Preços do petróleo caem acentuadamente: Irão inicia conversações regionais enquanto os mercados reavaliam os prémios de risco no Médio Oriente

Os preços internacionais do petróleo abriram em queda na segunda-feira (dia 26). Embora os riscos geopolíticos no Médio Oriente continuem por resolver, as preocupações do mercado com uma escalada imediata parecem ter diminuído. O petróleo Brent caiu brevemente abaixo dos 110 $ por barril, uma descida de quase 2%, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) recuou para perto dos 100 $ por barril, perdendo cerca de 2.4%.

O recuo reflete sobretudo uma reavaliação do prémio de risco geopolítico associado ao conflito no Médio Oriente. O Irão anunciou que realizaria conversações em Teerão com altos responsáveis da Arábia Saudita, Türkiye e Paquistão. Em conjunto com os sinais do presidente dos EUA, Trump, de que Washington poderá optar por uma ação militar ou por negociações, os traders consideram existir alguma margem para uma desescalada diplomática na região.

No entanto, o aumento dos ataques a embarcações perto do estreito de Ormuz, a subida acentuada dos custos de transporte de petróleo bruto e os baixos níveis dos inventários mundiais continuam a sustentar os preços do petróleo a médio e longo prazo. No mercado petrolífero, uma correção de curto prazo não significa que os riscos tenham desaparecido. Pelo contrário, poderá indicar que a volatilidade se intensificará ainda mais.

Irão reúne-se com Arábia Saudita, Türkiye e Paquistão enquanto os mercados aguardam uma desescalada

Segundo a televisão estatal iraniana, Ali Bagheri Kani, secretário-adjunto do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão, afirmou que responsáveis da Arábia Saudita, Paquistão e Türkiye se deslocariam a Teerão para debater a segurança regional e questões relacionadas com representantes iranianos.

Segundo as informações disponíveis, o ministro da Defesa saudita, Khalid bin Salman, o chefe do Estado-Maior do Exército paquistanês, Asim Munir, e o diretor da Organização Nacional de Informações turca, Ibrahim Kalin, deverão liderar as respetivas delegações na reunião.

As conversações têm despertado grande atenção no mercado, uma vez que representam um raro contacto de alto nível entre o Irão e os membros do Acordo Conjunto de Defesa de Meca desde que as tensões no Iémen se agravaram e os confrontos entre a Arábia Saudita e as forças Houthi se tornaram mais frequentes.

Há muito que o Irão defende que a segurança regional deve ser garantida pelos próprios países do Médio Oriente e opõe-se à intervenção de potências militares externas. Se a reunião ajudar a estabelecer canais de comunicação entre a Arábia Saudita, o Irão e as partes iemenitas relevantes, as expectativas de uma perturbação do fornecimento de petróleo poderão diminuir ainda mais, limitando potencialmente as compras de petróleo bruto como ativo de refúgio a curto prazo.

Ainda assim, o diálogo diplomático não significa que os riscos de conflito tenham sido eliminados. Os mercados terão de continuar a avaliar se as partes conseguem implementar medidas concretas de desescalada e se a segurança da navegação no mar Vermelho, no mar Arábico e no estreito de Ormuz melhora efetivamente.

Trump mantém em aberto as opções militar e diplomática, deixando os mercados petrolíferos perante incerteza política

A orientação da política dos EUA continua a ser uma variável fundamental para os preços do petróleo. Trump afirmou recentemente que os Estados Unidos não atacariam o Irão nesse dia, embora tenha mantido em aberto a possibilidade de novas ações militares ou de uma transição para negociações.

Esta combinação de firmeza e contenção dificulta a formação de uma conclusão única pelos mercados quanto às perspetivas para o Médio Oriente. Por um lado, a ausência de uma escalada imediata da ação militar dos EUA reduziu as preocupações com uma perturbação súbita do fornecimento de petróleo. Por outro, se as sanções, os destacamentos militares ou os ataques a infraestruturas económicas se intensificarem, os preços do petróleo poderão reavaliar rapidamente os riscos geopolíticos.

Além disso, os Estados Unidos ordenaram uma redução do pessoal em algumas embaixadas no Médio Oriente, incluindo as da Arábia Saudita, Jordânia, Líbano, Catar e Emirados Árabes Unidos. Estas medidas diplomáticas e de segurança aumentam frequentemente os receios do mercado de que o conflito regional possa alastrar.

Entre os principais desenvolvimentos a acompanhar pelos traders de petróleo incluem-se:

• Se os Estados Unidos ajustarão a sua política militar ou de sanções em relação ao Irão após as eleições

• Se as conversações entre o Irão e os países da região produzirão progressos significativos

• Se a segurança das embarcações se deteriorará no estreito de Ormuz e nas rotas marítimas do mar Vermelho

• Se instalações petrolíferas, portos ou centros de transporte marítimo serão alvo de ataques

• Como responderão a OPEC+ e os principais países produtores de petróleo aos riscos para o fornecimento

Aumento dos ataques perto do estreito de Ormuz torna os custos de transporte noutro fator determinante dos preços do petróleo

Mesmo com a queda dos futuros de petróleo bruto a curto prazo, a pressão sobre o transporte no mercado físico de petróleo continua a ser considerável.

Os dados mostram que, em outubro, ocorreram vários ataques confirmados a embarcações perto do estreito de Ormuz, elevando o total mensal para um máximo histórico. Desde o início do conflito que envolve os Estados Unidos, Israel e o Irão, os incidentes de segurança marítima na região têm continuado a acumular-se, aumentando os custos associados ao risco para armadores, seguradoras e refinarias.

