O líder das negociações de El Niño...

O ponto macro mais crucial é a questão climática:No 1º semestre de 2027, a temperatura global pode exceder em 1,8-2,0ºC o padrão pré-industrial. Este patamar ampliará a demanda de energia e pressão pela insuficiência de hidrelétricas na Ásia,assim como aumentará eventos de temperatura extrema, chuvas e volatilidade logística nas Américas.

Especificamente, primeiro, secas na Ásia e Austrália e diferença de chuvas em outras regiões trazem choques de oferta às soft commodities e grãos regionais. Segundo, fraqueza das monções e queda dos reservatórios aumentam a demanda local por termelétricas e LNG. Terceiro, restrições de exportação e comércio alternativo amplificam o repasse de preços globalmente. Quarto, o aumento da demanda por refrigeração em meio à escassez de hidrelétricas pode disparar picos regionais de preços de energia. Quinto, estoques elevados de grãos globais limitam a escassez sistêmica, mas não evitam a escassez localizada nem a volatilidade dos preços.

Sul e Sudeste Asiáticojá apresentam chuvas inferiores ao normal e risco de altas temperaturas, tornando rice, sugar, palm oil, coffee, cotton, pulses e outros soft commodities e cadeias de alimentos muito sensíveis.A Austráliatambém apresenta chuvas abaixo do normal em quase todo o país, aumentando o risco de revisão para baixo das exportações de wheat e barley.

América Latinapassa por forte assimetria, com secas no norte impactando coffee, sugar e staples; sul da Ásiaé a principal região de transmissão de risco global de commodities no curto prazo. As previsões atuais apontam para monções abaixo do normal, com chuvas representando cerca de 90% da média de longo prazo e alta probabilidade de déficit local.

A Índia, devido ao seu papel em rice, sugar, cotton, pulses e no comércio global de alimentos, pode rapidamente converter déficits de produção em restrições à exportação; uma vez implementado um embargo ou política de liberação de estoques, o choque de preços se espalha da oferta e demanda local para toda a cadeia global.

A sensibilidade ao clima também afeta as cadeias logísticas, por exemplo, minas, portos, ferrovias e transporte rodoviário de cobre, o que leva a um viés de alta baseado em risco para metals.

Claro, clima e notícias no final das contas se refletem em preços. Basta acompanhar os preços atentamente.

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