Perspetivas do mercado para esta semana: Nasdaq 100 entra em correção e ouro regista o pior outubro – como irão as preocupações com a monetização da IA transformar os mercados de CFD?

Os principais temas dos mercados globais esta semana são: monetização da IA, correção das avaliações, liquidez e desalavancagem nos metais preciosos.

Se, na semana passada, o mercado ainda discutia "se o ouro conseguiria recuperar os 4000 $ e se o US500 conseguiria manter-se nos máximos", a situação agravou-se claramente esta semana: o Nasdaq 100 entrou oficialmente em território de correção e a queda do setor tecnológico alastrou de desilusões isoladas com resultados para um questionamento generalizado do "ciclo de despesas de capital em IA". Ao mesmo tempo, o ouro caiu para o nível mais baixo do último ano, a prata desceu abaixo dos 50 $ e a platina e o paládio também atingiram novos mínimos, dando origem a uma rara venda generalizada de metais preciosos.

Mais importante ainda, esta venda já não é apenas um "recuo dos ativos de risco". Quando uma forte correção tecnológica desencadeia chamadas de margem, os investidores podem ser forçados a vender ativos defensivos líquidos, como o ouro, para cobrir a margem, criando uma reação em cadeia de desalavancagem entre ativos, na qual "as ações caem e o ouro também". Para quem faz trading de CFD, o essencial esta semana não é apenas prever a direção, mas compreender a origem da volatilidade, as ligações entre ativos e o risco da alavancagem.

Nasdaq 100 oficialmente em correção: IA passa da narrativa de crescimento à validação dos lucros

A impressionante subida de 2 anos do setor tecnológico assentou na expectativa de que a revolução da IA praticamente "não tinha margem para erros". No entanto, depois de várias grandes empresas tecnológicas mundiais terem divulgado resultados dececionantes, aumentam rapidamente as preocupações de que "o investimento em infraestruturas de IA possa abrandar", ameaçando diretamente o principal motor que sustentou as ações norte-americanas nos últimos 4 anos.

Na última sexta-feira, o Nasdaq Composite registou a maior queda diária desde 5 de junho e terminou com o pior desempenho mensal desde março de 2025. O Nasdaq 100 entrou formalmente em território de correção, com uma descida superior a 10% face ao seu máximo.

O impacto ao nível das ações individuais foi ainda mais grave:

• Intel (INTC-US) caiu 29% num único dia, o seu pior desempenho diário desde, pelo menos, 1980;

• Alphabet (GOOGL-US) registou, na última quinta-feira, a maior queda diária da sua história;

• Reddit (RDDT-US) sofreu a maior queda diária de sempre depois de a administração ter alertado para a diminuição do tráfego proveniente da pesquisa Google.

O sentimento do mercado durante toda a época de resultados foi claramente demasiado otimista – mesmo quando a maioria das empresas tecnológicas superou as expectativas e reviu em alta as suas projeções, as respetivas ações continuaram sob pressão. Quando uma empresa como a Intel ficou aquém das expectativas, a reação do mercado foi ainda mais severa.

Ao mesmo tempo, os resultados de vários gigantes tecnológicos revelaram os primeiros sinais de enfraquecimento das suas principais áreas de negócio, levando os investidores a questionar se as empresas ainda conseguirão sustentar enormes compras de chips e despesas de capital na construção de centros de dados para apoiar o desenvolvimento contínuo da tecnologia de IA.

Entre os sinais mais relevantes estão:

1. A Alphabet ficou aquém das expectativas de receitas trimestrais pela primeira vez desde 2024, com um abrandamento acentuado do crescimento da pesquisa, alimentando receios de que a IA esteja gradualmente a comprometer o domínio que mantém há décadas neste segmento;

2. A Amazon também ficou aquém das expectativas de receitas do mercado;

3. As fracas projeções da Intel refletiram a forma como a subida dos preços dos chips de memória está a prejudicar a procura de computadores portáteis, enquanto os orçamentos empresariais de TI têm agora de escolher entre ferramentas de IA e hardware.

Mais importante ainda, os hyperscalers, como Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta, continuam a consumir liquidez para construir infraestruturas de IA. Assim que qualquer elo da cadeia revelar fragilidade, toda a narrativa das ações de empresas de chips será afetada por efeitos de contágio. Isto também explica por que motivo os múltiplos de avaliação de empresas como a Nvidia (NVDA-US) e a Micron (MU-US) estão a começar a contrair-se.

Uma correção não é uma inversão, mas a volatilidade dos índices aumentou claramente

Do ponto de vista do trading de CFD, esta queda do setor tecnológico revela várias lógicas de trading que merecem atenção.

