Trump está “volátil”, o mercado está “oscilando para cima e para baixo”, e os investidores só podem “aguentar firme”?

Sinais contraditórios na situação entre os EUA e o Irã estão levando os mercados globais a uma onda de volatilidade contínua, com investidores divididos entre a esperança diplomática e o risco de escalada do conflito.

Nesta semana, Trump afirmou que EUA e Irã “estão negociando” e sugeriu que um acordo de paz está próximo, levando à queda dos preços do petróleo e à alta do mercado de ações. Porém, Teerã negou estar participando de negociações diretas e classificou os relatos como “notícias falsas”, provocando uma reversão rápida nos ganhos do mercado.

Segundo Agência Xinhua, o jornal The Wall Street Journal dos EUA reportou no dia 25 que o presidente Trump declarou a seus conselheiros que deseja encerrar “rapidamente” a guerra contra o Irã, buscando terminar o conflito “nas próximas semanas”. Contudo, ainda existem grandes divergências nas demandas centrais entre ambas as partes.

Essa disputa marcada por sinais confusos já levou os preços do petróleo, os rendimentos dos títulos e as ações a variações fora do padrão. Analistas alertam que, caso as negociações fracassem ou infraestruturas energéticas sejam atacadas, os recentes ganhos do mercado podem evaporar rapidamente, intensificando ainda mais a volatilidade.

Dois caminhos precificados simultaneamente, mercado em dilema

As declarações públicas de EUA e Irã sobre negociações nesta semana foram contraditórias, impedindo o mercado de formar uma expectativa clara macroeconômica. Segundo relatos, os EUA apresentaram mais de uma dúzia de condições de cessar-fogo ao Irã para retomar as negociações, mas autoridades iranianas negaram as informações. Paralelamente, o Pentágono estaria planejando enviar milhares de soldados ao Oriente Médio, o que pode aumentar significativamente a intensidade do conflito.

"O mercado está lutando porque tenta precificar simultaneamente dois caminhos competitivos", afirmou Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X ETFs. "A solução diplomática está sendo discutida, mas o cenário base ainda inclui riscos de interrupção no fluxo energético, especialmente no Estreito de Ormuz."

Marko Papic, estrategista geopolítico da BCA Research, destacou que as posições de EUA e Irã sobre a soberania do Estreito de Ormuz são muito distantes, e as negociações “podem ou não acontecer”. Apesar de ações militares estarem em curso, o mercado tem se comportado como se o processo diplomático estivesse avançando, o que representa um risco em si.

Mercado altamente sensível às manchetes, liquidez fraca amplifica volatilidade

A recente volatilidade extrema do mercado não é causada apenas pela incerteza geopolítica, mas reflete também a fragilidade estrutural do mercado atual. Billy Leung ressalta que a liquidez reduzida e as posições leves amplificam o impacto das notícias geopolíticas, tornando os preços dos ativos muito mais dependentes das manchetes do que de fundamentos macroeconômicos claros.

Ben Emons, fundador da Fedwatch Advisors, afirma que atualmente o mercado atribui “credibilidade moderada” à perspectiva de um acordo de paz, mas com a condição de que qualquer acordo só consiga durar 30 dias. Os movimentos de Israel continuam sendo o fator mais imprevisível — qualquer ataque repentino pode desencadear uma escalada rápida da situação.

Em comparação, eventos geopolíticos como os ocorridos na Groenlândia, Venezuela e Cuba no início de 2026 quase não abalaram o mercado, já que os investidores se tornaram insensíveis ao risco gerado pelas manchetes do governo Trump. “Groenlândia foi um episódio, Venezuela foi um episódio, Cuba também foi”, disse Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research. “O nível deste conflito é o mais alto.”

"Aguentar firme": Experiência histórica sustenta lógica de longo prazo

Diante da incerteza persistente, alguns investidores escolhem utilizar a experiência histórica como referência e manter suas posições. “Você só pode aguentar firme”, afirmou Ed Yardeni. “Crises geopolíticas passadas quase sempre foram oportunidades de compra.” Ele sugere que investidores com caixa possam se posicionar em setores beneficiados pela queda do petróleo e pela dissipação das incertezas, como empresas aéreas e construtoras, ao mesmo tempo em que recomenda que investidores que já lucraram com ações de energia realizem os ganhos oportunamente.

Os estrategistas do UBS aconselham cautela nas negociações baseadas em manchetes geopolíticas, sugerindo aos investidores que mantenham posições estratégicas em ações, aproveitem oportunidades de reequilíbrio durante repiques de mercado, reduzam a exposição a regiões e setores sensíveis aos altos preços de energia e aumentem a alocação em ativos defensivos e títulos de curto prazo.

Gautam Chadda, diretor executivo da RBC Wealth Management, observou que a intensa volatilidade entre ativos também criou oportunidades para os investidores ajustarem suas carteiras. Sua equipe está direcionando o portfólio para “beneficiários da instabilidade regional”, incluindo produtores de fertilizantes, fabricantes de defesa e fornecedores de hélio.

O verdadeiro limite do mercado é o impacto econômico

Robin Brooks, pesquisador sênior da Brookings Institution, acredita que o mercado está focado não nas disputas políticas em si, mas no impacto real do conflito sobre a economia. “Mesmo que haja uma escalada militar, se o volume do transporte de petróleo voltar a subir, o mercado ficará entusiasmado”, disse Brooks. “Acredito que veremos queda nos preços do petróleo, retomada nos mercados globais de ações e tudo voltando ao normal.”

No entanto, ele alerta que, caso o impasse dure muito tempo, os impactos evoluirão de simples choques de preços para escassez física, prejudicando o crescimento econômico de forma raramente vista em décadas. “Quanto mais tempo o conflito durar, mais iremos do choque de preços para a escassez de produtos”, afirma Brooks.

Para os investidores, enquanto não surgirem sinais mais claros de resolução, o caminho à frente continuará tumultuado.