Kto mógłby przejąć Nvidia, jeśli Jensen Huang odejdzie? Lisa Su z AMD w gronie kandydatów według mediów

Presja, z jaką zmaga się CEO Nvidia, Jensen Huang, sprawia, że coraz częściej pojawia się dyskusja o wcześniej nie do pomyślenia kwestii: kto mógłby go zastąpić na czele najbardziej wartościowej firmy chipowej świata?

W związku z toczącym się śledztwem prowadzonym przez Radę Dyrektorów Nvidia i inne podmioty, rynek obawia się, że zawirowania wśród najwyższego kierownictwa poważnie rozproszą uwagę zarządu. W poniedziałek akcje Nvidia spadły o 4%, podczas gdy notowania jej konkurentów, AMD i Broadcom, wzrosły odpowiednio o 13% i prawie 9%.

W wewnętrznym e-mailu wysłanym pracownikom w niedzielę, Jensen Huang jasno zadeklarował, że jest „zaangażowany w ochronę Nvidia”. To oświadczenie podsyciło spekulacje rynku, że jako jeden z głównych akcjonariuszy, Huang ostatecznie może ustąpić, by zapewnić ogólny interes akcjonariuszy i wizerunek firmy oraz umożliwić jej nowy start.

Obecnie, struktura zarządzania Nvidia jest silnie skoncentrowana wokół Huanga i nie ma wyraźnego „numeru dwa” mogącego bezpośrednio przejąć dowodzenie. Chociaż dyrektor finansowa Colette Kress może zostać doraźnie powołana, firmy headhunterskie i analitycy branżowi już rozglądają się poza firmą, oceniając możliwość przejęcia Nvidia przez doświadczonych menadżerów z głębokim zapleczem w branży półprzewodników. Wśród kandydatów wymienianych przez media znajdują się dyrektor generalna AMD, Lisa Su, oraz CEO firmy Arm zajmującej się architekturą chipów, Rene Haas.

The Information cytuje analizy, według których Lisa Su jest jednym z najbardziej docenianych menadżerów w branży półprzewodników.

Lisa Su uważana jest za silną kandydatkę do przejęcia Nvidia ze względu na swoje nadzwyczajne osiągnięcia podczas dziewięciu lat kierowania AMD. Gdy w 2014 roku objęła stanowisko CEO, AMD było pogrążone w kryzysie zadłużenia, a akcje firmy oscylowały wokół 2 dolarów, udział rynkowy w kategorii serwerowych chipów spadł do zaledwie 2%. W obliczu trudnej sytuacji, Lisa Su, posiadająca tytuł doktora z inżynierii elektrycznej na MIT, zmieniła strategię, stawiając na rozwój architektury chipów Zen i aktywnie odbudowując zaufanie w relacjach biznesowych z takimi gigantami jak Lenovo, Sony, Google i Amazon.

Jednak objęcie stanowiska CEO Nvidia przez Lisę Su jest poważnie utrudnione: AMD jest bezpośrednim konkurentem Nvidia na rynku chipów AI, a przejście między firmami jest bardzo skomplikowane pod względem biznesowym. Dodatkowo, jak donosi się, Jensen Huang i Lisa Su są spokrewnieni (daleca rodzina), co Lisa Su sama wcześniej dementowała, lecz gdyby okazało się to prawdą, sprawa nabrałaby jeszcze większej wrażliwości.

W porównaniu z tym, Rene Haas może być bardziej płynną opcją. Ma głęboką wiedzę o branży półprzewodników, a w początkowym okresie kariery przez siedem lat pracował w Nvidia.

Ograniczony wybór kandydatów wynika z długoletniej struktury zarządzania w Nvidia. Styl zarządzania Jensena Huanga jest wysoce scentralizowany, z licznymi bezpośrednimi raportami, „niemal zaangażowanym w każdy aspekt codziennego funkcjonowania firmy”, a wewnątrz Nvidia nie istnieje wyraźny „numer dwa”, który mógłby bezpośrednio przejąć stery. Według analityków, dyrektor finansowa Colette Kress mogłaby tymczasowo objąć funkcję CEO w okresie przejściowym, ale nie posiada predyspozycji do objęcia stanowiska na stałe.

Ta wada strukturalna już w zwykłych okolicznościach jest ryzykowna, a aktualne otoczenie jeszcze bardziej ją wyostrza. The Information ocenia, że nawet jeśli Rada Dyrektorów ostatecznie ogłosi, iż Jensen Huang nie dopuścił się niewłaściwego postępowania, jego reputacja nie zostanie w pełni odzyskana – ponieważ opinia publiczna może wtedy podejrzewać, iż decyzja Rady wynika z braku odpowiednich kandydatów na następcę.

Poza osobistymi sprawami Jensena Huanga, sama konkurencyjna rzeczywistość wokół Nvidia dynamicznie się zmienia. W poniedziałek Google zaprezentowało nową generację chipów AI, które zostały wspólnie opracowane z AMD i są bezpośrednio skierowane na kluczowy rynek Nvidia. Reakcja rynku w tym dniu pokazuje, że inwestorzy już zaczęli wyceniać przemeblowanie układu branżowego.

The Information wskazuje, że Jensen Huang był jednym z najważniejszych publicznych orędowników rozwoju AI, lecz wiarygodność tej roli została obecnie częściowo osłabiona. W obliczu rosnącej siły konkurentów takich jak Google czy AMD, stabilność zarządu oraz zdolność do realizacji strategii stają się dla inwestorów nowymi zmiennymi przy wycenie wartości firmy.