Maior queda diária das ações dos EUA desde o início da guerra: S&P 500 cai 1,74%, Nasdaq cai 2,38%. Nvidia e Meta lideram as quedas das ações de tecnologia; chips de memória em queda acentuada consecutiva.

Desempenho dos Índices

Segundo relatório da APP de Formas Douradas, à medida que o prazo ajustado por Trump para atacar as instalações de energia iranianas se aproxima e não há sinais de avanço nas negociações entre EUA e Irã, o mercado de ações dos EUA apresentou uma queda constante ao longo de toda a quinta-feira.

Índice S&P 500 e Índice Nasdaq registraram a maior queda diária desde o início do conflito entre EUA, Israel e Irã em 28 de fevereiro. No fechamento, o S&P 500 caiu 1,74%, para 6.477,16 pontos; o índice composto Nasdaq caiu 2,38%, para 21.408,08 pontos; o Dow Jones caiu 1,01%, para 45.960,11 pontos.

Gigantes da Tecnologia

As ações das principais empresas de tecnologia sofreram pressão. No fechamento, NVIDIA caiu 4,16%, Meta caiu 7,96%, Tesla caiu 3,59%, Google-A caiu 3,44%, Microsoft caiu 1,37%, Amazon caiu 1,97%, TSMC caiu 6,22%, Broadcom caiu 2,95%, e apenas Apple teve ligeira alta de 0,11%.

O setor de tecnologia apresentou fraqueza, refletindo o comportamento dos investidores de evitar riscos diante da intensificação das incertezas geopolíticas.

Chips de Armazenamento

Micron Technology (MU.US) encerrou o sexto pregão consecutivo em queda, caindo mais 6,97% na quinta-feira, e já recuou mais de 23% desde o pico histórico de 18 de março. SanDisk caiu 11,02%, Seagate caiu 8,33%, Western Digital caiu 7,7%.

Além da fraqueza geral do mercado, o algoritmo de compressão TurboQuant AI lançado pelo Google intensificou ainda mais o sentimento de venda no setor de armazenamento. Joseph Moore, analista de semicondutores do Morgan Stanley, publicou um relatório na quinta-feira apontando que as recentes correções nas ações de armazenamento refletem, sobretudo, preocupações antecipadamente precificadas quanto à continuidade do ciclo, e não uma forte baixa na demanda fundamental.

Ações de empresas chinesas

As ações de empresas chinesas populares também caíram, arrastadas pela fraqueza do mercado. O Índice Nasdaq China Dragon fechou em queda de 2,55% na quinta-feira. Entre as principais companhias, Alibaba caiu 3,43%, Pinduoduo caiu 1,94%, NetEase caiu 2,76%, JD.com caiu 1,92%, Baidu caiu 4,92%, Trip.com caiu 2,18%, Li Auto caiu 2,77%, Bilibili caiu 4,67%, NIO caiu 3,81%.

Razões por trás

A queda do mercado é principalmente resultado do aumento dos riscos geopolíticos. O prazo para o ataque às instalações de energia do Irã, ajustado por Trump no início da semana, está se aproximando, e as negociações entre EUA e Irã não tiveram progresso significativo, levando a uma predominância do sentimento de aversão ao risco nas negociações.

Além disso, as ações de tecnologia acumularam ganhos consideráveis anteriormente, tornando-se mais propensas à realização de lucros em meio ao aumento das incertezas macroeconômicas. O setor de armazenamento foi ainda impactado por preocupações de que avanços em tecnologias AI possam reduzir a demanda por memória.

Análise Multidimensional

Do ponto de vista geopolítico, a tensão entre EUA e Irã reprime diretamente o apetite pelo risco, e o risco de conflito em instalações de energia leva investidores a reduzir sua exposição em ativos de tecnologia altamente valorizados.

