O ouro cai para o nível mais baixo do último ano e regista o pior outubro desde 2008, enquanto os "metais preciosos brancos" sofrem uma venda generalizada

Preocupações com a monetização do investimento em IA desencadeiam venda de ações tecnológicas e arrastam os metais preciosos para baixo

Perante as preocupações com a monetização do investimento em IA, que desencadearam uma venda de ações tecnológicas, o ouro caiu mais de 3% na sexta-feira (dia 30) e atingiu o nível mais baixo do último ano. Os "metais preciosos brancos" entraram ainda mais em território tecnicamente sobrevendido, com a prata a cair abaixo dos 50 $ e o paládio a romper em baixa a marca dos 1000 $.

Ouro regista o pior desempenho em outubro desde 2008

O ouro à vista caiu 3.5%, para 3880.97 $ por onça, o nível mais baixo desde outubro de 2025. Os futuros de ouro dos EUA para dezembro fecharam com uma queda de 3.3%, nos 3898.90 $ por onça. O ouro recuou 2.9% na semana e, pelo menos, 6% em outubro, registando a segunda perda mensal consecutiva e o pior desempenho num mês de outubro desde a crise financeira de 2008.

O trader independente de metais Tai Wong afirmou sem rodeios: "O céu está a desabar. Se o mercado acionista sofrer uma correção acentuada, os metais não escaparão a esta força gravitacional. Os lucros sempre foram o alicerce da valorização impulsionada pela IA, mas esse pilar começa agora a ceder."

Os analistas do Commerzbank referiram num relatório que a queda acentuada das ações tecnológicas na sexta-feira poderá obrigar os investidores a vender ativos de refúgio, como o ouro, desencadeando uma cascata de margin calls. No entanto, continuam a prever uma recuperação futura dos preços dos metais preciosos.

Desde que atingiu o máximo histórico de 5595 $ por onça em janeiro deste ano, o ouro caiu 30%, sobretudo devido às apostas do mercado de que as taxas de juro permanecerão elevadas durante mais tempo, bem como à pressão exercida pela fraca procura asiática. Importa salientar que, segundo os analistas, as compras de ouro pelos bancos centrais tendem a aumentar quando o preço cai abaixo dos 4000 $ por onça, o que deixa alguma incerteza quanto à evolução futura.

"Metais preciosos brancos" não beneficiam do apoio da procura por ativos de refúgio e sofrem quedas mais acentuadas

Em comparação com o ouro, a prata, a platina e o paládio – os "metais preciosos brancos" – não beneficiam dos 2 principais fatores que têm sustentado o ouro nos últimos anos: as compras de ouro pelos bancos centrais e a procura de investimento em ativos de refúgio. Consequentemente, as respetivas quedas foram muito mais acentuadas:

• A prata à vista caiu 6.5%, para 49 $ por onça, ficando abaixo da marca dos 50.00 $ pela primeira vez em 11 meses e acumulando uma queda mensal de quase 19%.

• A platina à vista, afetada pelas preocupações com a procura da indústria automóvel, caiu 4.2%, para 1425.02 $ por onça, atingindo o nível mais baixo dos últimos 13 meses.

• O paládio à vista caiu 3%, para 976.08 $ por onça, atingindo o nível mais baixo dos últimos 17 meses.

Os 3 metais preciosos registaram a segunda perda mensal consecutiva em outubro, com quedas semanais entre 7% e 9%, muito acima do recuo de 2.9% do ouro. O respetivo Índice de Força Relativa (RSI) entrou profundamente em território "sobrevendido" pela primeira vez em quase 3 anos, sinalizando uma forte dinâmica baixista.

Tai Wong comentou: "O que é particularmente preocupante nos metais preciosos brancos é o facto de esta queda ser persistente e continuar a intensificar-se, em vez de se tratar de um recuo acentuado de curto prazo seguido de uma rápida recuperação."

Enfraquecimento da procura industrial de prata eleva rácio ouro-prata para o máximo dos últimos 11 meses

A prata é cada vez mais encarada como uma matéria-prima dependente do crescimento industrial. O HSBC afirmou que a procura de prata nos setores industrial e da joalharia está a diminuir e reviu em baixa a previsão do preço médio da prata para 2027, de 71 $ para 64 $ por onça, ficando abaixo da anterior previsão média para este ano.

Atualmente, são necessárias 79 onças de prata para comprar 1 onça de ouro, o que elevou o rácio ouro-prata ao máximo dos últimos 11 meses. Em comparação, quando a prata atingiu o máximo histórico de 122 $ por onça em janeiro deste ano, este rácio era de apenas 46. Historicamente, a prata ainda tem margem para cair mais face ao ouro: os dados da consultora Metals Focus mostram que o rácio ouro-prata apresentou uma média de 82 entre 2020 e 2025, o que sugere que o valor atual ainda não atingiu níveis historicamente extremos.

Além disso, o rácio ouro-platina subiu para 2.7, o valor mais elevado desde meados de 2025, indicando uma reorganização da estrutura interna dos metais preciosos.

Perspetiva do analista de CFD: o aumento da volatilidade cria oportunidades de trading

Uma análise cruzada dos fatores técnicos e fundamentais mostra que esta vaga de vendas de metais preciosos reflete não só saídas de capital de curto prazo, mas também a reavaliação, pelo mercado, da dupla narrativa em torno das "taxas de juro sem risco" e das "preocupações com uma bolha de IA". Depois de o ouro romper em baixa o nível psicológico dos 4,000.00 $, o poder de compra dos bancos centrais poderá proporcionar algum apoio. No entanto, a prata, a platina e o paládio, que não beneficiam da procura por ativos de refúgio, estarão expostos a um risco de volatilidade significativamente maior. Para os traders experientes em trading bidirecional, esta é uma excelente oportunidade de entrada.

Quer esteja otimista quanto à recuperação do ouro a partir de território sobrevendido ou pessimista quanto à continuação da queda dos metais preciosos brancos perante a fraca procura industrial, é essencial dominar com precisão o momento de entrada e de saída.

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