.
• Całkowita wartość kontraktów komercyjnych w USA (TCV): 1,463 mld USD, wzrost o 11% rdr.

3. Wyniki pozostałych segmentów działalności

• Całkowite przychody USA: 1,937 mld USD, wzrost o 119% rdr, 23% kw/kw.
• Przychody rządowe USA: 953 mln USD, wzrost o 96% rdr, 18% kw/kw, wciąż wysoka dynamika, ale niższa niż w biznesie komercyjnym.
• Działalność poza USA: ok. 376 mln USD (obliczone poprzez odjęcie od przychodów łącznych USA); udział stosunkowo niewielki.
• Podpisane kontrakty: w kwartale 212 umów wartości co najmniej 1 mln USD, 107 umów co najmniej 5 mln USD, 64 umowy co najmniej 10 mln USD.
• Całkowita wartość kontraktów (TCV): 2,918 mld USD, wzrost o 6% rdr.

4. Wartość kontraktów i potencjał przyszłego wzrostu

• Wartość TCV w kwartale: 2,918 mld USD (+6% rdr), TCV biznesu komercyjnego USA: 1,463 mld USD (+11% rdr).
• RDV biznesu komercyjnego USA: 6,517 mld USD (+79% rdr), co daje solidną bazę do dalszego wzrostu przychodów.
• CEO Alex Karp w liście do akcjonariuszy podkreślił, że skala działalności firmy jest zasadniczo dwa razy większa niż rok temu, co jest efektem "ruchu suwerennej AI", zmuszającego rządy i firmy do wyboru między autonomią technologiczną a zależnością od zewnętrznych źródeł. Ten trend jest "idealnie dopasowany" do Palantir. Popyt komercyjny jest "niezwykle silny", cykle sprzedaży skróciły się z miesięcy/lat do dni/tygodni.

5. Prognozy na Q4 2026 i cały rok

• Prognoza przychodów Q4: 2,649–2,653 mld USD, znacznie powyżej konsensusu (ok. 2,46 mld USD).
• Prognoza skorygowanego dochodu operacyjnego Q4: 1,640–1,644 mld USD.
• Prognoza roczna przychodów podwyższona do 8,53–8,534 mld USD (wcześniej 8,15–8,158 mld USD), co oznacza wzrost o ok. 91% rdr i przewyższa oczekiwania rynku (ok. 8,2 mld USD).
• Prognoza roczna skorygowanego dochodu operacyjnego: 5,245–5,249 mld USD.
• Prognoza rocznego skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego: 4,8–5 mld USD.
• Prognoza rocznych przychodów biznesu komercyjnego w USA: powyżej 3,56 mld USD (wzrost co najmniej o 143% rdr).

6. Otoczenie rynkowe i obawy inwestorów

• Główna oś sporów: zarówno wzrost, jak i rentowność spółki znacznie przewyższają oczekiwania, a biznes komercyjny osiągnął historyczny punkt zwrotny; mimo to po sesji kurs spadł o ok. 3,1%, co pokazuje wrażliwość rynku na wysoką wycenę oraz troskę o trwałość wzrostu i skalę tzw. "beat-and-raise".
• Wyzwania rynkowe: silny popyt na oprogramowanie AI, ale rośnie konkurencja; choć dynamika biznesu rządowego słabnie, to nadal jest to ważny filar; wycena już uwzględnia oczekiwania wysokiego wzrostu w przyszłości.
• Reakcja inwestorów: po publikacji sprawozdania kurs akcji był zmienny, początkowo wzrósł, potem spadł – typowe dla zasady "kupowanie plotek, sprzedawanie faktów". CEO Karp podkreślił, że wyniki są "wyjątkowe" i celem spółki jest "zdominowanie całego rynku".

Zastrzeżenie
Zawartość tego artykułu służy wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.