Em primeiro lugar, a divergência entre as avaliações e os fundamentos está a ser corrigida. Os analistas de Wall Street continuam a rever em alta as estimativas de lucros para o próximo ano, mas os investidores já não estão dispostos a comprar com avaliações elevadas. Esta divergência entre "estimativas de lucros e sentimento do mercado" antecede frequentemente um aumento da volatilidade nos CFD sobre índices.

Em segundo lugar, uma correção não é uma inversão, mas a volatilidade aumentou significativamente. A entrada do Nasdaq 100 em território de correção significa que as oscilações de curto prazo irão aumentar. Quer os traders abram posições short para acompanhar a tendência, quer procurem tirar partido de recuperações em sentido contrário, a alavancagem e o trading bidirecional dos CFD permitem captar movimentos com maior flexibilidade – mas também podem ampliar as perdas quando a direção escolhida está errada.

Em terceiro lugar, as tendências das despesas de capital dos hyperscalers estarão no centro das atenções. Os próximos resultados e as projeções de despesas de capital da Microsoft, Meta e outras empresas serão cruciais para avaliar se o ciclo de investimento em IA está realmente a arrefecer. Se as empresas começarem a reduzir as despesas de capital, os semicondutores, a cloud, a cadeia de abastecimento da IA e o Nasdaq 100 poderão enfrentar uma nova vaga de pressão sobre as avaliações. Por outro lado, se as despesas de capital permanecerem robustas, o mercado também poderá registar uma recuperação a partir de níveis de sobrevenda.

Principais fatores a acompanhar no Nasdaq 100 e no US500 esta semana

Para quem faz trading de CFD sobre o Nasdaq 100 e o US500, além de acompanhar a eventual continuação da correção dos índices, a tarefa mais importante esta semana consiste em observar se os sinais internos do mercado começam a estabilizar.

1. Conseguirão as ações tecnológicas de grande capitalização travar as quedas?

A Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta e outras ações com grande peso continuam a ser os principais motores da direção dos índices. Se estas ações continuarem a enfraquecer, as recuperações dos índices poderão ser breves. Só se as empresas líderes estabilizarem primeiro é que a correção poderá perder intensidade.

2. Irão as projeções de despesas de capital em IA enfraquecer?

O mercado não está apenas atento às receitas e aos lucros, mas também ao que as empresas dizem sobre o investimento em IA, a construção de centros de dados, as necessidades de financiamento e os retornos futuros. Qualquer sinal de "abrandamento das despesas de capital" poderá ser ampliado pelo mercado.

3. Irá a abrangência do mercado melhorar?

Se as recuperações forem impulsionadas apenas por um pequeno número de ações com grande peso, a estrutura bullish continuará frágil. Só uma estabilização simultânea dos setores financeiro e industrial, bem como das ações de pequena e média capitalização, poderá aliviar verdadeiramente a pressão da correção.

4. Expectativas relativas às taxas de juro e à inflação

As ações tecnológicas com avaliações elevadas são particularmente sensíveis às yields dos títulos do Tesouro dos EUA. Se as preocupações com a inflação fizerem subir as yields, o potencial de recuperação do Nasdaq 100 poderá ser limitado.

5. Principais níveis técnicos e volume

Depois de o índice entrar em território de correção, os mínimos anteriores, os níveis de números redondos e as zonas de resistência à recuperação tornar-se-ão campos de batalha importantes. Se as recuperações não forem confirmadas pelo volume, os traders devem estar atentos a falsos breakouts. Se os mínimos anteriores forem ultrapassados em baixa e as vendas acelerarem, será necessário controlar rigorosamente a alavancagem e os stop loss.

Ouro cai para o nível mais baixo do último ano: porque estão os ativos de refúgio a falhar em simultâneo?

A queda do setor tecnológico afetou não só as ações, mas também o mercado de metais preciosos.

Na última sexta-feira, o ouro à vista caiu 3.5%, para 3880.97 $ por onça, o nível mais baixo desde outubro de 2025. Os futuros de ouro dos EUA com vencimento em dezembro fecharam com uma queda de 3.3%, nos 3898.90 $ por onça. O ouro caiu 2.9% durante a semana e, pelo menos, 6% em todo o mês de outubro, registando 2 descidas mensais consecutivas e o pior desempenho num mês de outubro desde a crise financeira de 2008.

Depois de atingir um máximo histórico de 5595 $ por onça em janeiro deste ano, o ouro já caiu cerca de 30%. A pressão resultou principalmente de 3 fatores: expectativas de que as taxas de juro permanecerão elevadas durante mais tempo, fraca procura asiática e sinais de fragilidade no apoio ao mercado impulsionado pela IA.

