- Zhou afirmou que a qualidade do pagamento depende do ajuste ao usuário, e não apenas da velocidade das transações.
- Ele alertou que stablecoins podem contornar revisões e dificultar a recuperação de fraudes em larga escala.
- Ele disse que blockchain merece debate, mas sua utilidade deve se adequar às reais necessidades de pagamento.
O ex-governador do PBOC, Zhou Xiaochuan, declarou no Boao Fórum para Ásia Conferência Anual 2026 que usuários, e não apenas um único indicador, deveriam julgar um sistema de pagamentos. Ele também pediu controles mais rígidos de combate à lavagem de dinheiro e advertiu que stablecoins podem evitar verificações de conformidade, de acordo com um relatório do Caixin citado pelo TechFlow. O que torna um sistema de pagamentos realmente adequado ao seu propósito?
Adequação é Mais Importante Que Velocidade
Zhou disse que pagamentos instantâneos sozinhos não tornam uma rede de pagamentos boa. Em sua opinião, velocidade ou um indicador de desempenho isolado não solucionam a questão da qualidade. Ele abordou o tema considerando se o sistema funciona bem em condições reais e serve seus usuários pretendidos.
Em vez disso, ele disse que o teste central é a "adequação", ou seja, alinhamento com as necessidades dos usuários e requisitos do mundo real. Esse padrão, por sua vez, deve orientar como formuladores de políticas e operadores avaliam novas ferramentas de pagamento. Também coloca o uso real acima de slogans técnicos ou afirmações de desempenho.
Ele ainda afirmou que o design peer-to-peer ou descentralização não deve ser considerado força automática. Da mesma forma, sistemas que usam bancos correspondentes e mensagens SWIFT não devem ser descartados como ultrapassados. Ele relacionou o julgamento de cada caso à adequação dos sistemas à experiência real dos usuários.
AML, Fraude, e Riscos das Stablecoins
Zhou então abordou a regulação e disse que o trabalho de combate à lavagem de dinheiro deve mirar o tráfico de drogas, apostas transfronteiriças, fraude telefônica e crimes relacionados. No fórum, vários governadores de bancos centrais também mencionaram que moedas digitais já aparecem em sistemas de pagamento e esquemas de fraude. Zhou disse que golpistas estão usando essas moedas “de forma bastante extensa” e acrescentou que as capacidades de combate à fraude ainda precisam melhorar.
Ele afirmou que redes de fraude telefônica transferem recursos por centenas ou milhares de contas em poucos instantes. Essa estrutura pode evitar as verificações de conformidade e tornar a recuperação extremamente difícil após o deslocamento do dinheiro. Nesse contexto, ele apresentou a adequação regulatória como uma questão prática, não apenas teórica.
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Zhou usou stablecoins como ponto de alerta, dizendo que elas podem contornar revisões de conformidade. Ele afirmou que autoridades e participantes do mercado devem pensar cuidadosamente e evitar “seguir tendências cegamente.” Mesmo assim, ele considerou que criptomoedas e blockchain continuam sendo temas que valem a discussão, mas somente quando o sistema se adequa às necessidades reais dos usuários.
As observações dele coexistem com as restrições estabelecidas pela China à atividade cripto. Esse cenário ajuda a explicar por que Zhou separou a utilidade de pagamentos e conformidade do hype do mercado.
Ao mesmo tempo, o material oficial sobre e-CNY apresenta um caminho diferente para o dinheiro digital dentro de um sistema regulado. Também informa que o projeto explora o uso de pagamentos transfronteiriços sob requisitos regulatórios.
Esse framework espelha a adequação regulatória descrita por Zhou no Boao.