A Goldman Sachs observou que as taxas médias mundiais de transporte de petróleo bruto subiram de cerca de 3 $ por barril há 1 ano para mais de 20 $ por barril atualmente. Em algumas rotas do Médio Oriente, os custos de transporte ultrapassaram os 35 $ por barril. Embora as taxas tenham recuado face aos máximos recentes, continuam muito acima das médias históricas.

O impacto do aumento das taxas de transporte vai além da subida dos custos logísticos, podendo também reformular os fluxos mundiais de comércio de petróleo bruto.

Por exemplo, o forte aumento dos custos de transporte de longo curso da costa do Golfo dos EUA para a Ásia reduziu o interesse das refinarias asiáticas pelo petróleo bruto norte-americano. Alguns traders assinalaram que as compras asiáticas de petróleo bruto dos EUA com chegada programada para novembro diminuíram substancialmente face ao mês anterior.

Isto significa que os preços futuros do petróleo serão influenciados não só pela produção e pela procura, mas também pela possibilidade de o petróleo bruto chegar ao destino sem perturbações. Quando o transporte marítimo é afetado, os prémios de seguro aumentam ou as embarcações são obrigadas a alterar a rota, os diferenciais regionais de preços podem aumentar e os preços do Brent e do WTI podem divergir.

Bridgewater aumenta exposição ao petróleo bruto perante baixos inventários e riscos persistentes de perturbação do fornecimento

As perspetivas das principais instituições de investimento relativamente ao petróleo bruto também merecem atenção. A Bridgewater Associates afirmou ter aumentado gradualmente a sua exposição ao petróleo bruto durante o terceiro trimestre, sobretudo porque alguns segmentos da procura se mantiveram resilientes, enquanto os riscos de perturbação do fornecimento e os baixos níveis dos inventários ampliaram o potencial de valorização dos preços do petróleo.

Num contexto de baixos inventários mundiais, o mercado petrolífero tende a ser mais sensível a acontecimentos inesperados. Se surgirem novas perturbações no fornecimento, no transporte marítimo ou nas operações de refinação no Médio Oriente, o mercado poderá dispor de uma capacidade de reserva limitada, desencadeando potencialmente oscilações rápidas dos preços.

Ainda assim, a continuação da subida dos preços do petróleo a curto prazo dependerá de os eventos de risco afetarem efetivamente o fornecimento físico. Se as conversações diplomáticas avançarem, a segurança marítima melhorar ou os principais produtores aumentarem a produção, o prémio geopolítico anteriormente acumulado poderá diminuir ainda mais.

Por conseguinte, o atual mercado de petróleo bruto não apresenta uma tendência claramente bullish nem bearish. Trata-se de um mercado clássico de elevada volatilidade, no qual as notícias podem alterar rapidamente as expectativas e provocar movimentos intradiários significativos tanto no WTI como no Brent.

Perspetivas para o trading de petróleo bruto: acompanhe suportes, resistências e movimentos impulsionados pelas notícias

Para os traders de CFD, os principais temas do atual mercado de petróleo bruto são o trading impulsionado por eventos e o aumento da volatilidade.

Se os mercados considerarem que as conversações entre o Irão e os países vizinhos poderão ajudar a aliviar as tensões, e se os Estados Unidos adiarem uma ação militar, os preços do petróleo poderão continuar sob pressão devido à realização de lucros e à diminuição dos prémios de risco. Em contrapartida, notícias sobre ataques a embarcações, danos em infraestruturas energéticas, agravamento das sanções ou reforço dos destacamentos militares poderão devolver rapidamente o impulso bullish ao mercado petrolífero.

Os traders poderão continuar a acompanhar:

1. A reação do mercado em torno dos 100.00 $ por barril para o WTI: Esta zona poderá funcionar como um importante nível psicológico de curto prazo para posições bullish e bearish.

2. O petróleo Brent perto dos 110.00 $ por barril: Se os preços não recuperarem este nível, tal poderá indicar que o mercado está a reduzir a avaliação dos riscos para o fornecimento.

3. A evolução do transporte marítimo no estreito de Ormuz e no mar Vermelho: A deterioração da segurança marítima tende a aumentar tanto os preços do petróleo como os custos de transporte.

4. As declarações políticas dos Estados Unidos e do Irão: Comentários inesperados podem amplificar a volatilidade intradiária.

5. O dólar dos EUA, os inventários e a evolução da OPEC+: Estes fatores fundamentais continuarão a influenciar a direção dos preços a médio prazo.

Os CFD sobre petróleo bruto oferecem oportunidades de trading em ambas as direções, permitindo aos traders procurar oportunidades tanto em mercados em alta como em queda. No entanto, como os CFD utilizam alavancagem, as oscilações dos preços também podem ampliar os ganhos e as perdas. Antes de anúncios importantes, os traders devem definir níveis de stop loss, gerir a dimensão das posições e evitar uma concentração excessiva do risco.

Conclusão

As conversações de alto nível entre o Irão, a Arábia Saudita, Türkiye e o Paquistão criaram expectativas limitadas de uma desescalada diplomática no Médio Oriente, tornando-se um dos principais fatores por detrás do mais recente recuo dos preços do petróleo. No entanto, a incerteza continua elevada devido a possíveis alterações na política dos EUA em relação ao Irão, à segurança das embarcações no estreito de Ormuz, aos elevados custos de transporte de petróleo bruto e aos baixos inventários mundiais.

Num mercado caracterizado por notícias frequentes e pelo aumento da volatilidade, os traders devem acompanhar atentamente os desenvolvimentos geopolíticos e os principais níveis técnicos, aplicando simultaneamente uma gestão de risco disciplinada para enfrentar potenciais movimentos acentuados em qualquer direção.

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