Esta é a mudança mais importante na lógica do trading de ouro esta semana: não pressuponha que "se as ações caírem, o ouro terá necessariamente de subir". Quando o mercado entra numa fase de contração da liquidez e chamadas de margem, o ouro pode deixar de ser um ativo de refúgio e passar a ser uma fonte de liquidez – sendo "vendido para obter fundos".

Ainda assim, o ouro não está desprovido de apoio. Os analistas salientam que, quando o ouro desce abaixo dos 4,000.00 $ por onça, a procura por parte dos bancos centrais aumenta frequentemente, deixando alguma incerteza quanto à evolução futura. Para quem faz trading de XAUUSD, os 4,000.00 $ continuam a ser o principal nível psicológico e técnico: se o ouro recuperar rapidamente este patamar, tal sugerirá que a procura para comprar nas descidas permanece ativa. Se continuar limitado abaixo dos 4,000.00 $ e ultrapassar em baixa o mínimo próximo dos 3880 $, o momentum bearish poderá ainda não ter terminado.

Metais preciosos brancos caem ainda mais: prata, platina e paládio entram em território de sobrevenda

Comparativamente ao ouro, os "metais preciosos brancos", como a prata, a platina e o paládio, não beneficiam das 2 principais forças que sustentaram o ouro nos últimos anos – as compras dos bancos centrais e a procura de investimento em ativos de refúgio – pelo que as respetivas quedas foram ainda mais acentuadas.

• Prata à vista caiu 6.5%, para 49 $ por onça, descendo abaixo da marca dos 50.00 $ pela primeira vez em 11 meses, com uma queda mensal de quase 19%;

• Platina à vista, pressionada pelas preocupações com a procura do setor automóvel, caiu 4.2%, para 1425.02 $ por onça, atingindo o nível mais baixo dos últimos 13 meses;

• Paládio à vista caiu 3%, para 976.08 $ por onça, atingindo o nível mais baixo dos últimos 17 meses.

Os 3 metais registaram uma segunda descida mensal consecutiva em outubro, com perdas semanais de 7% a 9%, muito superiores à queda de 2.9% do ouro. O respetivo índice de força relativa (RSI) afundou-se em território de "sobrevenda" pela primeira vez em quase 3 anos, o que indica um forte momentum bearish.

"O aspeto particularmente preocupante nos metais preciosos brancos é o facto de esta queda ter sido persistente e cumulativa, em vez de uma descida acentuada de curto prazo seguida de uma rápida recuperação." Isto significa que a sobrevenda não equivale a uma inversão imediata. Sem compras motivadas pela procura de ativos de refúgio e sem as aquisições de ouro pelos bancos centrais, as recuperações da prata, da platina e do paládio poderão exigir sinais mais claros de estabilização da procura industrial.

A prata é cada vez mais encarada como uma matéria-prima dependente do crescimento industrial. O HSBC afirmou que a procura industrial e do setor da joalharia por prata está a diminuir e reduziu a sua previsão para o preço médio da prata em 2027 para 64 $ por onça, abaixo da previsão de 71 $ por onça para a média deste ano.

Atualmente, são necessárias 79 onças de prata para comprar 1 onça de ouro, com o rácio ouro/prata no nível mais elevado dos últimos 11 meses. Em comparação, quando a prata atingiu um máximo histórico de 122 $ por onça em janeiro deste ano, o rácio era de apenas 46. Numa perspetiva histórica, a prata ainda tem margem para cair mais em relação ao ouro.

O rácio ouro/prata médio entre 2020 e 2025 foi de 82, o que significa que o rácio atual ainda não atingiu extremos históricos. Além disso, o rácio ouro/platina subiu para 2.7, o nível mais elevado desde meados de 2025, demonstrando que a estrutura interna do mercado de metais preciosos está a ser reorganizada.

Principais fatores a acompanhar no XAUUSD e nos metais preciosos esta semana

Quem faz trading de CFD sobre XAUUSD e metais preciosos deve acompanhar atentamente os seguintes sinais esta semana:

1. Será possível recuperar o nível dos 4,000.00 $?

Os 4,000.00 $ continuam a ser o principal nível psicológico e técnico para o XAUUSD. Se o ouro conseguir voltar a superá-lo, a procura para comprar nas descidas permanecerá intacta. Se continuar limitado abaixo deste nível, será necessário acompanhar uma eventual quebra do mínimo próximo dos 3,880.00 $.

2. Índice do dólar norte-americano e yields dos títulos do Tesouro dos EUA

Se o dólar e as yields subirem em simultâneo, a situação será geralmente desfavorável para uma recuperação do ouro. Só um recuo de ambos dará algum espaço de recuperação ao metal precioso.

