O ouro à vista faz hedge contra a credibilidade do Federal Reserve, dispara 1% e ultrapassa 4330, deixando os vendedores totalmente surpresos.

【Notícias Rápidas】

“Na última sexta-feira, o CPI superou as expectativas, a probabilidade de aumento dos juros disparou para mais de 90% e o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou os 5% — de acordo com os livros, o ouro deveria despencar. Mas isso não aconteceu; pelo contrário, chegou a superar US$ 4.360. O diretor de investimentos da Zaye Capital Markets, Aslam, resumiu a questão em uma frase: ‘O CPI é o gatilho, mas a confiança é o verdadeiro cerne da questão.’”

O que está sendo negociado no ouro já mudou. O modelo tradicional não está inválido — inflação mais alta aumenta as chances de novos aumentos de juros, e taxas mais elevadas aumentam o custo de oportunidade de se manter ouro, que não rende juros. O problema é que, atualmente, o ouro não serve mais apenas para fazer hedge contra inflação ou juros, e sim contra a confiança do mercado de que o Federal Reserve pode resistir à pressão política e manter o controle. Trump continua exigindo publicamente uma redução dos juros, enquanto os dados econômicos impulsionam as apostas de alta — o Federal Reserve está em uma encruzilhada inédita: os investidores não apenas observam suas ações, mas também avaliam se consegue manter sua credibilidade política diante das pressões.

O real “juiz” desta noite é o mercado de títulos. Nesta segunda-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegou a ultrapassar 5%, e o dos de 30 anos subiu para mais de 5,4%, o maior nível em 19 anos. Se após o aumento dos juros o rendimento de longo prazo estabilizar e recuar, significa que o mercado confia que o Federal Reserve está no controle — isso é negativo para o ouro, já que o prêmio pela incerteza diminuiria. Mas se, após o aumento dos juros, os rendimentos de longo prazo continuarem subindo, é o mercado dizendo ao Federal Reserve: um único aumento não é suficiente, os investidores querem uma compensação maior pelo risco. Nessa situação, o ouro pode enfrentar tanto taxas mais altas quanto forte demanda de compra — totalmente fora da lógica tradicional.

O maior risco para o ouro pode ser uma reunião "sem graça". Se após o aumento dos juros o mercado de títulos se estabilizar, as expectativas de inflação se mantiverem e o mercado de ações absorver isso sem turbulências — este é exatamente o maior risco para o ouro. Porque, ao readquirir confiança de que o Federal Reserve conseguirá restaurar a estabilidade dos preços, a incerteza de política que o ouro busca proteger diminui.

【Última Análise Técnica do Ouro à Vista】

O índice do dólar permanece em níveis elevados, continuando a exercer pressão sobre o preço do ouro. Esta noite acontece a decisão da taxa de juros do Federal Reserve. Olhando para a última postura de Waller, o dado chave que realmente vai influenciar a tendência posterior é o índice PCE do final do mês. Mas como a decisão dos juros sai antes, combinada com o inesperado CPI da semana passada, agora a expectativa de aumento dos juros já atingiu 95%. A alta dos preços do petróleo agrava ainda mais a pressão inflacionária — o aumento dos juros parece quase certo. Mas justamente quando o mercado está pessimista, todos assumem “aumento dos juros = queda brusca do ouro”, é preciso cautela com possíveis surpresas. Após tanta aposta vendida, será que pode haver uma reversão no famoso “quando as más notícias acabam”? Se o Federal Reserve usar um discurso mais brando, sugerindo ritmo mais lento nos próximos aumentos, isso pode provocar uma corrida para cobrir posições vendidas e elevar o preço do ouro? Oportunidades e riscos andam juntos — este é o elemento mais emocionante da noite da decisão.

Voltando ao gráfico, ontem o preço do ouro manteve-se em consolidação na baixa; de manhã, subiu levemente testando a máxima do fechamento do dia anterior (perto de 4.317), mas voltou a recuar. Durante a sessão europeia, caiu até a região de 4.261, entrando depois em consolidação estreita. No diário, fechou com um doji de baixa, com sombra inferior maior que a superior, indicando possibilidade de correção de alta no curto prazo. No fechamento, voltou para a faixa de 4.310, formando uma resistência de curto prazo. O suporte está concentrado na faixa de 4.272–4.275. Para o pregão de hoje, a estratégia segue sendo apostar em compras na baixa, visando correção e cenários de recuperação após o “fim das más notícias”.

Suporte de referência: 4.272–4.275, 4.258–4.260, 4.230–4.232

Resistência de referência: 4.310–4.315, 4.335–4.338, 4.352–4.355