Federal Reserve sinaliza continuidade do aumento das taxas de juros e dólar registra maior alta semanal em mais de três meses

De acordo com o Jinse Finance APP, após o Federal Reserve sinalizar que continuará aumentando as taxas de juros no futuro, o dólar se fortaleceu significativamente esta semana, registrando o maior ganho semanal em mais de três meses. O forte crescimento econômico dos Estados Unidos e a postura contínua do Federal Reserve de combater a inflação ofereceram um suporte importante ao dólar.

O índice Bloomberg Dollar Spot acumulou alta de 1,1% nesta semana. O Federal Reserve realizou o seu primeiro aumento de juros em mais de três anos e indicou que poderá apertar ainda mais a política monetária. JPMorgan, Standard Chartered e Brown Brothers Harriman acreditam que esta ação de política eliminou um importante fator que anteriormente limitava um avanço adicional do dólar.

Do ponto de vista técnico, o índice Bloomberg Dollar Spot oscilou em torno da média móvel de 200 dias na quarta e quinta-feira, fechando levemente acima desse nível técnico chave na sexta-feira. O histórico mostra que, após romper eficazmente a média móvel de 200 dias no gráfico diário, o índice do dólar frequentemente apresenta avanço adicional. Em março e junho deste ano, o índice também registrou altas subsequentes após superar essa média.

O dólar estava prestes a registrar o maior avanço semanal desde o início da guerra do Irão em março, mas, com a recuperação parcial do iene na sexta-feira, o ganho do dólar foi reduzido. Relatos anteriores indicavam que o Banco do Japão havia feito consultas cambiais, uma ação normalmente vista pelo mercado como um possível sinal de intervenção oficial no mercado de câmbio japonês.

Steve Englander, co-chefe de pesquisa de câmbio e chefe de estratégia macro para a América do Norte do Standard Chartered em Nova Iorque, afirmou que este aumento de 25 pontos base parece ter eliminado uma das principais preocupações do mercado em relação à compra de dólares: o receio de que o presidente do Federal Reserve, Walsh, pudesse evitar novos aumentos de juros devido à posição do presidente Trump.

Englander acredita que este aumento de juros não só diminuiu as preocupações dos investidores em apostar na alta do dólar, como também aumentou os riscos de operações vendidas na moeda. Ele prevê que, com a possibilidade de o rendimento dos Treasuries de 10 anos subir para 5,5% nos próximos 12 meses, o caminho para uma valorização adicional do dólar tornou-se mais claro.

Vale notar que, antes da divulgação da decisão de juros do Federal Reserve nesta semana, investidores especulativos de câmbio, incluindo gestores de ativos e não comerciais, já vinham reduzindo suas posições compradas em dólar por um período consecutivo. Segundo dados compilados pela Bloomberg e divulgados pela CFTC na sexta-feira, as posições compradas em dólar já caem pela sétima semana consecutiva até a semana encerrada em 15 de setembro.

Apesar disso, o mercado segue dividido sobre se o dólar conseguirá superar a máxima deste ano. Elias Haddad, chefe de estratégia de mercados globais da Brown Brothers Harriman, afirmou que outros principais bancos centrais também estão apertando suas políticas monetárias, o que limita o espaço para uma maior divergência entre a política monetária dos EUA e de outras economias, podendo dificultar que o dólar alcance novas máximas cíclicas.

Atualmente, o índice Bloomberg Dollar Spot está cerca de 1,9% abaixo da máxima histórica registrada em 24 de junho de 2026. Indicadores de reversão de risco apontam que operadores de opções esperam um leve fortalecimento do dólar no próximo mês, mas a alta implícita no mercado de opções mostra que ainda existe uma diferença significativa para que o índice renove a máxima do ano.

No entanto, a vantagem do crescimento econômico dos Estados Unidos frente aos principais pares ainda pode continuar a sustentar o dólar. Haddad destaca que o PMI de setembro da S&P Global, a ser divulgado na próxima semana, deve mostrar que a economia americana segue à frente da zona do euro, do Reino Unido e do Japão.

Pat Locke, analista de câmbio da JPMorgan, acredita que, com base em vários indicadores, como o diferencial de taxas de juros, o dólar estava subvalorizado entre 2% e 4% antes da reunião do Federal Reserve nesta semana. À medida que o mercado começa a precificar novas altas dos juros pelo Fed, o dólar passa por um movimento de ajuste de valor, com valorização especialmente notável ante moedas de baixo rendimento.