Na dimensão da rotação de setores, a sequência de quedas nos chips de armazenamento mostra a cautela do mercado em relação ao ciclo de investimento de capital em AI, embora o analista do Morgan Stanley considere que se trata mais de uma precificação antecipada de preocupações. A diferenciação entre os gigantes da tecnologia é evidente, com Apple ligeiramente em alta, possivelmente por conta do suporte de sua estratégia de abertura de AI.

Pelo desempenho das empresas chinesas, observa-se que, diante da queda geral das ações americanas, os papéis de empresas chinesas listadas nos EUA também não conseguem escapar e apresentam quedas similares ao mercado, refletindo a transmissão do sentimento global de risco.

De modo geral, esta correção é uma ação de curto prazo de proteção contra riscos impulsionada por fatores geopolíticos. No entanto, caso apareçam sinais positivos nas negociações entre EUA e Irã ou o preço do petróleo recue, o mercado poderá se recuperar rapidamente.

Resumo da Edição

Na quinta-feira, os índices das ações dos EUA registraram a maior queda diária desde o início do conflito, com os setores de tecnologia e armazenamento sendo os principais fatores puxando o desempenho para baixo. A incerteza geopolítica é o fator central, e o avanço da tecnologia AI com possível impacto negativo sobre a demanda por armazenamento profundou ainda mais as correções em certos segmentos. O futuro do mercado dependerá do grau de alívio nas tensões entre EUA e Irã e das mudanças nas expectativas de política do Fed. Os investidores devem ficar atentos ao progresso das negociações e aos dados econômicos de alta frequência.

Perguntas Frequentes

Pergunta: Por que o S&P 500 e o Nasdaq registraram a maior queda diária desde o início da guerra?
Resposta: Principalmente porque o prazo ajustado por Trump para atacar as instalações de energia do Irã está se aproximando, e as negociações entre EUA e Irã não tiveram avanços, aumentando de forma generalizada o sentimento de aversão ao risco. Os investidores temem que um agravamento do conflito possa elevar ainda mais o preço do petróleo e causar perturbação nas cadeias globais de fornecimento, levando à venda de ativos de risco, com as ações de tecnologia altamente valorizadas sofrendo primeiro.

Pergunta: Qual a razão para a sequência de quedas nas ações de chips de armazenamento?
Resposta: Além do ajuste geral do mercado, o algoritmo de compressão TurboQuant AI do Google reduz de forma significativa a demanda de memória por grandes modelos, intensificando as preocupações dos investidores sobre o ciclo de demanda por armazenamento. Micron Technology está há seis dias em queda, com um recuo superior a 23%. O analista do Morgan Stanley acredita que o mercado está precificando antecipadamente o risco do ciclo, em vez de deterioração dos fundamentos.

Pergunta: O que significa a maior queda na Meta entre os gigantes da tecnologia?
Resposta: A queda de 7,96% da Meta foi causada principalmente pela derrota em disputas judiciais relacionadas à segurança infantil e, em um ambiente de proteção geopolítica, ações de tecnologia altamente valorizadas foram pressionadas. Como líder em mídia social, o risco regulatório da Meta é mais facilmente ampliado pelo mercado.

Pergunta: O recuo de 2,55% nas empresas chinesas listadas em Nova York é apenas reflexo da queda das ações americanas?
Resposta: Sim, esta correção foi principalmente em linha com a tendência geral do mercado americano. Em cenário de queda global na inclinação ao risco, as ações de empresas chinesas negociadas no exterior não conseguem escapar, com papéis como Alibaba e Baidu caindo e puxando ainda mais o índice para baixo.

Pergunta: Como o investidor deve operar neste ambiente de risco geopolítico?
Resposta: Recomenda-se cautela, acompanhando as últimas notícias sobre negociações entre EUA e Irã e o comportamento do preço do petróleo. Caso o risco de conflito diminua, as ações de tecnologia podem se recuperar; no curto prazo, vale reduzir a exposição ou aumentar posições defensivas. Também é importante monitorar a resposta do Fed sobre o impacto de preços altos do petróleo na inflação e os dados reais de investimento em capital no setor de AI.