3. Compras dos bancos centrais e sinais da procura física

Quando o ouro está abaixo dos 4,000.00 $, a procura por parte dos bancos centrais pode fortalecer-se e os mercados de ouro físico, como a Índia e a China, também podem registar compras nas descidas. No entanto, isto poderá não inverter imediatamente um mercado de curto prazo impulsionado pelas taxas de juro e pela liquidez.

4. Rácio ouro/prata e força relativa dos metais brancos

O rácio ouro/prata subiu para 79, aproximando-se da média de 82 registada entre 2020 e 2025, o que indica que a prata continua fraca em relação ao ouro. Se o rácio continuar a subir, a fraqueza da prata poderá ainda não ter terminado. Só uma queda do rácio poderá sinalizar uma melhoria da procura industrial ou do apetite pelo risco.

5. Pressão sobre a margem e a liquidez

Quando a volatilidade do mercado acionista é elevada, os metais preciosos podem ser vendidos devido às chamadas de margem enfrentadas pelos investidores. Os traders devem evitar uma alavancagem excessiva durante períodos de contração da liquidez e definir rigorosamente os stop loss.

Aumentam as ligações entre ativos: esta semana não se resume a um único mercado

A característica mais importante do mercado esta semana é que as correlações entre ativos estão a mudar.

No passado, os investidores estavam habituados à lógica de refúgio segundo a qual "as ações caem e o ouro sobe". No entanto, quando uma correção tecnológica desencadeia chamadas de margem, o ouro pode ser vendido. Isto significa que o mercado está a passar do "trading baseado em temas" para o "trading baseado na liquidez": os investidores já não estão apenas a ajustar as suas perspetivas long ou short, sendo também forçados a reduzir a exposição geral ao risco.

Para quem faz trading de CFD, isto significa que:

• O Nasdaq 100 e o XAUUSD podem cair na mesma direção, uma característica da contração da liquidez;

• Os sinais técnicos de um único mercado podem ser anulados pela pressão sobre a margem entre diferentes ativos;

• A alavancagem acelera as perdas quando a volatilidade aumenta, tornando a gestão das posições mais importante do que prever a direção.

Num mercado de elevada volatilidade, não se limite a prever a direção – faça a gestão das posições

O ambiente do mercado desta semana recorda aos traders que a evolução das ações tecnológicas e dos metais preciosos já não é determinada por um único tema.

O Nasdaq 100 tem de assimilar as avaliações da IA, a confiança nas despesas de capital, os resultados das empresas com maior peso e os problemas de abrangência do mercado. O XAUUSD tem de enfrentar simultaneamente as expectativas relativas às taxas de juro, o dólar, as compras dos bancos centrais e a pressão sobre a liquidez. A prata, a platina e o paládio, sem o apoio da procura por ativos de refúgio, enfrentam preocupações com a procura industrial e os riscos de sobrevenda.

Numa fase de elevada volatilidade, em vez de apostar simplesmente numa subida ou descida, é mais importante criar um quadro de trading claro:

• Comece por confirmar os principais suportes e resistências e evite comprar nos máximos ou vender nos mínimos;

• Acompanhe os horários de divulgação de dados económicos importantes, resultados e projeções de despesas de capital;

• Evite uma alavancagem excessiva quando a volatilidade aumentar;

• Defina stop loss, objetivos e limites de posição para cada transação;

• Ajuste as suas perspetivas à medida que o mercado muda, em vez de insistir numa única direção.

Aproveite as oportunidades de volatilidade no Nasdaq 100 e no XAUUSD

Com o Nasdaq 100 em correção, o aumento das preocupações com a monetização da IA e as vendas simultâneas de ouro e metais preciosos brancos, o mercado está a entrar numa fase que exige maior flexibilidade. Quer esteja a acompanhar uma possível recuperação das ações tecnológicas após a correção, quer pretenda tirar partido da disputa entre posições long e short no XAUUSD abaixo dos 4,000.00 $, pode acompanhar e fazer trading do Nasdaq 100 Index, US500 e XAUUSD através do Bitget CFD, assumindo posições flexíveis com base na sua própria perspetiva do mercado.

Aceda já ao Bitget CFD para explorar oportunidades de trading no Nasdaq 100, US500 e XAUUSD e responder à volatilidade do mercado desta semana com uma gestão rigorosa do risco.

Todos os conteúdos educativos sobre trading disponibilizados pela Bitget destinam-se exclusivamente a fins educativos e não devem ser considerados aconselhamento financeiro. As estratégias e os exemplos partilhados servem apenas de referência e poderão não refletir as condições reais do mercado. O trading de CFD envolve riscos significativos, incluindo a potencial perda de capital. O desempenho passado não garante resultados futuros. Realize uma investigação aprofundada e certifique-se de que compreende os riscos envolvidos. A Bitget não se responsabiliza por quaisquer decisões de trading tomadas pelos utilizadores.